今日早盤，A股沖高后回落，上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高后逐漸調(diào)整，甚至一度翻綠，上證50指數(shù)2800點得而復(fù)失，滬深300盤中也曾跌破4100點。下跌的個股數(shù)量多于上漲個股，成交量呈放大趨勢。

從盤面來看，休閑食品、醫(yī)療器械、消費電子、日用化工等板塊漲幅居前，通信設(shè)備、鋼鐵、稀有金屬、光伏設(shè)備等板塊跌幅居前。

消費電子進(jìn)入旺季

消費電子概念在盤初大幅高開，板塊指數(shù)一度漲超4%，創(chuàng)下歷史新高，周K線更是罕見地連續(xù)10周上漲。福日電子高開后迅速漲停，連續(xù)第4日封板，朝陽科技同樣高開后秒速漲停，東芯股份、華映科技等逾10股也強勢漲?；驖q超10%。

三季度是消費電子的傳統(tǒng)旺季，隨著高校錄取通知書陸續(xù)送達(dá)，“準(zhǔn)大一”學(xué)生的電子產(chǎn)品采購季悄然開啟，手機、平板、電腦、耳機、電子手表組成的“電子五件套”成為消費熱點。

唯品會數(shù)據(jù)顯示，7月以來，多類數(shù)碼電子產(chǎn)品銷量顯著增長。其中筆記本電腦銷量同比激增80%以上，智能手環(huán)銷量同比增長36%，學(xué)習(xí)機、數(shù)碼相機銷量同比增長均超20%。

此外，下半年將有多款重磅電子產(chǎn)品發(fā)布。蘋果iPhone 17系列確定于9月第二周發(fā)布，華為Mate 80系列則選擇錯峰競爭，將發(fā)布時間調(diào)整至10月。

消費電子進(jìn)入旺季后，上游相關(guān)元器件價格悄然上漲。在DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）領(lǐng)域，TrendForce預(yù)測，2025年第三季度DDR5/LPDDR5X合約價格漲幅有望達(dá)到3% - 10%，而DDR4/LPDDR4X合約價格漲幅將擴大至23% - 45%。

NAND Flash市場同樣有積極變化，根據(jù)TrendForce預(yù)測，2025年第三季度NAND Flash平均合約價格漲幅可達(dá)5% - 10%。

美光科技、三星電子（存儲業(yè)務(wù)）、SK海力士二季度營收環(huán)比均實現(xiàn)增長。美光科技進(jìn)一步預(yù)計，2025年第三季度營業(yè)收入將達(dá)104億美元 - 110億美元（中值環(huán)比增長15%），毛利率有望提升至41% - 43%區(qū)間（中值環(huán)比提升4個百分點）。

財信證券表示，受益于AI智能眼鏡市場熱度的持續(xù)提升以及銷量強勁增長，再加上今年下半年阿里、谷歌、Meta等科技巨頭新款A(yù)I + AR眼鏡產(chǎn)品的發(fā)布與上市，將為全年AI智能眼鏡銷量超預(yù)期增長提供核心增量驅(qū)動。集成顯示功能與深度融合生態(tài)將是未來AI智能眼鏡的核心發(fā)展方向。

醫(yī)療器械行業(yè)政策利好不斷

醫(yī)療器械概念盤初一度快速拉升，板塊指數(shù)最高漲超3%，創(chuàng)年內(nèi)新高，半日成交接近昨日全天成交。賽諾醫(yī)療開盤20%一字漲停，創(chuàng)近5年新高，中紅醫(yī)療也直線20cm封板，陽普醫(yī)療、大博醫(yī)療等漲?；驖q超10%。

近期，美國強制降藥價的消息引發(fā)了創(chuàng)新藥板塊的波動。美國總統(tǒng)特朗普上周向全球17家最大的制藥公司發(fā)送信函，要求全球主要制藥公司在未來60天內(nèi)設(shè)法降低美國藥品價格。

但部分基金人士認(rèn)為，今年的行情可能呈現(xiàn)“先藥后醫(yī)”的趨勢，此前漲幅較小的醫(yī)療器械板塊有望發(fā)力補漲。

富國基金稱，國內(nèi)創(chuàng)新醫(yī)療器械有望憑借性能和性價比優(yōu)勢進(jìn)一步開拓海外市場，打開成長空間。相較于創(chuàng)新藥，醫(yī)療器械目前的投資機會表現(xiàn)為“勝率低、賠率高”，可適當(dāng)關(guān)注左側(cè)布局機會。

此外，近期醫(yī)療器械行業(yè)政策利好不斷。7月，國家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化全生命周期監(jiān)管支持高端醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)舉措的公告》，明確將醫(yī)用機器人、高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、人工智能醫(yī)療器械和新型生物材料醫(yī)療器械列為重點發(fā)展領(lǐng)域，并提出十大支持舉措。

國家醫(yī)療保障局也連續(xù)多日召開醫(yī)保支持藥械創(chuàng)新系列發(fā)布會，除了一貫支持創(chuàng)新型藥品與醫(yī)療器械外，另一市場關(guān)注焦點在于醫(yī)保局對醫(yī)藥“反內(nèi)卷”的表述。

地方政策也同步發(fā)力，深圳出臺《全鏈條支持醫(yī)藥和醫(yī)療器械發(fā)展若干措施》，聚焦醫(yī)用機器人和AI輔助診斷系統(tǒng)開發(fā)。

中信建投認(rèn)為，隨著政策緩和、集采出清、企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和國際業(yè)務(wù)拓展，多家公司業(yè)績和估值將迎來修復(fù)，預(yù)計2025年下半年和2026年多家公司將迎來高增長，部分低估值個股迎來長線投資機會。

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