最近美股市場非常有趣的一面是，美國科技“七巨頭”及其八只股票(Alphabet的A類股和C類股)引起了大家的關注。

“七巨頭”(Magnificent Seven)這個詞來源于尤·伯連納，1960年。(Yul Brynner)還有史蒂夫·麥奎因(Steve McQueen)經(jīng)典西部動作片《豪勇七蛟龍》主演，影片的粉絲，美銀證券(BofA Securities)邁克爾·哈特尼特，首席投資策略師(Michael Hartnett)這個詞在2023年5月的一份報告中提到了科技公司，隨后“七巨頭”開始興起。

2023年，“七巨頭”的表現(xiàn)真的是“勇敢”?！捌呔揞^”中的每一只股票都是股市中的“主角”。然而，今年到目前為止，除了英偉達(NVDA)，其它六只股票的表現(xiàn)并非平淡無奇，而是極其糟糕，但是人們仍然使用“七巨頭”這個詞，Roundhill Investments甚至發(fā)行了ETFF相關的“七巨頭”?！猂oundhill Magnificent Seven (MAGS)。

就行業(yè)現(xiàn)實而言，“七巨頭”這個詞已經(jīng)過時，應該被淘汰，下面我將通過數(shù)據(jù)來闡述這一觀點。

去年，英偉達在“七巨頭”中表現(xiàn)最為“勇敢”，總回報率為239%，其他六只股票——亞馬遜。(AMZN)、Alphabet (GOOGL)、蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、Meta Platforms (META)和特斯拉(TSLA)——回報率在49%到194%之間。

由于標準普爾500指數(shù)采用市值加權方法(不同于道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用價格加權平均法)，從下表可以看出，雖然英偉達的表現(xiàn)優(yōu)于“七巨頭”中的其他股票，但其對標準普爾500指數(shù)的影響力排在微軟和蘋果之后。

標準普道瓊斯指數(shù)(S&P Dow Jones Indices)霍華德·西爾弗布拉特高級指數(shù)分析師(Howard Silverblatt)指出，去年驚人的表現(xiàn)表明，“七巨頭”占標普500指數(shù)回報率的62.2%，回報率為26.3%。

西爾弗布拉特表示，如果“七巨頭”被淘汰，去年標準普爾500指數(shù)中其他493只表現(xiàn)不那么“勇敢”的股票的回報率為9.94%。

“七巨頭”在2023年的表現(xiàn)“勇敢”：在去年的科技“七巨頭”中，每只股票的表現(xiàn)都很強勁。 黑：總回報 ，藍：對標普500總回報的貢獻。來源：標普道瓊斯指數(shù)

事實上，2024年只有“一個巨頭”：英偉達今年一直占據(jù)主導地位。 黑：總回報，藍：對標普500總回報的貢獻。注：數(shù)據(jù)截至2024年5月31日。資料來源：標普道瓊斯指數(shù)

但今年，隨著特斯拉股價的持續(xù)下跌(截至5月31日，該公司股價下跌28.3%，相比之下，該公司股價去年上漲了101.7%)，“七巨頭”這個詞似乎變得毫無價值，至少我是這么想的。

但是，和華爾街上許多已經(jīng)過了保質期但仍然存在的東西一樣，“七巨頭”仍然被大家所吸引。

表面上看，即使特斯拉今年繼續(xù)下跌，“七巨頭”的表現(xiàn)依然“勇敢”，而不是分析上面列出的2024年的詳細數(shù)字。

西爾弗布拉特指出，截至5月31日，“七巨頭”在標普500指數(shù)總回報率中占53.2%，總回報率為11.30%，這仍是一個超標的表現(xiàn)。西爾弗布拉特表示，除了“七巨頭”之外，標準普爾500指數(shù)的回報率僅為6.01%。

但是，如果你仔細研究這些數(shù)字，你會發(fā)現(xiàn)一個很奇怪的現(xiàn)象。

截至5月31日，英偉達對標準普爾500指數(shù)總回報率的貢獻為32.26%，超過了其他6只股票21.01%的總貢獻。英偉達的貢獻仍然超過了其他6只股票25.64%的總貢獻，盡管他忽略了特斯拉對標準普爾500指數(shù)的影響。

英偉達的統(tǒng)治地位令人震驚，其對標準普爾500指數(shù)總回報率的貢獻是微軟第二大推動者的4.6倍。此外，除英偉達和微軟外，其他五只股票的回報率都低于標準普爾500指數(shù)，其他493只股票的總回報率為6.01%。

六月份到目前為止，蘋果的表現(xiàn)非常出色，這種連續(xù)上漲的勢頭能否持續(xù)下去？誰也說不出來。

鑒于“七巨頭”這個詞頻繁出現(xiàn)在美股相關的討論和報道中，我不指望這篇文章會改變大家的觀點，但我認為投資者應該看看股市發(fā)生了什么，而不是讓美國銀行證券哈特尼特隨口說的一個詞有自己的生活。

關于英偉達股票表現(xiàn)及其前景的文章和分析層出不窮，這里就不重復了。另外，我想說的是，我知道我不知道英偉達會去哪里——雖然我真的希望我知道。

但我知道的是，在電影《英勇七龍》中，墨西哥村雇傭的七名槍手遭受了巨大的損失，但他們拯救了村民，讓村民不用拿出反派要求的食物和材料。

“七巨頭”會像電影《勇敢的七龍》中幫助村民的七個槍手一樣幫助投資者嗎？沒有人知道這個問題的答案，但我相信觀察這個過程會特別有趣，只是不要把這個名字看得太重。

(本文僅供參考，不構成任何形式的投資和金融建議；市場存在風險，投資必須謹慎。)

本文來自微信微信官方賬號“巴倫中文”（ID:barronschina），作家：艾倫·斯隆(Allan Sloan)，編輯：郭力群，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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