中國(guó)基金報(bào)記者 張玲 馬嘉昕

近日，多家金融公司相繼出現(xiàn)金融產(chǎn)品提前結(jié)束的現(xiàn)象，引起市場(chǎng)高度關(guān)注。數(shù)據(jù)還顯示，今年5月份提前結(jié)束的金融產(chǎn)品數(shù)量同比增長(zhǎng)。

很多業(yè)內(nèi)人士表示，理財(cái)產(chǎn)品提前結(jié)束是一種常見(jiàn)現(xiàn)象。在凈值化背景下，投資者應(yīng)該理性對(duì)待理財(cái)產(chǎn)品提前離場(chǎng)或理財(cái)公司適應(yīng)凈值管理的一種方式。

提前結(jié)束多家銀行的財(cái)務(wù)管理。

6月13日，民生理財(cái)發(fā)布公告稱(chēng)，為充分保護(hù)投資者權(quán)益，根據(jù)實(shí)際合同，公司將于2024年6月18日提前結(jié)束民生理財(cái)財(cái)富竹安盈6個(gè)月關(guān)閉6號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，并將在提前結(jié)束后2個(gè)工作日內(nèi)分配利潤(rùn)。

中國(guó)郵政金融6月11日宣布，目前市場(chǎng)利率大幅下降，影響商品未來(lái)運(yùn)行。為了保護(hù)投資者的利益，中國(guó)郵政金融郵政銀財(cái)智鴻運(yùn)定制6號(hào)(盛鼎版)人民幣金融產(chǎn)品擬于2024年6月17日(提前結(jié)束日)提前結(jié)束，以保護(hù)投資者的利益。

5月28日，交通銀行理財(cái)也發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)市場(chǎng)和投資運(yùn)營(yíng)情況，公司將于6月21日提前結(jié)束交通銀行理財(cái)，穩(wěn)定享受大灣區(qū)股票投資，每年開(kāi)放2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品；交通銀行理財(cái)將于7月12日提前結(jié)束，享受大灣區(qū)股票投資。3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品將于一年內(nèi)開(kāi)放。

除了上述公司外，近期還有信銀理財(cái)、廣銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司發(fā)布類(lèi)似公告。

與此同時(shí)，總體而言，今年提前結(jié)束的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量與去年同期相比有所增加。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)分析，截至2024年5月31日，全年已有958款凈值理財(cái)產(chǎn)品提前結(jié)束，同比增長(zhǎng)117款，增長(zhǎng)13.91款。％。智慧新虹理財(cái)研究院的數(shù)據(jù)也顯示，今年5月份有707款產(chǎn)品(根據(jù)登記編碼統(tǒng)計(jì))提前到期，同比增長(zhǎng)18.6%。

銀行理財(cái)逐步適應(yīng)凈值管理

很多受訪者認(rèn)為，銀行理財(cái)提前結(jié)束是正?，F(xiàn)象。在凈值化背景下，理財(cái)產(chǎn)品提前離場(chǎng)或銀行理財(cái)子公司適應(yīng)凈值管理的一種方式。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，隨著理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的逐步完善，少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)提前結(jié)束運(yùn)營(yíng)，以規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)管理，更好地滿足制度要求。此外，由于多種復(fù)雜因素的影響，未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品的投資收益不確定性增加。為了實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有收益，一些理財(cái)產(chǎn)品選擇提前結(jié)束運(yùn)營(yíng)。

“理財(cái)產(chǎn)品提前結(jié)束其實(shí)是一種普遍現(xiàn)象。產(chǎn)品手冊(cè)一般都是提前結(jié)束條款，管理員有權(quán)提前結(jié)束產(chǎn)品?！鳖Ｖ切潞缃鹑谘芯吭褐毖裕忾]式產(chǎn)品提前結(jié)束的原因大多是投資資產(chǎn)提前結(jié)束，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品達(dá)到敲出條件，或者目標(biāo)盈利產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)。開(kāi)放式產(chǎn)品提前結(jié)束的原因大多是商品份額不足，業(yè)績(jī)不佳。

“當(dāng)然，也有管理員調(diào)整產(chǎn)品線、提前完成商品的合規(guī)要求等原因?！毖芯克赋觯衲暌詠?lái)，隨著銀行金融市場(chǎng)規(guī)模的增加和商品數(shù)量的增加，商品數(shù)量自然會(huì)提前增加。但也不排除有些機(jī)構(gòu)盲目發(fā)行太多商品搶占市場(chǎng)，但由于渠道募集能力跟不上，導(dǎo)致產(chǎn)品份額不足，提前結(jié)束。

該研究所表示：“總的來(lái)說(shuō)，今年提前結(jié)束的商品數(shù)量雖然有所增加，但仍然在合理的范圍內(nèi)，后續(xù)情況需要繼續(xù)觀察。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬也認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中通常有約定的提前結(jié)束條款。當(dāng)面對(duì)市場(chǎng)變化、投資難度加大、業(yè)績(jī)低于預(yù)期、理財(cái)總份額持續(xù)較低時(shí)，可能會(huì)提前結(jié)束，這也可以看作是理財(cái)產(chǎn)品適應(yīng)凈值化轉(zhuǎn)型的一種方式。

理性看待并應(yīng)提前結(jié)束理財(cái)產(chǎn)品。

所以，提前完成理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的影響是什么？

對(duì)此，睿智新虹金融研究院直言，除了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和目標(biāo)性商品，大部分金融產(chǎn)品都是提前到期的，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一種不好的感覺(jué)，相當(dāng)于擾亂了他們的投資計(jì)劃，為商品的選擇付出了時(shí)間和成本。與此同時(shí)，也反映出管理人員的經(jīng)營(yíng)和投資研究能力存在一些問(wèn)題，導(dǎo)致產(chǎn)品無(wú)法持續(xù)運(yùn)行。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，他們應(yīng)該意識(shí)到理財(cái)產(chǎn)品提前結(jié)束是正常的，但他們需要警惕理財(cái)機(jī)構(gòu)，理財(cái)機(jī)構(gòu)經(jīng)常因?yàn)槲粗蚨崆敖Y(jié)束產(chǎn)品。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，雖然商品提前結(jié)束可能會(huì)損害投資者的權(quán)益，但并不意味著都是壞事。在衡量各方面的利弊后，銀行和金融子公司選擇提前結(jié)束商品，這意味著停止商品可能比繼續(xù)運(yùn)營(yíng)更有利。

“提前結(jié)束并不意味著商品實(shí)際上已經(jīng)虧損。如果產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期，提前結(jié)束后購(gòu)買(mǎi)新的理財(cái)產(chǎn)品可能是更好的選擇。”劉銀平說(shuō)。

婁飛鵬還表示，提前結(jié)束理財(cái)產(chǎn)品是一種社會(huì)行為，也是一種正?，F(xiàn)象，有助于降低理財(cái)公司的運(yùn)營(yíng)成本，更好地保護(hù)投資者的權(quán)益。對(duì)金融公司來(lái)說(shuō)，要加強(qiáng)投資研究能力，更好地為廣大投資者服務(wù)；同時(shí)也要做好投資者教育，引導(dǎo)投資者樹(shù)立正確的投資理財(cái)理念。對(duì)投資者而言，除了認(rèn)真挑選理財(cái)產(chǎn)品外，還應(yīng)提前正確看待理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)束，并進(jìn)行理性處理。

“雖然目前大部分理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)提前完成了相關(guān)條款，但投資者通常沒(méi)有注意到?！倍ｍ抵赋?，隨著理財(cái)產(chǎn)品提前結(jié)束的情況越來(lái)越多，銀行和理財(cái)子公司需要以適當(dāng)?shù)姆绞教崾竞透嬷顿Y者，并說(shuō)明提前結(jié)束的原因，以及相關(guān)資金的兌現(xiàn)和善后處理。

“銀行和金融公司需要繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者理性看待市場(chǎng)變化；同時(shí)，加強(qiáng)投資研究能力建設(shè)，不斷提高財(cái)務(wù)規(guī)劃能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力?！倍ｍ嫡f(shuō)。