財(cái)務(wù)管理，保險(xiǎn)越來越受歡迎。

五年期大額存款在存款利率下降的背景下，曾被視為“穩(wěn)健理財(cái)標(biāo)桿”，正經(jīng)歷著歷史性的退潮。

近日，時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，大型國(guó)有銀行和股份制銀行基本停止銷售5年的大額存款商品，3年的商品普遍面臨金額緊張的問題，或者只向白名單客戶定向銷售。從利率來看，3年的商品利率普遍降至1.55%-1.75%，與一般存款利差幾乎消失。

全國(guó)銀行通過“斷腕”停止銷售5年的大額存款商品，積極改善債務(wù)結(jié)構(gòu)。但廣東華興銀行、四川新網(wǎng)銀行、惠東惠民村鎮(zhèn)銀行等存儲(chǔ)壓力較大的民營(yíng)銀行或村鎮(zhèn)銀行仍以2%-2.75%的利率維持客戶群體，目前仍保留5年的商品。

蘇商銀行特約研究員薛洪言告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，這本質(zhì)上是銀行積極調(diào)整利率市場(chǎng)化和息差壓力。在他看來，五年期大額存款退潮主要是由三重壓力疊加驅(qū)動(dòng)的:一是銀行凈息差處于歷史低位。在貸款利率持續(xù)下降的背景下，銀行通過降低成本、減輕長(zhǎng)期負(fù)債來緩解壓力是不可避免的選擇；第二，在利率下行的預(yù)期下，銀行為了規(guī)避未來資本成本和收益倒掛的風(fēng)險(xiǎn)，積極減少長(zhǎng)期債務(wù)；第三，在利率市場(chǎng)化機(jī)制下，銀行業(yè)為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資，降低了存款成本。中長(zhǎng)期高息存款商品已成為重點(diǎn)調(diào)整目標(biāo)。

以銀行“穩(wěn)息差”政策為導(dǎo)向，存款利率持續(xù)下降，銀行存款搬遷現(xiàn)象持續(xù)上演，資金加速流向“非銀行”機(jī)構(gòu)。截至2025年第一季度，銀行理財(cái)規(guī)模接近30億元，其中固定收益產(chǎn)品占97%；與此同時(shí)，兼顧收益和保障功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)，成為取代長(zhǎng)期存款的新選擇。更值得注意的是，年輕一代投資者正在通過“新三金”(貨幣基金、債券基金、黃金基金)的配置，推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的跨代變革。

存款利率下調(diào)，5年期大額存單業(yè)務(wù)難以找到蹤跡。

五年大額存款正逐漸從銀行的“貨架”中消失。

近日，時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，以國(guó)有大銀行、股份制銀行為代表的主要商業(yè)銀行，通過走訪銀行線下網(wǎng)點(diǎn)、查看銀行官網(wǎng)、手機(jī)網(wǎng)銀APP等方式，已基本停止銷售5年的大額存款。雖然3年內(nèi)商品仍有供應(yīng)，但部分銀行采用“白名單”制或額度控制，2年及以下商品相對(duì)充足。

隨著RRR降息制度的傳導(dǎo)，銀行存款利息持續(xù)下降。目前國(guó)有大銀行3年大額存款年化率普遍保持在1.55%，股份制銀行普遍高達(dá)1.75%，與同期一般定期存款利率基本持平。大額存款的“利率溢價(jià)”優(yōu)勢(shì)明顯縮小。

時(shí)代財(cái)經(jīng)作為客戶向光大廣州某分行理財(cái)經(jīng)理了解到，該行目前只提供2年期和3年期的大額存款，年化收入為1.75%，與一般存款商品的利率完全一致(購買金額在1萬元以上)。

平安銀行華南某分行工作人員方琳(化名)告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，銀行2年期大額存單利率僅為1.4%，3年期利率為1.75%，但需要提前預(yù)約。此外，銀行2年期定期存款利率一般為1.4%，與2年期大額存款年化率相同。

在貸款利率持續(xù)下降的背景下，如果銀行繼續(xù)提供高息長(zhǎng)期存款，凈息差將進(jìn)一步被擠壓。根據(jù)金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)，2025年第一季度末，商業(yè)銀行凈息差已降至1.43%，低于2024年底的9個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到歷史低點(diǎn)。

方琳對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示:“暫停長(zhǎng)期大額存款是精細(xì)化銀行成本管理的關(guān)鍵措施。一些地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在引導(dǎo)行業(yè)控制長(zhǎng)期產(chǎn)品的規(guī)模，銀行不得不改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，以保持盈利能力。

然而，一些地區(qū)性銀行和民營(yíng)銀行仍然保留著5年的大額存款，但是利率明顯低于以前。

例如，廣東華興銀行5年期大額存款年利率為2.05%，但附加“新客戶專屬”條件；四川新網(wǎng)銀行5年期大額存款年利率為1.9%，比5月底的2.3%下降40BP。一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行仍然保持較高的利率。比如惠東惠民鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行3年期和5年期大額存款年利率高達(dá)2.75%，可以存10萬元。

利率下降催生了“存款搬家”，銀行理財(cái)和保險(xiǎn)受到青睞。

由于長(zhǎng)期高息存款產(chǎn)品逐漸消失，財(cái)務(wù)管理者開始尋找存款的“替代品”。

根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，在存款利率持續(xù)下降的預(yù)期下，傳統(tǒng)存款產(chǎn)品的吸引力正在減弱。

一些銀行業(yè)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，在LPR持續(xù)下跌的預(yù)期下，傳統(tǒng)存款產(chǎn)品的吸引力正在減弱，短期內(nèi)很難逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)。在這種背景下，市場(chǎng)資金可能會(huì)加速流向財(cái)務(wù)管理、債務(wù)基礎(chǔ)等凈值產(chǎn)品，形成明顯的“存款搬遷”現(xiàn)象。

根據(jù)銀行業(yè)金融登記托管中心發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)金融市場(chǎng)季度報(bào)告（2025年第一季度）》，截至2025年第一季度末，銀行金融市場(chǎng)規(guī)模已恢復(fù)30萬億元，達(dá)到29.14萬億元，同比增長(zhǎng)9.41%。其中，固定收益產(chǎn)品占97.22%，成為主要資金承辦方。

值得注意的是，年輕一代投資者的財(cái)務(wù)偏好正在重塑市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。螞蟻財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月，已有近千萬90后、00后投資者同時(shí)配備貨幣基金、債券基金和黃金基金，形成獨(dú)特的“新三金”配置模式。

保險(xiǎn)產(chǎn)品也成為重要的替代品。許多銀行理財(cái)經(jīng)理向時(shí)代財(cái)經(jīng)反映，最近咨詢?cè)黾咏K身壽險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶數(shù)量明顯增加。

某國(guó)有大銀行廣州分行理財(cái)經(jīng)理茂茂(化名)告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，大部分咨詢5年大額存款的用戶現(xiàn)在都轉(zhuǎn)向了保險(xiǎn)產(chǎn)品。特別是對(duì)于需要教育基金和養(yǎng)老金儲(chǔ)備的客戶，他們非常接受快速返回的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

“以一種快速回歸的兩全保險(xiǎn)為例。40歲的客戶一次性支付20萬元的保費(fèi)，5年期滿后退保金可達(dá)22.14萬元，年化收入約2.14%，明顯高于同期存款利率。這類產(chǎn)品之所以受到青睞，主要是因?yàn)槠涫杖氪_定性強(qiáng)、兼顧保障功能的特點(diǎn)，特別適合作為長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄工具?！泵驎r(shí)代財(cái)經(jīng)解釋。

薛洪言認(rèn)為，過度依賴存款可能會(huì)導(dǎo)致實(shí)際收益“跑輸”通貨膨脹，可以適當(dāng)分散到國(guó)債、中短期債務(wù)基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也可以通過“存款” 保險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理“組合平衡流動(dòng)性和收益。最后，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者，可以關(guān)注“固定收益” “策略，通過適當(dāng)?shù)臋?quán)益資產(chǎn)配置來提高長(zhǎng)期收益。

本文來自微信微信官方賬號(hào)“時(shí)代財(cái)經(jīng)APP”（ID：tf-app），作家：何秀蘭，編輯：周夢(mèng)梅，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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