受服務(wù)成本飆升推動，美國7月PPI環(huán)比加速上升，創(chuàng)下三年來最大漲幅。

美國勞工統(tǒng)計局周四公布數(shù)據(jù)顯示：

美國7月PPI同比漲幅從前月的2.3%飆升至3.3%，為今年2月以來最高水平，并且遠(yuǎn)超預(yù)期的2.5%，美國7月PPI環(huán)比0.9%，為2022年6月以來最大漲幅，預(yù)期0.2%，前值 0%。

7月核心PPI同比3.7%為2月以來最高水平，預(yù)期3%，前值 2.6%，核心PPI環(huán)比0.9%為2022年4月以來最大漲幅，預(yù)期0.2%，前值0%。

數(shù)據(jù)公布后，美股三大股指期貨快速走低，納指期貨日內(nèi)跌0.36%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.35%，道指期貨跌0.29%。美元指數(shù)短線拉升，日內(nèi)漲0.21%?，F(xiàn)貨黃金小幅走低，日內(nèi)跌0.32%。

交易員減少了對美聯(lián)儲將在9月降息的押注。

服務(wù)成本創(chuàng)三年來最大漲幅，能源成本加速增長

服務(wù)成本上漲1.1%，為2022年3月以來最大增幅。其中，批發(fā)和零售業(yè)利潤率躍升2%，主要受機械設(shè)備批發(fā)帶動。剔除食品和能源后，商品價格上漲0.4%。

PPI部分類別對于美聯(lián)儲青睞的PCE物價指數(shù)計算很重要：

航空客運服務(wù)量在6月份下降2.3%之后，7 月份又環(huán)比增長 1%。

投資組合管理成本繼6月份環(huán)比上漲 2.1% 之后，7月份又環(huán)比上漲5.8%。

家庭保健和臨終關(guān)懷繼6月份環(huán)比增長0.2%之后，又放緩至環(huán)比增長0.1%。

醫(yī)院門診量環(huán)比下降0.5%，6月份環(huán)比增長0.9%。

此外，追隨油價的上漲，PPI能源價格正在加速上漲。

9月降息預(yù)期再受挫

報告顯示，盡管上半年需求有所走軟，但企業(yè)正調(diào)整商品和服務(wù)的定價，以抵消更高的美國關(guān)稅帶來的成本。企業(yè)將關(guān)稅負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給消費者的程度，將是決定利率路徑的關(guān)鍵因素。

美聯(lián)儲官員普遍預(yù)計，進(jìn)口關(guān)稅將在今年下半年推高通脹，但對這種影響是一次性調(diào)整還是更持久，意見存在分歧。

本周早些時候公布的CPI報告表明，7月關(guān)稅傳導(dǎo)效應(yīng)較為溫和；加上勞動力市場已開始降溫，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在9月會議上降息。然而，在PPI報告公布后，交易員減少了9月降息的押注。

此外，美聯(lián)儲對于9月降息存在明顯分歧。

據(jù)華爾街見聞稍早前文章，舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利已明確表示，反對在9月會議上實施50個基點的大幅降息，認(rèn)為此舉可能釋放不必要的緊急信號。與此同時，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比敦促美聯(lián)儲在通脹完全受控前不要“倉促”降息。美聯(lián)儲理事鮑曼也支持今年降息三次并敦促9月啟動降息，理事沃勒此前更是表示7月就應(yīng)該降息。

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