一夜之間，英偉達(dá)暴跌，收跌6.68%，創(chuàng)下2個月最大跌幅，連同英偉達(dá)兩倍多ETF收跌14%。而且英偉達(dá)已經(jīng)連續(xù)三天下跌，三天累計下跌12.88%，從上周四高點回調(diào)16%，市值縮水超過4300億美元，跌破3億美元。根據(jù)媒體的統(tǒng)計，這是所有上市公司市值最大的三天跌幅。六月十八日上周二，英偉達(dá)收于市值第一。

與周四高點相比，英偉達(dá)下跌超過16%

受此影響，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)三天跌至一周新低，納斯指數(shù)和納斯指數(shù)連續(xù)三天跌破歷史新高。從板塊來看，能源、金融、公用事業(yè)板塊表現(xiàn)突出，均上漲1%左右，而科技板塊則成為最大連累，跌幅超過2%。

科技股“七姐妹”也脫離了階段性的高位，幾乎回吐了月初CPI數(shù)據(jù)公布以來的全部漲幅。

16%的高點回調(diào)，三日揮發(fā)超過4300億美元，約合人民幣3.1萬億元，創(chuàng)歷史上單一上市公司三日市值跌幅最大。，英偉達(dá)真的“歇火”了嗎？

為什么英偉達(dá)股價暴跌？

分析指出，“三巫日”、英偉達(dá)高管頻繁套現(xiàn)，部分投資者盈利均下跌英偉達(dá)股價。此外，當(dāng)英偉達(dá)調(diào)整時，正好是美國科技股“歇火”的時候。據(jù)高盛統(tǒng)計，80%的標(biāo)準(zhǔn)普爾成分企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“回購沉默期”?；刭徱恢笔敲拦捎绕涫强萍脊傻闹匾蠞q動力。

據(jù)報道，黃仁勛六月十三日至二十一日期間，英偉達(dá)股票累計減持72萬股，套現(xiàn)金額達(dá)到9460萬美元，平均每股價格為131.44美元。

現(xiàn)在，黃仁勛已售出72萬股，根據(jù)提交的銷售計劃和拆股調(diào)整后的計算，其銷售計劃現(xiàn)在已包括600萬股，這意味著黃仁勛將再賣528萬股，這一計劃將持續(xù)到2025年3月。另外，Colette，英偉達(dá)的首席財務(wù)官。 包括執(zhí)行副總裁Deborahh在內(nèi)的Kress和其他高管 包括Shoquist在內(nèi)，也紛紛減持套現(xiàn)，涉及金額超過數(shù)千萬美元。

自5月22日英偉達(dá)公布第一財季業(yè)績以來，超過三分之一的內(nèi)部人士選擇減持股票，這一速度創(chuàng)下了多年來的新高。

值得注意的是，黃仁勛的減持計劃早在今年3月底就已經(jīng)公布。。市場分析人士指出，黃仁勛此次出售的股票屬于其高管薪酬策略的一部分，包括有限的股票單位（RSU）以及績效股票單位（PSU），在滿足要求的前提下，這是公司首席執(zhí)行官的常見做法。

美國證券交易委員會為避免這些內(nèi)部人士使用這些信息進(jìn)行不公平的交易，（SEC）允許高管和內(nèi)部人士制定所謂的“10b5-1計劃”。這個計劃必須在內(nèi)部人士知道任何重要的非公開信息之前開通，所以黃仁勛等高管通過這個預(yù)先設(shè)定的交易計劃來消除使用非公開信息進(jìn)行交易的嫌疑。并且，這些計劃一旦設(shè)定，就會滿足特殊條件，例如，當(dāng)股價和交易量達(dá)到預(yù)定水平時，交易就會自動進(jìn)行。

去年九月，黃仁勛通過這一預(yù)置交易計劃，減持了23.75萬股英偉達(dá)股票，共套現(xiàn)1.1億美元，平均每股價格為463.95美元(拆股前)。

如何看待華爾街？

華爾街雙頭認(rèn)為，英偉達(dá)營收的快速增長和健康的現(xiàn)金流和利潤是支撐股價大幅上漲的堅實后盾，可能會引發(fā)新一輪的科技革命。下跌僅為健康回調(diào)，并繼續(xù)提高企業(yè)目標(biāo)價格。

其中，Blue Chip Daily Trend LarryyReport首席技術(shù)策略師 Tentarelli認(rèn)為，英偉達(dá)的回調(diào)實際上“相當(dāng)健康”：

“上個星期和現(xiàn)在，我們看到的是健康的旋轉(zhuǎn)。。事實上，這是一個很好的科技板塊暫停，熱點輪換到了以前一直處于下跌狀態(tài)的其他行業(yè)。”

這樣的樂觀并非沒有根據(jù)?，F(xiàn)在，英偉達(dá)在AI芯片市場占據(jù)了數(shù)據(jù)中心80%的份額，比如OpenAI、微軟、Alphabet、為了支持他們的AI模型，亞馬遜、Meta和其他科技巨頭都在爭奪Cpu。盡管有所回調(diào)，但在AI熱潮的推動下，今年以來，英偉達(dá)的累計漲幅仍然高達(dá)145%，帶動標(biāo)普累計上漲14%，創(chuàng)下31次收盤新高。

幾乎90%的華爾街分析師仍然建議購買英偉達(dá)，分析師的平均目標(biāo)價格仍然有10%的上升空間。但是英偉達(dá)股價的上漲仍然讓華爾街的一些專業(yè)人士感到不安，他們認(rèn)為股價估值似乎被高估了，也許是“過分青睞”。

6月23日周日，JonathanathBTIG策略師 Krinsky在報告中警告說，英偉達(dá)的表現(xiàn)甚至超過了20世紀(jì)90年代末任何一家美國公司在科技泡沫階段的表現(xiàn)，其股價比其200天移動平均線高出100%左右。自1990年以來，沒有一家美國公司能夠成為市值最大的公司，但其股價高于200天移動平均線的80%以上。最接近的一次是思科，2000年3月。當(dāng)時思科的股價比移動平均200天的股價高80%，這意味著其股價的歷史最高點。

最近英偉達(dá)的市場表現(xiàn)讓人想起2000年的科技泡沫階段。。雖然這次的基本面與以往不同，然而，在過去的五年里，英偉達(dá)的股價已經(jīng)上漲了4280%，這與思科在市值達(dá)到頂峰前五年的4460%增長率相當(dāng)。

Allspring Global InvestmentsEmpiric LT Nevilleequity團(tuán)隊負(fù)責(zé)人 Javeri指出：

在短期內(nèi)，投資者可能會因?qū)I過于熱情而感到疲倦，或?qū)χ笖?shù)集中的焦慮加深。

然而，F(xiàn)undstrat Global Tomm領(lǐng)導(dǎo)Advisors的管理合伙人和研究部門 然而，Lee提出了完全不同的觀點。。在一個節(jié)目中，Lee說：

"投資者通常不愿意購買高價股票。但是，如果我們現(xiàn)在處于經(jīng)濟(jì)周期中期，那么在接下來的五年里，我們將創(chuàng)造更多的新高。大量統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在新高買入的勝率實際上高于在低點買入。

Lee的看漲立場源于該企業(yè)獨特的市場地位。他說，英偉達(dá)是一只市盈率為30的股票，銷售的產(chǎn)品是世界上任何人都無法生產(chǎn)的產(chǎn)品。如果英偉達(dá)的估值很高(市盈率達(dá)到100)，市場普遍看好它的未來，那么我可能對英偉達(dá)有不同的看法。因為每一個人都想賣掉英偉達(dá)并稱之為巔峰，所以我認(rèn)為它還有很大的上升空間。

Catalyst CharlieeFunds的投資經(jīng)理 Ashley則表示：

“英偉達(dá)和普通AI股票的勢頭令人震驚。就投資而言，我現(xiàn)在不采取逆向操作?！?/p>

因為英偉達(dá)已經(jīng)連續(xù)三天下跌，這給市場帶來了負(fù)面影響。目前，華爾街正在等待本周五公布的PCE價格指數(shù)，預(yù)計這一數(shù)據(jù)將成為近期美股的另一大催化劑。

后勢怎樣？

接下來，這波英偉達(dá)的回調(diào)會繼續(xù)下去嗎？三連跌之后，英偉達(dá)會跌到哪里？

從技術(shù)分析的角度來看，分析師預(yù)測英偉達(dá)的短期支撐線在115美元左右，下一條重要支撐線在100美元左右。Kingsview BufffF首席技術(shù)分析師Partners Dormeier認(rèn)為，英偉達(dá)股價的突然下跌可能意味著一些投資者提前獲利。他說:“上個月，英偉達(dá)宣布拆分10只股票，本月市值登頂?shù)群孟⑥Z炸后，英偉達(dá)的股價連續(xù)幾天下跌，令人擔(dān)憂”。Dormeier認(rèn)為，英偉達(dá)的短期支撐線接近115美元，下一條重要支撐線接近100美元。根據(jù)Dormeier的技術(shù)分析，如果英偉達(dá)股價跌至115美元左右，將會遇到斐波納契減倉的關(guān)鍵位置，這也是最近的短期支撐線。作為技術(shù)分析的一項指標(biāo)，斐波納契減倉并不能保證100%的準(zhǔn)確性，但它能為投資者提供參考。AriimerOppenheimer的術(shù)分析主管 Wald指出，對于英偉達(dá)來說，長期趨勢比任何具體的股價點都更重要。目前，英偉達(dá)的長期上漲趨勢仍然強(qiáng)勁，股價仍然遠(yuǎn)高于50日移動均線和92美元的100日移動均線。

Wald說:“一般來說，股價上方的形成需要一個過程，會有幾輪買賣，然后價格動能會逐漸下降，然后關(guān)鍵價格也會下降。目前，我們還沒有發(fā)現(xiàn)這些跡象?！?/p>

Granite Wealth BruceManagement首席技術(shù)策略師 Zaro還指出：“對于英偉達(dá)這樣處于上升趨勢的股票來說，即使跌破115的第一條支撐線問題不大，但跌破100美元也會令人擔(dān)憂。"

Zaro說：“(破100)或許不會產(chǎn)生長期的影響，但是說明投資者更需要耐心，尤其是在市場可能劇烈波動和下跌的階段，因為有美國大選和美聯(lián)儲的利率決策來幫助投資者做出進(jìn)一步的決策。作者房家瑤黃宇李笑寅編輯王麗的文章不構(gòu)成個人投資建議，不代表平臺觀點。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。請獨立判斷和決策。

本文來自微信微信官方賬號“華爾街見聞”（ID:wallstreetcn），作者：房家瑤黃宇李笑寅，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com