下一步，我們將從以上幾個方面進行詳細的解釋。

AI大模型 具身智能，成為一級市場爆發(fā)的關(guān)鍵。

首先要回答的問題是，是什么導致了機器人領(lǐng)域一級市場的爆發(fā)？

根據(jù)2025年機器人領(lǐng)域的223條融資事件，產(chǎn)業(yè)家發(fā)現(xiàn)，“具身智能/人形機器人”同時存在于“公司簡介”中 “大模型”一詞的內(nèi)容高達194 條目，約占整個融資條目的87% 。

由此可見，目前，幾乎所有獲得新融資的機器人或具體智能企業(yè)都在強調(diào)“基于大模型的感知和管理能力”正在與實體系統(tǒng)相結(jié)合。

舉例來說，靈初智能，鹿明機器人，UniX AI等多家公司在公開信息中直言不諱地表示，“我們正在推進機器人技能培訓、場景模擬和高層指令調(diào)度等大模型和強化學習算法的深度落地”。這不僅反映了投資機構(gòu)對“AI “機器人”的樂觀，也印證了大型模型已經(jīng)成為具體智能研發(fā)的底層驅(qū)動力。

同時，隨著計算率和算法支持的提供，產(chǎn)業(yè)鏈上游的分工也在迅速分化：越來越多的制造商將注意力集中在關(guān)節(jié)電機、伺服驅(qū)動和減速器等關(guān)鍵部件的研發(fā)上。

業(yè)內(nèi)人士梳理發(fā)現(xiàn)，2025年上半年，關(guān)節(jié)電機、關(guān)鍵部件、模塊化等字眼出現(xiàn)在47條融資事件記錄中，其中僅“靈”字系的創(chuàng)業(yè)公司(靈足時代、靈手時代、靈思智能等)占12家。).

他們紛紛表示“從原來的整機業(yè)務到高性能關(guān)節(jié)電機和驅(qū)動模塊的研發(fā)”，并與多家整機廠商達成合作。靈足時代在其融資說明中寫道:“這一輪資金將重點用于國內(nèi)首款100款。 為滿足智能機器人對高扭矩、高性能的需求，Nm扭距級關(guān)節(jié)電機量產(chǎn)化。；靈手時代表示，“未來將為人類2.0階段提供全套關(guān)節(jié)模塊”。

照顧它，感知方面的升級也在加速。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的統(tǒng)計，截至2024年5月31日，在2025年，“視覺導航”類企業(yè)的總數(shù)只有5家，這個數(shù)字翻了一番，達到了10家。

具體來說，2024年，只有“視覺導航”或“視覺SLAM”在浙江科聰、柏翼智能、天影導航、秦視導航、瑞瞳科技五家企業(yè)的融資表明中提到。；到2025年，深瞳智能、瑞米導航、優(yōu)瞳科技、靈瞳科技、獵視機器人、米庫導航、智瞳導航、瑞航智能、景觀導航、易視導航等十大新面孔上線。

大多數(shù)公司都強調(diào)，“我們通過視覺 點云結(jié)合或視覺 IMU多傳感器集成，結(jié)合大模型輔助決策，實現(xiàn)厘米級定位和動態(tài)避障?！八辉偈且粋€簡單的攝像頭算法，而是一個嵌入式深度學習和大模型高精度導航解決方案。尤其是視覺導航能力幾乎成為新一代競爭的必要因素，因為人形機器人等具體智能平臺需要在復雜的環(huán)境中平穩(wěn)行走、撿東西或與人互動。

當大模型賦能整機，關(guān)鍵零部件廠商模塊化發(fā)展，視覺導航玩家不斷涌現(xiàn)時，人形機器人進入“2.0時代”是不可避免的。

所謂“2.0”，就是相對于過去那種“硬件組裝”＋離線編程“1.0時代”。如今，2.0時代的人形機器人需要有機結(jié)合許多能力，如在線感知、大模型高級指令、模塊化關(guān)節(jié)電機和高精度視覺導航:這不僅是硬件升級，也是系統(tǒng)和生態(tài)的重構(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士在名單上注意到，很多公司直接在融資顯示中注明“本輪資金將用于人類2.0平臺的開發(fā)，計劃將大模型和強化學習算法適應運動和互動”，或者“我們實現(xiàn)了2.0底層封裝，支持第三方大模型的調(diào)用，可以在工廠和物流倉庫獨立合作”。

總的來說，AI大模型 擁有智能，推動人形機器人奔向2.0的想象，無疑是點爆機器人領(lǐng)域一級市場的關(guān)鍵因素。

AI大腦成為一個新的風口，專業(yè)VC是主要的推手。

近兩年來，隨著機器人和人工智能領(lǐng)域的快速發(fā)展，資本對硬件和軟件驅(qū)動角度的偏好發(fā)生了悄然的變化。

在 2024 年 97 在筆融資事件中，“硬件開發(fā)”項目占據(jù)重要地位。在“公司簡介”中，產(chǎn)業(yè)家搜索關(guān)節(jié)電機、伺服電機、舵機、減速器、模塊等關(guān)鍵詞，統(tǒng)計出來。 23 筆法與機器人核心硬件密切相關(guān)?？梢哉f，當年的工業(yè)資本非常熱衷于規(guī)劃核心部件。

然而到了 2025 多年來，雖然硬件跑道仍然是不可或缺的，但大多數(shù)資本的注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)向了以算法和大型模型為代表的“AI大腦”方向。

工業(yè)家通過了正確 2025 在搜索了2008年融資事件的“公司簡介”和“子行業(yè)”之后，發(fā)現(xiàn)共有 141 筆融資（約 63%)可以歸類為“AI 大腦范圍?！按竽Ｐ汀薄ⅰ岸嗄Ｊ健?、“在線感知”、“深度學習”、“深度學習”LLM(大型語言模型)等關(guān)鍵字頻繁出現(xiàn)，“子行業(yè)”多為“AI “應用領(lǐng)域”“AIGC”等。

顯然，這不是短期炒作，而是與智能概念的興起密切相關(guān):為了賦予機器人更強的自主認知和管理能力，底層控制逐漸從簡單的電機和機構(gòu)驅(qū)動演變?yōu)椤坝布保按竽Ｐ汀彪p核并行發(fā)展。

同時，投資者的偏好也在轉(zhuǎn)移。這可以通過橫向比較2024年、在2025年，主要投資機構(gòu)的排名和結(jié)局頻率直觀地感受到了這一變化。

在 2024 年 97 在筆融資中，大概 15 筆（約 15.5%)小米、當代安普瑞斯科技有限公司、蔚來、華為、阿里巴巴、百度風險投資、比亞迪、吉利等產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)，而高淳資本、紅杉中國、經(jīng)緯中國、IDG 以資本、創(chuàng)新車間等為代表的專業(yè)風險投資機構(gòu)參與 52 筆（約 53.6%）。

當時，在產(chǎn)業(yè)資本的支持下，硬件制造商一方面滿足了下游機器人制造商不斷擴張的需求，另一方面也為中國供應鏈的產(chǎn)業(yè)化做出了貢獻。

到了2025 2008年，工業(yè)資本干預明顯下降，僅占約。 3.6%。與高淳、紅杉、IDG、相關(guān)VC如創(chuàng)新車間仍活躍，占比約。 49%。與此同時，政府引導基金、行業(yè)基金等“其他”機構(gòu)也開始加快跟進，將更多的資源引向AI算法項目。

這一情況說明，工業(yè)資本在硬件時代起到了推動作用，但進入“AI大腦”時代后，更傾向于觀望和選擇性布局，而專業(yè)VC則是主要推動者。此時的投資邏輯已經(jīng)從“補硬件短板”轉(zhuǎn)變?yōu)椤跋伦⒓夹g(shù)和算法創(chuàng)新”。 VC 憑借對算法發(fā)展趨勢的敏銳控制，占據(jù)了更多的話語權(quán)。

除投資方向和機構(gòu)偏好發(fā)生變化外，融資結(jié)構(gòu)本身也在悄然調(diào)整。2024年產(chǎn)業(yè)家、對比2025年融資事件的輪數(shù)，結(jié)果令人驚訝。

從整體數(shù)據(jù)可以看出，2025年，在223筆融資中，“B輪或以上”項目數(shù)量躍升至78筆，占34.9%左右，幾乎比2024年的18.6%翻了一番；同時，天使輪/種子輪降至22.4%，A系列占42.6%左右。

理解其背后的原因并不難。

在 2024 2008年，以硬件和模塊供應為主的創(chuàng)業(yè)項目數(shù)量激增，融資多集中在初期或成長期。到了 2025 年，隨著 AI 隨著算法和大模型項目的逐步成熟，資本更愿意加碼到已經(jīng)完成技術(shù)驗證、商業(yè)落地路徑明確的中后期企業(yè)。

這是從“天使/種子”開始的＋A輪主要轉(zhuǎn)變?yōu)椤按笮虰輪或以上”并行發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)，反映出投資機構(gòu)對機器人跑道的信心明顯增強，也意味著越來越多的成熟企業(yè)正在獲得更大規(guī)模的投資。

從實驗室到大規(guī)模生產(chǎn)，2024-2025還有多遠？

回顧2024年，在機器人和人工智能領(lǐng)域的眾多融資案例中，許多企業(yè)仍然停留在實驗室技術(shù)和算法驗證階段。

比如斯帝爾的“軟磨機器人”依靠實驗室開發(fā)的高精度軟磨算法，仍然處于原型驗證和小規(guī)模測試的背后；鹿機器人創(chuàng)始團隊來自一線頂級實驗室，其核心需求更傾向于構(gòu)建具有智能大腦的算法結(jié)構(gòu)。

“實驗室”、“驗證”、“算法”、“原型”等關(guān)鍵詞經(jīng)常出現(xiàn)在這些企業(yè)的融資披露中，說明技術(shù)主要集中在實驗室環(huán)境中進行打磨、迭代和優(yōu)化。

例如，許多企業(yè)，如進化動力、星海圖、清晰智能等。，都在實驗室環(huán)境中通過“芯片” 算法 大數(shù)據(jù)平臺“持續(xù)實驗，或圍繞高校實驗室論文進行在線推理和算法加速。這促使2024年的融資案例呈現(xiàn)出“技術(shù)來自實驗室，尚未大規(guī)模落地”的特點，很少有真正走向市場，實現(xiàn)量產(chǎn)的案例。

然而，進入2025年后，“量產(chǎn)突破”頻頻出現(xiàn)，市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了一系列巨大變化。

第一，一些企業(yè)開始從實驗室走向批量交付。例如，石智航在今年的融資披露中明確指出:“第一批合作機械臂已經(jīng)批量交付給兩家頭部零部件廠”，并指出其具有“軟硬一體化商品量產(chǎn)能力”；同時，玄鳥科智的關(guān)鍵機器人減速器模塊也進入了量產(chǎn)階段，完成了第一批交付；源升服務機器人計劃在下半年實現(xiàn)“100級”業(yè)務規(guī)模。

這些案例意味著，機械臂和算法不再只是在實驗室中調(diào)整，而是具備工業(yè)生產(chǎn)和批量交付的能力，并宣布該行業(yè)實現(xiàn)了從“實驗室驗證”向“工業(yè)量產(chǎn)”的飛躍。

隨著大規(guī)模生產(chǎn)能力的逐步形成，市場使用場景也在加速擴張。。

比如云象機器人已經(jīng)與多家連鎖酒店、物業(yè)集團簽訂了批量采購協(xié)議，明確定位為商用清潔機器人供應商；尖銳智能推出“自主導航”，面向物業(yè)檢查和公園安全場景。＋“大模型分析”的檢查機器人正在試點多家知名物業(yè)管理集團。這些真實的項目和訂單證明，機器人技術(shù)正在從工業(yè)場景延伸到服務場景，情景界限明顯擴大。

同時，垂直細分領(lǐng)域的專業(yè)化解決方案也在不斷深化。

比如在分揀領(lǐng)域，2025年開始呈現(xiàn)深度趨勢:朗朗智選致力于分揀電商倉庫的服裝和快速消費品，通過定制的視覺和機械手系統(tǒng)大大提高分揀效率；淘鮮專注于加工和分揀水果和蔬菜，完成了每天5萬件的高通量分揀能力。這些案例表明，除了通用分揀，機器人仍在迅速延伸到更細分的應用領(lǐng)域，如電子商務和農(nóng)產(chǎn)品，突出了“垂直深化”帶來的市場增量。

總體來看，2024年以實驗室技術(shù)為主，技術(shù)和產(chǎn)品仍處于原型和驗證階段；2025年，它見證了工業(yè)化的關(guān)鍵步伐，不僅實現(xiàn)了批量交付和量產(chǎn)的能力，還促進了機器人技術(shù)從工業(yè)場景向服務場景的擴展，并在垂直領(lǐng)域出現(xiàn)了一系列系統(tǒng)的解決方案。

寫在最后：

目前機器人領(lǐng)域充滿了各種聲音，有人質(zhì)疑，也有人看好。其中，在線名人細分賽道上，人形機器人的熱議尤為激烈。金沙江風險投資總經(jīng)理朱嘯虎曾公開表示，由于“商業(yè)模式不明確”，他正在批量撤出對人形機器人的投資。對此，人形機器有明顯的泡沫。

在一次記者采訪中，眾擎機器人趙同陽公開反駁:“近年來，中國人形機器人的投資甚至沒有一分錢用于ofo和mobike之間的對抗。泡沫怎么來？”

他認為，如果一條跑道因為信息不對稱或者關(guān)注度不夠，市場之前對這個領(lǐng)域的潛在價值認知度很低。隨著產(chǎn)品的升級，越來越多的人開始關(guān)注它。隨著價格的上漲，這實際上是市場逐漸發(fā)掘和重新評估其“真實”價值的泡沫，而不是純粹的炒作泡沫。

顯然，即使在基本面好、前景好的賽道上，也難免會出現(xiàn)或多或少的“泡沫”現(xiàn)象。泡沫并不是一件完全“壞事”——適當?shù)呐菽梢暂斞袠I(yè)，加速技術(shù)和商業(yè)模式的迭代。

今天的機器人跑道，前路漫漫，需要大量腳踏實地的創(chuàng)新和更深層次的產(chǎn)業(yè)合作，才能一步一步地實現(xiàn)時代賦予的想象。

本文來自微信微信官方賬號“工業(yè)家”，作者：斗斗，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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