由于去年上半年房地產(chǎn)市場增長基數(shù)較高，上半年數(shù)據(jù)仍不容樂觀，預(yù)計(jì)“小陽春”銷售將于今年3月開始邊際改善。所以2021年第四季度到2022年第一季度基本面數(shù)據(jù)繼續(xù)下降的概率很大，政策溫暖也會更加明顯。這個時期是配備房地產(chǎn)板塊的最佳時機(jī)。

繼上周五(1月7日)房地產(chǎn)股強(qiáng)勢反彈之后，今天(1月10日)房地產(chǎn)股再次出現(xiàn)普遍上漲。

截至今日收盤，房地產(chǎn)板塊在a股申萬一級行業(yè)上漲1.26%。；H股地產(chǎn)板塊上漲0.98%。

在a股市場，新華聯(lián)、三湘印象、世茂股份均有漲停，其中新華聯(lián)連續(xù)三個交易日有漲停；新城控股和信達(dá)房地產(chǎn)漲幅超過4%；中南建設(shè)和濱江集團(tuán)漲幅超過3%；萬科A、保利發(fā)展，綠地控股，華僑城A也在上漲。

在港股市場，世茂集團(tuán)以19.1%的漲幅排名第一，融創(chuàng)中國、中國奧園、雅居樂集團(tuán)漲幅超過10%，禹洲集團(tuán)、徐匯控股集團(tuán)、R&F集團(tuán)、龍光集團(tuán)漲幅超過5%，祥生控股集團(tuán)、時代中國控股、鐘君集團(tuán)控股、寶龍地產(chǎn)、合景泰富、領(lǐng)地控股漲幅超過4%。

今日a股部分房地產(chǎn)股的表現(xiàn)

多重有利支持基本面改進(jìn)基本面改進(jìn)

今日房地產(chǎn)股普漲，或者與近期多重利好消息有關(guān)。

今天盤中有消息稱，保利、華僑城、招商局蛇口等9家央企被要求通過收購項(xiàng)目資產(chǎn)為11家風(fēng)險較高的房企提供流動性支持，今天消息涉及的房企股價均有所上漲。

另外，近日有消息稱，優(yōu)質(zhì)房企對出險企業(yè)項(xiàng)目的承債式收購，相關(guān)并購貸款不再納入“三條紅線”相關(guān)指標(biāo)。此前，2021年12月20日，央行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置工程并購金融服務(wù)的通知》，還提到了房地產(chǎn)企業(yè)的并購。去年12月底，央行金融市場司司長鄒瀾表示，房地產(chǎn)企業(yè)之間的項(xiàng)目并購是解決房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)清算的最有效的市場化手段。

今日H股部分房地產(chǎn)股表現(xiàn)出現(xiàn)

華泰證券認(rèn)為，民營房地產(chǎn)企業(yè)違約潮將推動房地產(chǎn)融資政策從全面限制轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性激勵，以M&A融資為代表的新渠道可能會打破近五年的融資穹頂。

“2021年，房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績依然強(qiáng)勁，百強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)年累計(jì)銷售額同比下降3.5%。百強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)在不斷提高各梯隊(duì)銷售門檻的同時，規(guī)模增速也呈現(xiàn)出一定的差異化，市場競爭進(jìn)一步加劇。”

58安居客房地產(chǎn)研究院分院院長張波告訴《國家商報(bào)》記者，一方面，上述好消息可以讓房企通過并購更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目拓展；另一方面，一些問題房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目可以更好地去除，這也有助于企業(yè)提取資金。

根據(jù)克而瑞的數(shù)據(jù)，2021年TOP10房地產(chǎn)企業(yè)銷售額門檻達(dá)到2879.5億元，同比增長19.8%，比2019年增長42%。TOP20和TOP30房地產(chǎn)企業(yè)銷售額門檻也分別同比增長9.2%和2.5%，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的穩(wěn)步增長。

配備房地產(chǎn)板塊迎接最佳時機(jī)？

“行業(yè)政策已經(jīng)見底。在‘穩(wěn)步發(fā)展’的指導(dǎo)下，信貸環(huán)境的不斷改善將為市場交易帶來好處。”某頭部房地產(chǎn)企業(yè)IR告訴《國家商報(bào)》記者，房地產(chǎn)股估值水平相對較低，或者使其具有階段性相對收益，可以分階段配備，促進(jìn)市場底部修復(fù)，或者是目前配備房地產(chǎn)行業(yè)的最佳時機(jī)。

中信建投認(rèn)為，由于去年上半年房地產(chǎn)市場增長基數(shù)較高，上半年數(shù)據(jù)仍不容樂觀，預(yù)計(jì)“小陽春”銷售可能在今年3月開始邊際改善。因此，2021年第四季度至2022年第一季度，基本面數(shù)據(jù)繼續(xù)下降的概率很大，政策溫暖也會更加明顯。這個時期是配備房地產(chǎn)行業(yè)的最佳時機(jī)。

“在過去的六個月里，房地產(chǎn)股一直表現(xiàn)不佳。雖然在此期間偶爾會出現(xiàn)一些房地產(chǎn)股大幅上漲的情況，但上漲后立即被‘原形畢露’。” 張波告訴記者，對于一些機(jī)構(gòu)投資者和一些散戶來說，目前這波房地產(chǎn)股的上漲行情相對安全，可能是一個成本相對較低的時期。

“從去年年底開始，許多城市的抵押貸款環(huán)境不斷改善，抵押貸款利率下降，付款周期縮短。在土地市場，第三批集中供地普遍放寬了轉(zhuǎn)讓規(guī)則，降低了征地門檻，有利于房地產(chǎn)企業(yè)征地。同時，從去年12月開始，地方調(diào)整政策密集出臺，預(yù)計(jì)今年第一季度各地將有更大的政策空間穩(wěn)定房地產(chǎn)市場?！?/p>

對于今年的房地產(chǎn)市場，張波表示，“今年是房地產(chǎn)新周期的開始，其特點(diǎn)是跌宕起伏、時間延長和城市分化。恢復(fù)銷售需要時間，預(yù)計(jì)第二季度企穩(wěn)?？⒐ば迯?fù)是確定的，也是可持續(xù)的，但強(qiáng)度可能弱于去年。上半年，房地產(chǎn)企業(yè)的信貸發(fā)放將逐步加強(qiáng)?！?/p>

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