來自佛山。

海天味業(yè)6月19日(03288).HK，以下簡稱“海天”)在港交所正式上市，H股發(fā)行以36.3港元/股的上限為基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)融資將達(dá)到101億港元。上市第一天，開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)小幅上漲3.31%，達(dá)到37.5港元/股，總市值2190億港元。

作為2025年迄今消費(fèi)行業(yè)規(guī)模最大的港股IPO項(xiàng)目，也是同期僅次于寧德時(shí)代的第二大港股IPO項(xiàng)目。海天味業(yè)的基石陣容絕對豪華。共有8名基石投資者認(rèn)購股權(quán)1.29億股，包括高淳資本和新加坡政府投資企業(yè)GIC。、主權(quán)財(cái)富基金如瑞銀資產(chǎn)管理、加拿大皇家銀行、中信產(chǎn)業(yè)基金、紅杉、博裕等。，以及全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)，認(rèn)購金額近47億港元，占比近50%。

在豪華基石陣容的背后，一定是全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)對中國領(lǐng)先消費(fèi)者的認(rèn)可。

海天味業(yè)作為“中華老字號(hào)”企業(yè)之一，可以追溯到清朝中期乾隆時(shí)期的“佛山古醬園”，至今已有300多年的歷史。1955年，在公私合營的背景下，佛山25家古醬園合并重組，成立了“佛山珠江醬油廠”，即海天味業(yè)的前身。2014年2月，海天味業(yè)在上海證券交易所上市，成為國內(nèi)第一家調(diào)味品行業(yè)公司。

近年來，隨著進(jìn)入調(diào)味品市場的公司數(shù)量的不斷增加，消費(fèi)者需求的多樣化、碎片化和新的零售模式逐漸興起。這個(gè)曾經(jīng)創(chuàng)造了近7000億元市值的“醬油”，面臨著越來越激烈的競爭局面。

2024年9月，這位擁有1000億調(diào)料龍頭的權(quán)力大印，從原董事長龐康手中交給了被譽(yù)為“打工女王”的程雪。程雪上任的第一件事就是啟動(dòng)企業(yè)在香港上市的程序。

海天此次選擇赴港上市的重要原因是“進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略”。

披露顯示，海天味業(yè)此次募集的資金約20%用于產(chǎn)品研發(fā)和前沿技術(shù)的R&D和技術(shù)升級(jí)；約30%用于產(chǎn)能擴(kuò)張、新技術(shù)和供應(yīng)鏈數(shù)字化升級(jí)；通過建立全球品牌形象、拓展銷售渠道、提升海外供應(yīng)鏈能力，約20%用于建立公司。提高公司的全球影響力；大約20%用于提升公司的銷售網(wǎng)絡(luò)和滲透性；大約10%將用于運(yùn)營資本和一般企業(yè)。

目前，隨著香港證券交易所IPO鐘聲的響起，海天全球化已經(jīng)成為一個(gè)重要的里程碑，但海天將繼續(xù)走上“深化全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象和綜合競爭力”的道路。

身家百億打工女王，領(lǐng)隊(duì)IPO

程雪帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)前往港口IPO，并非無名小輩。

蜘蛛絲馬跡——龐康、程雪、黎旭暉、黃文彪、葉燕橋、陳軍陽、廖少層和吳振興可以從2014年發(fā)布的招股書中捕捉到。

毫無疑問，上述海天高管都是龐康當(dāng)時(shí)的得力助手，當(dāng)時(shí)排名僅次于創(chuàng)始人龐康的程雪地位不言而喻。十幾年后，程雪在海天的出現(xiàn)仍然僅次于龐康——海天味業(yè)在香港IPO的招股書顯示，企業(yè)的最終控制方是龐康、程雪、管江華、陳軍陽、文志州和廖長輝。

程雪也是海天的老員工。一九九二年，剛從中山大學(xué)畢業(yè)的程雪來到海天，此時(shí)的海天仍然是一家全民所有制企業(yè)。

年輕的程雪自然親自見證并經(jīng)歷了海天的“品牌奠基期”。1994年，海天開始將股份制重組為有限公司，確定品牌發(fā)展戰(zhàn)略，成為調(diào)味品行業(yè)第一家打造品牌的公司。

1995年改革完成后，成為“佛山市海天調(diào)味食品有限公司”(以下簡稱“佛山海天”)的國有股份有限公司。當(dāng)時(shí)國有資產(chǎn)管理局確認(rèn)企業(yè)凈資產(chǎn)為3841.3萬元(不含土地)，將其70%的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給企業(yè)員工2688.91萬元。重組后，國家股份占30%，公司員工股份占70%。

值得一提的是，在這次改革中，海天從一家國有企業(yè)變成了員工持有的70%股權(quán)的民營企業(yè)。當(dāng)時(shí)，25歲的程雪通過前瞻性趨勢參與了15000股認(rèn)購，這也是程雪財(cái)富積累的開始。

2000年3月18日，香港裕鵬實(shí)業(yè)有限公司與佛山工業(yè)投資管理有限公司、佛山海天簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定佛山工業(yè)投資管理有限公司擁有佛山海天30％股份轉(zhuǎn)讓給香港裕鵬。所以佛山海天調(diào)整為一家中外合資企業(yè)。

外資入市后，海天于2001年正式提出“雙百工程”規(guī)劃藍(lán)圖，銷值100億元，產(chǎn)量100萬噸。多年后，海天的產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，進(jìn)入快速發(fā)展階段。

也是在此期間，計(jì)劃調(diào)整為股份制公司的佛山海天相繼開展了收購?fù)赓Y股份、回購員工股份等行動(dòng)。經(jīng)過幾次變更，海天集團(tuán)留下了58名員工股東，8名以龐康為首的注冊股東擁有海天集團(tuán)股份，是公司的共同控制人。

程雪出現(xiàn)在這些海天發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。1997年，27歲的程雪出現(xiàn)在公司管理人員名單上。多年來，程雪一直擔(dān)任多個(gè)職位，包括企業(yè)策劃總監(jiān)、副總裁和常務(wù)副總裁。2024年9月，程雪當(dāng)選公司第六屆董事會(huì)董事長，成為這家1000億巨頭的“掌門人”。隨著一路晉升，程雪持有的海天股份不斷積累。

2021年，海天味業(yè)市值一度接近7000億元，市值飆升自然使程雪的價(jià)值一路攀升。在胡潤研究院當(dāng)年發(fā)布的《2021年胡潤中國職業(yè)經(jīng)理人名單》中，程雪以650億元的財(cái)富成為“中國職業(yè)經(jīng)理人富豪”，被稱為“工作女王”。

此后，由于海天味業(yè)的市值下降，程雪的凈資產(chǎn)也有所萎縮，但根據(jù)《2024年胡潤百富榜》的數(shù)據(jù)，程雪仍然以300億元的財(cái)富進(jìn)入榜單。

程雪的業(yè)務(wù)能力，有自己的業(yè)績證明。2024年，程雪接任董事長后，海天味業(yè)業(yè)績逆轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入269.01億元，同比增長9.53%，歸母凈利潤63.44億元，同比增長12.75%。2025年第一季度，海天味業(yè)的營業(yè)收入和歸母凈利潤繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，分別同比增長8.08%和14.77%。

現(xiàn)在，在“打工女王”的帶領(lǐng)下，海天成功登陸港交所。未來，在這位女主人的帶領(lǐng)下，海天走向何方，值得我們密切關(guān)注。

“生抽老大”和他的富豪天團(tuán)

“打工女王”程雪身邊，站著“生抽老大”龐康。

龐康作為佛山僅次于美的掌門人何亨健的億萬富翁，非常低調(diào)。然而，作為曾經(jīng)凈資產(chǎn)超過1000億元的龐康，他的實(shí)力卻不能容忍他的低調(diào)。

這是一個(gè)從基層一步步走上來的傳奇人物。1982年，26歲的龐康從南京師范大學(xué)畢業(yè)后被分配到珠江醬油廠擔(dān)任普通技術(shù)員。在基層工作中，龐康穩(wěn)扎穩(wěn)打，技術(shù)不斷發(fā)展，逐漸形成對醬油廠管理運(yùn)營的獨(dú)到見解。

當(dāng)時(shí)，口味精制品在調(diào)味品行業(yè)很受歡迎。然而，即使醬油和油的味道很好，由于產(chǎn)能不足，也無法滿足巨大的消費(fèi)市場。因此，龐康逐漸意識(shí)到，大規(guī)模生產(chǎn)是海天發(fā)展的關(guān)鍵因素。1984年，在龐康的努力下，海天獲得了中國700萬元的貼息貸款，用于生抽擴(kuò)建項(xiàng)目，開啟了大規(guī)模生產(chǎn)之路。

1988年，全民所有制工業(yè)企業(yè)實(shí)行承包經(jīng)營責(zé)任制，助力企業(yè)在社會(huì)主義全民所有制的基礎(chǔ)上自主經(jīng)營和經(jīng)營。又是在這一年，年僅32歲的龐康抓住了工廠改造的機(jī)遇，獲得了海天發(fā)展的主導(dǎo)地位。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，龐康做出了一個(gè)重大決定——把生抽規(guī)?；a(chǎn)的思路貫徹到底，于是他花了3000萬元從德國引進(jìn)了年產(chǎn)2000噸的生產(chǎn)線。在當(dāng)時(shí)，生抽行業(yè)開辟了大規(guī)模衛(wèi)生生產(chǎn)的先河，為海天首次騰飛奠定了基礎(chǔ)，成本投入帶來了效率的提高。

1995年，海天正式從市屬全民所有制企業(yè)轉(zhuǎn)型為國有股份有限公司，國有股份比例為30%，公司員工股份占70%。在此期間，許多未來成為海天高管的員工參與了認(rèn)購股份，開辟了他們積累財(cái)富的道路。

2007年，30%的國家股完全撤出，海天成為一家完全的民營企業(yè)；2010年，海天改革成為股份有限公司。2013年，海天銷售額突破百億。而且這距離2001年海天銷售額超過10億元的最后一個(gè)關(guān)口還有12年。所以，龐康今年提出了“重建海天”五年內(nèi)的發(fā)展規(guī)劃，即到2018年銷售額達(dá)到200億元。同一年，龐康把目標(biāo)投向了金融市場。

2014年2月11日，海天成功登陸a股，發(fā)行價(jià)51.25元/股，上市當(dāng)日股價(jià)上漲29.58%，一度觸發(fā)臨時(shí)停牌，當(dāng)日市值達(dá)到497億元，第二天市值超過500億元。此后，海天業(yè)績連年攀升，市值持續(xù)上升。海天市值在2020年突破6000億元。股價(jià)在2021年1月達(dá)到152.14元/股的階段性高點(diǎn)，市值一度接近7000億元，海天也因此被稱為“生抽茅”。

相比之下，“生抽茅”培養(yǎng)了一個(gè)“富人天團(tuán)”——在胡潤研究院發(fā)布的《2020年胡潤百富榜》中，海天味業(yè)有27名員工，其中19名是第一個(gè)進(jìn)入百富榜的“新手”。其中19人是第一個(gè)進(jìn)入百富榜的“新手”，創(chuàng)始人龐康以1950億元的財(cái)富排名第11。

即使在2024年海天味業(yè)市值蒸發(fā)的大部分時(shí)間里，在胡潤研究院發(fā)布的《2024年胡潤百富榜》中，仍有6位“海天人”出現(xiàn)在其中。

來源/2024年胡潤百富榜

毫無疑問，“生抽老大”創(chuàng)造財(cái)富的故事還在繼續(xù)。

佛山公司越來越多，進(jìn)入二級(jí)市場

在海天實(shí)現(xiàn)“A H“上市前，港交所迎來了多家a股巨頭，其中2024年9月實(shí)現(xiàn)了“A H“美的公司，來自佛山，就像海天一樣。

佛山走出千億巨頭海天，絕非偶然。除了海天味業(yè)，佛山還匯聚了數(shù)十個(gè)有影響力的食品行業(yè)，包括健力寶、石灣酒廠集團(tuán)、百威啤酒、青島啤酒、皇永順土豬、光明乳業(yè)、澳純?nèi)闃I(yè)、紅牛維生素飲料等。，并建立了豐富多樣的食品工業(yè)體系，包括調(diào)味料、飲料、肉制品、農(nóng)副食品、乳制品、保健食品和“老字號(hào)”特色食品。

相對于食品工業(yè)體系而言，佛山因其家用電器而聞名。

佛山跑出白電巨頭，是世界上最大的泛家居和建材產(chǎn)業(yè)鏈集群制造基地。目前正在努力打造“有家就有佛山”的產(chǎn)業(yè)IP。其中，順德是中國最大的空調(diào)、冰箱、熱水器、消毒柜生產(chǎn)基地之一，是世界上最大的電飯煲、微波爐供應(yīng)基地，擁有“中國家電之都”、“中國燃?xì)庵肌?、“中國涂料之鄉(xiāng)”等國家品牌。據(jù)悉，目前順德家電行業(yè)規(guī)模超過3000億元，擁有3000多家生產(chǎn)及配件企業(yè)，已成為中國最重要的家電行業(yè)生產(chǎn)基地之一。

近幾年，佛山的政策也在努力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

佛山市人民政府于2020年發(fā)布了《關(guān)于培育發(fā)展的問題》 2 四是實(shí)施產(chǎn)業(yè)集群意見。根據(jù)這一意見，佛山市將重點(diǎn)培育發(fā)展設(shè)備制造、泛家居、汽車和新能源、國防與民用技術(shù)融合和電子信息、智能制造設(shè)備和機(jī)器人、新材料、食品工業(yè)、生物醫(yī)藥和大健康等八大產(chǎn)業(yè)，形成兩個(gè)超過萬億元的核心產(chǎn)業(yè)群、兩個(gè)超過5000億元的支柱產(chǎn)業(yè)群和四個(gè)超過3000億元的新興產(chǎn)業(yè)群。 2 四是梯隊(duì)產(chǎn)業(yè)格局。

2023年，佛山進(jìn)一步提出，要重點(diǎn)培育新能源汽車、高端設(shè)備制造、高端軟件、醫(yī)療衛(wèi)生、機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。，并明確到2026年，將形成10個(gè)上下新興領(lǐng)域的1000億產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

此外，佛山除了升級(jí)產(chǎn)業(yè)外，還很早就意識(shí)到金融資本可以幫助佛山制造業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。2016年，佛山宣布成立規(guī)模100億元的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)基金；2017年9月，佛山市正式發(fā)布《加快股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展實(shí)施辦法》，對受托管理的股權(quán)投資管理公司給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)。

2021年9月，佛山開設(shè)“廣東(佛山)制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金”，總規(guī)模300億元，首期規(guī)模100億元。其中，深圳風(fēng)險(xiǎn)投資參與投資，受托管理。據(jù)悉，該基金的投資方向?qū)⒕劢钩砷L期、成熟期項(xiàng)目，重點(diǎn)支持和服務(wù)佛山先進(jìn)制造企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司，包括新材料、新一代信息技術(shù)、電力設(shè)備、基礎(chǔ)和新制造。

眾所周知，上市是一個(gè)長期系統(tǒng)的項(xiàng)目，離不開多方合作。為引領(lǐng)佛山企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，培育更多上市后備企業(yè)，佛山積極推進(jìn)“國有資產(chǎn)促進(jìn)-項(xiàng)目建設(shè)-股權(quán)退出-循環(huán)發(fā)展”招商模式，支持市、區(qū)國有企業(yè)設(shè)立重點(diǎn)投資基金，加大對上市后備企業(yè)的投資力度。

2022年，佛山市公用事業(yè)控股有限公司制定了“5885”產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展藍(lán)圖，即以53.22億元為重點(diǎn)的8只股票型基金，根據(jù)產(chǎn)業(yè)布局更加專業(yè)化、投資方向更加本土化的目標(biāo)，規(guī)劃了兩大基金集團(tuán)，新成立了8只增量產(chǎn)業(yè)基金，基金總規(guī)模躍升至500億元。

佛山市新機(jī)遇產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)最新一幕正式成立，首期規(guī)模達(dá)到2億元。該基金由佛山市創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司與多家資本共同組建，既體現(xiàn)了國有資產(chǎn)的引導(dǎo)作用，又引入了市場化運(yùn)營機(jī)制，形成了“政府搭建平臺(tái)、專業(yè)運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的創(chuàng)新模式。該產(chǎn)業(yè)基金將聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為佛山制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入“強(qiáng)心劑”。未來或?qū)⑼ㄟ^基金投資方式，吸引優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落戶佛山，形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。

創(chuàng)投興則產(chǎn)業(yè)興旺，佛山這片土地上悄然發(fā)生了一場產(chǎn)業(yè)變革。

在未來，這片熱土勢必會(huì)跑出更多的IPO。

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