投資界-解碼LP消息，近日無(wú)限啟航海河（天津）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立，背后竟有阿里的身影。

具體而言，新基金執(zhí)行事務(wù)合伙人無(wú)限探索（北京）企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“無(wú)限探索”）與清華大學(xué)關(guān)系緊密。其背后的天津華控電科，已投資了不少清華系早期項(xiàng)目。另一主要出資方天津天開(kāi)九安海河海棠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)，是天津大學(xué)系基金。

也就是說(shuō)，阿里此次成為L(zhǎng)P，有望將資金投向高校早期項(xiàng)目。

阿里出資清華系基金

企查查顯示，無(wú)限啟航海河（天津）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）總出資1.4億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、投資管理等。公司執(zhí)行事務(wù)合伙人為無(wú)限探索（北京）企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。

新基金的LP陣容強(qiáng)大，包括天津天開(kāi)九安海河海棠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、紅杉煜慧（廈門）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、北京海天瑞聲科技股份有限公司等7家出資人。

其中，出資比例最大的LP是天開(kāi)九安，其背后是北洋海棠基金，由天津大學(xué)校友企業(yè)家在2019年?duì)款^成立，專注投資天津大學(xué)師生、校友的硬科技項(xiàng)目。

海天瑞聲是我國(guó)較早從事AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)解決方案的提供商之一，致力于為AI企業(yè)、研發(fā)機(jī)構(gòu)提供AI數(shù)據(jù)集及服務(wù)，于2021年在科創(chuàng)板上市。

天津仁愛(ài)背后的仁愛(ài)資本，是仁愛(ài)集團(tuán)的投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，主要圍繞大健康、半導(dǎo)體科技、人工智能、新能源與新材料等領(lǐng)域進(jìn)行投資布局，此前已成為國(guó)內(nèi)多家投資機(jī)構(gòu)的出資人。

紅杉煜慧是紅杉中國(guó)于2021年在廈門設(shè)立的基金，已對(duì)外投資奇績(jī)創(chuàng)壇、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、梅花創(chuàng)投、英諾天使基金等投資機(jī)構(gòu)；成都交子中贏創(chuàng)新發(fā)展基金背后有吉利汽車、中銀國(guó)際投資，以及成都、自貢等地國(guó)資。

值得關(guān)注的是，阿里也少見(jiàn)地出現(xiàn)在LP陣營(yíng)中。

新基金執(zhí)行事務(wù)合伙人“無(wú)限探索”背后股東包含天津華控電科。后者依托清華大學(xué)電子工程系、清華大學(xué)天津電子信息研究院的支持，主要從事私募基金管理和投資業(yè)務(wù)。

大家熟知的無(wú)限基金SEE Fund，是華控電科的關(guān)聯(lián)基金，由清華90后姚頌擔(dān)任創(chuàng)始合伙人，主要投向清華大學(xué)天津電子信息研究院孵化項(xiàng)目及清華大學(xué)校友創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

從華控電科過(guò)往的關(guān)聯(lián)投資來(lái)看，其投資輪次主要集中在天使輪、A輪等早期階段，投資了無(wú)問(wèn)芯穹、松延動(dòng)力、穹徹智能、銀河通用機(jī)器人、星海圖等明星項(xiàng)目，且都是它們的天使輪投資人之一。

由此可見(jiàn)，阿里出資新基金，意在聯(lián)手高校，聚焦科創(chuàng)源頭。

聯(lián)手高校，尋覓市場(chǎng)化LP

像阿里這樣的市場(chǎng)化LP，一直是一級(jí)市場(chǎng)渴望的募資活水。

過(guò)去，市場(chǎng)化FOF、高凈值個(gè)人等社會(huì)LP是重要的出資力量。但隨著一級(jí)市場(chǎng)紅利期過(guò)去，一些社會(huì)化LP投資多年收益未達(dá)預(yù)期，于是出手謹(jǐn)慎甚至不再投資。近年來(lái)，市場(chǎng)化LP缺失成為VC/PE面臨的難題之一。

國(guó)資LP成為一級(jí)市場(chǎng)的主要出資方，特別是各地政府引導(dǎo)基金，是GP募資繞不開(kāi)的資金來(lái)源。然而，國(guó)資LP的返投等諸多限制要求，讓GP們期待更多市場(chǎng)化LP出現(xiàn)。

難能可貴的是，上市公司作為市場(chǎng)化LP的重要代表，仍頻繁出現(xiàn)在創(chuàng)投圈。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年就有超70家上市公司出資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。上市公司做LP，通常會(huì)選擇市場(chǎng)上頭部的投資機(jī)構(gòu)合作，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與財(cái)務(wù)回報(bào)。

當(dāng)科技前沿成為新的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，如阿里此次出資清華系基金，上市公司開(kāi)始出現(xiàn)在高校系基金LP陣營(yíng)中。

今年4月，A股上市公司國(guó)邦醫(yī)藥、海聯(lián)金匯聯(lián)合浙江大學(xué)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)研究院、礪明投資等發(fā)起設(shè)立杭州啟真開(kāi)物股權(quán)投資基金。這是一支浙大系基金，將重點(diǎn)挖掘浙大系顛覆性技術(shù)，布局人工智能與機(jī)器人、生物醫(yī)藥、新材料、量子技術(shù)等前沿領(lǐng)域轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

更早之前，清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海交大等高校就已頻繁出現(xiàn)在VC圈。一邊是擁有大量原創(chuàng)技術(shù)項(xiàng)目的高校，一邊是“創(chuàng)而優(yōu)則投”的上市公司。當(dāng)他們?cè)趧?chuàng)投圈相遇，憑借優(yōu)勢(shì)推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化，共享科技盛宴。

對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)下產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，AI、機(jī)器人等前沿科技賽道正在崛起。而科技創(chuàng)新往往源于高校，如今眾多中國(guó)高校人才活躍在產(chǎn)業(yè)一線，讓上市公司重拾做LP的信心。

對(duì)于GP而言，聯(lián)手高校資源，或許是新的出路。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“解碼LP”，作者：吳瓊，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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