比爾蓋茨、馬云等超級富豪，原來都在投資核聚變商業(yè)化公司。哪些機構(gòu)在全球核聚變領(lǐng)域出手較為活躍呢？

IT桔子近日發(fā)文關(guān)注國內(nèi)的核聚變賽道創(chuàng)業(yè)與投資，分析總結(jié)國內(nèi)當(dāng)前已有12家核聚變公司獲得融資，總額上百億元。

目前國內(nèi)核聚變商業(yè)化還處于起步階段，國家正在大力進行研究投入。主要的投資方包括央企、國家大基金和地方國資陣營，市場化風(fēng)險投資機構(gòu)以及CVC產(chǎn)業(yè)巨頭也都已入場。

接下來，把目光聚焦到國外。核聚變這個賽道有哪些創(chuàng)業(yè)公司？這個賽道的資方支持者又會是誰呢？

這幾家美國頭部核聚變公司值得關(guān)注

放眼全球，除中國之外，美國的核聚變公司最為突出。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，目前美國核聚變賽道共有23筆公開的投資事件，9家公司獲投，總?cè)谫Y金額估計達到了269億元。

其中，融資最多的公司包括Commonwealth Fusion Systems、Pacific Fusion、Helion、Zap Energy，它們每家的融資總額均突破了10億元以上。

Commonwealth Fusion Systems（CFS）是一家致力于核聚變反應(yīng)商業(yè)化的美國公司，2018年從麻省理工學(xué)院（MIT）剝離成立，將MIT幾十年的核聚變研究成果與私營部門的速度和靈活性相結(jié)合。

在技術(shù)路線上，CFS聚焦于托卡馬克裝置，并利用創(chuàng)新的高溫超導(dǎo)（HTS）磁體技術(shù)。其與MIT合作開發(fā)的稀土鋇銅氧化物（REBCO）高溫超導(dǎo)體，能制造出超強聚變磁體，這使聚變裝置得以更緊湊設(shè)計，大幅降低成本，加速了核聚變商業(yè)化進程。

目前，CFS已經(jīng)籌集超20億美元，是核聚變領(lǐng)域獲得私人資本最多的初創(chuàng)公司。投資方包括老虎環(huán)球資本、比爾?蓋茨、谷歌、意大利能源巨頭埃尼等。

圖：核聚變發(fā)電廠效果圖，來源于美國聯(lián)邦核聚變系統(tǒng)公司網(wǎng)站

2024年6月，CFS與美國能源部簽署了價值1500萬美元的贈款協(xié)議，作為能源部基于里程碑的核聚變發(fā)展計劃的一部分，以推進商業(yè)核聚變能源的研究和開發(fā)目標(biāo)。

Pacific Fusion成立于2023年，創(chuàng)始人包括埃里克?蘭德（Eric Lander）、威爾?里根（Will Regan）。

埃里克?蘭德曾領(lǐng)導(dǎo)國際人類基因組計劃 ，是杰出的遺傳學(xué)家、分子生物學(xué)家和數(shù)學(xué)家，還擔(dān)任過拜登政府的科學(xué)顧問等職務(wù)，他憑借自身經(jīng)驗吸引了頂尖人才。威爾?里根同樣有著亮眼履歷，身為公司的創(chuàng)始人兼總裁，他曾擔(dān)任美國能源部高級研究計劃局（ARPA - E）的研究員，擁有加州大學(xué)伯克利分校物理學(xué)博士學(xué)位。

在技術(shù)路線選擇上，Pacific Fusion聚焦于脈沖磁驅(qū)動的慣性約束聚變，這種方法通過把氘 - 氚燃料裝填進小型容器，借助快速上升的大電流脈沖對燃料實施磁擠壓與加熱，促使燃料達到核聚變所需條件。

自成立以來，Pacific Fusion迅速吸引了資本市場的高度關(guān)注，成功獲得9億美元的融資承諾。這輪融資由General Catalyst領(lǐng)投，投資者陣容堪稱豪華，既有前谷歌CEO埃里克?施密特、微軟創(chuàng)始人比爾?蓋茨的突破能源創(chuàng)投基金這類科技界巨頭，也有專注于脫碳項目的Lowercarbon Capital，以及硅谷知名風(fēng)險投資家約翰?多爾等。

Helion成立于2013年，由大衛(wèi)?柯特利（David Kirtley）、約翰?斯洛（John Slough）、克里斯?皮爾（Chris Pihl）和喬治?沃特魯貝克（George Votroubek）共同創(chuàng)立。

這四位創(chuàng)始人在核聚變、航空航天工程和天體物理學(xué)領(lǐng)域擁有超過30年的豐富經(jīng)驗，他們曾在華盛頓雷德蒙德的MSNW公司共事，該公司主要從事核聚變能量和先進空間推進相關(guān)研發(fā)工作，且與華盛頓大學(xué)有合作，主要研究等離子體物理在火箭推進中的應(yīng)用。

自成立以來，Helion在融資方面成果顯著，截至目前已籌集高達5.7億美元風(fēng)險投資。

其中，OpenAI創(chuàng)始人山姆?奧特曼在2021年領(lǐng)投了3.75億美元的巨額資金。

2021年6月，Helion成為首家將聚變等離子體加熱到1億攝氏度的私營聚變公司，這一成果是邁向商業(yè)化的關(guān)鍵里程碑；同年7月，為建造第七代聚變發(fā)電機Polaris的相關(guān)設(shè)施破土動工；Polaris預(yù)計將成為首個能夠展示凈電力生產(chǎn)的聚變裝置，若達成目標(biāo)，將為后續(xù)商業(yè)電廠建設(shè)提供有力支撐。

Zap Energy成立于2017年，由Benj Conway（首席執(zhí)行官）、Brian A. Nelson（首席技術(shù)官）和Uri Shumlak（首席科學(xué)家）共同創(chuàng)立。

其技術(shù)源于華盛頓大學(xué)的研究成果，是Fusion Z箍縮實驗（FuZE）團隊的分拆公司，并與勞倫斯利弗莫爾國家實驗室合作。勞倫斯利弗莫爾國家實驗室在核聚變研究領(lǐng)域底蘊深厚，擁有先進的科研設(shè)施與頂尖科研人才，雙方通過共享資源、聯(lián)合攻關(guān)，在等離子體物理、材料科學(xué)、能源轉(zhuǎn)化等關(guān)鍵領(lǐng)域不斷取得突破，加速了Zap Energy技術(shù)從實驗室走向商業(yè)化應(yīng)用的進程 。

在融資方面，Zap Energy同樣成績斐然。2021年，公司獲得B輪投資，此后發(fā)展勢頭迅猛，2022年更是成功完成1.6億美元的C輪融資。

關(guān)注核聚變的全球風(fēng)險投資機構(gòu)

從以上幾家公司背后的投資方來看，IT桔子發(fā)現(xiàn)國外這個賽道的資方包含了科技巨頭、頂級風(fēng)險投資者、能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)等。從投資方的角度來看，哪些機構(gòu)在全球核聚變領(lǐng)域出手較為活躍呢？

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，Lowercarbon Capital出手5次，是目前出手全球核聚變領(lǐng)域最活躍的風(fēng)險投資機構(gòu)。

據(jù)悉，Lowercarbon Capital是一家專注于應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的風(fēng)險投資機構(gòu)，在推動低碳技術(shù)發(fā)展方面發(fā)揮著積極作用，投資了Xcimer Energy、Pacific Fusion等4家核聚變公司。

該機構(gòu)創(chuàng)始人之一Chris Sacca曾是谷歌員工，也是Twitter、Uber、Instagram等公司的早期天使投資人。他在2017年初宣布退出創(chuàng)業(yè)投資圈后，不到一年便和妻子轉(zhuǎn)向氣候領(lǐng)域進行投資，隨著投資團隊和投資組合規(guī)模的擴大，成立了Lowercarbon Capital。

這只基金的投資聚焦于包括減碳、吸碳、任何阻止全球變暖的技術(shù)和方法。

Breakthrough Energy Ventures（BEV）也是專注于氣候變化的VC機構(gòu)，投資了Type One Energy、Zap Energy、Commonwealth Fusion Systems三家美國核聚變公司，非?；钴S。

據(jù)了解，BEV成立于2015年，由比爾?蓋茨牽頭，聯(lián)合十?dāng)?shù)位億萬富翁發(fā)起。

BEV采用“超級LP制”，核心出資者均為全球頂級商業(yè)領(lǐng)袖及其家族辦公室、基金會或主權(quán)/企業(yè)投資平臺，目前公開的LP包括：Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人馬克?扎克伯格、維珍集團總裁理查德?布蘭森、領(lǐng)英創(chuàng)始人里德?霍夫曼和亞馬遜創(chuàng)始人杰夫?貝索斯，富豪馬云，風(fēng)險投資家沈南鵬、孫正義、前紐約市市長邁克?彭博等。

這只“長周期、高門檻、大規(guī)?！睔夂蚩萍紝ｍ椈?，目前管理規(guī)模達35億美元以上，是全球清潔能源技術(shù)領(lǐng)域最具號召力的資本平臺之一。

BEV投資賽道聚焦于能源轉(zhuǎn)型中“最難啃的骨頭”——聚變（Zap Energy、Type One Energy、CFS）、長時儲能（Form Energy）、綠氫（H2Pro）、可持續(xù)航空燃料（LanzaJet）、負(fù)碳技術(shù)、地?zé)帷⑾乱淮姵?、AI探礦等。

Khosla Ventures成立于2004年，由硅谷知名人物、太陽微系統(tǒng)公司（Sun Microsystems）的聯(lián)合創(chuàng)始人維諾德?科斯拉（Vinod Khosla）創(chuàng)立，專注于為從事突破性技術(shù)研發(fā)的創(chuàng)業(yè)者提供“風(fēng)險協(xié)助”，其投資領(lǐng)域廣泛，涵蓋科技、清潔技術(shù)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療等。

Starlight Ventures成立于2017年，重點關(guān)注能源轉(zhuǎn)型、合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)化、太空技術(shù)以及新型計算與通信平臺這四個關(guān)鍵領(lǐng)域，且投資面向全球。

此外，Capricorn Investment Group和Mithril Capital Management兩家機構(gòu)在核聚變領(lǐng)域出手3次，均投向了Helion這家公司。

Capricorn Investment Group成立于2000年，由eBay創(chuàng)始總裁杰夫?斯科爾（Jeff Skoll）參與創(chuàng)立，最初是為了管理他的個人資產(chǎn)以及斯科爾基金會和斯科爾基金的資金，目前成為一家為家族、基金會和機構(gòu)投資者管理多資產(chǎn)類別投資組合的知名機構(gòu)。主要關(guān)注可持續(xù)發(fā)展、健康和報價、金融科技和軟件即服務(wù)（SaaS）等相關(guān)領(lǐng)域。

Mithril Capital Management由知名風(fēng)險資本家彼得?泰爾（Peter Thiel）聯(lián)手Ajay Royan和Jim O'Neill于2012年成立，主要投資中后期階段，科技行業(yè)。

此外，Google Ventures(GV) 和YC均支持過美國核聚變創(chuàng)業(yè)公司。

值得注意的是，騰訊在公開層面雖未出手投資國內(nèi)商業(yè)核聚變公司，但2022年騰訊在歐洲參與投資核聚變技術(shù)公司First Light Fusion的C輪4500萬美元融資，還是領(lǐng)投方。

據(jù)悉，該公司源自牛津大學(xué)工程科學(xué)系衍生，其核心技術(shù)路線——“慣性約束射彈聚變”（稱為彈丸聚變），這是比較創(chuàng)新性的提法。

今年3月， First Light Fusion表示調(diào)整戰(zhàn)略，將放棄建造核聚變發(fā)電廠的計劃，停止建設(shè)與英國原子能管理局和Tracetebel合作開發(fā)的擬議點火示范工廠Machine 4，轉(zhuǎn)而尋求與其他公司建立商業(yè)伙伴關(guān)系，加速技術(shù)的商業(yè)化。這一轉(zhuǎn)變有助于提前實現(xiàn)創(chuàng)收并降低資金需求。

本文來自微信公眾號 “IT桔子”（ID：itjuzi521），作者：吳梅梅，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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