又一央行宣布降息！

當?shù)貢r間9月25日，墨西哥央行將基準利率下調(diào)25個基點至7.50%。這是該央行自2024年初啟動寬松周期以來的第十一次降息，該寬松周期旨在應(yīng)對當時疲軟的經(jīng)濟形勢。

路透社調(diào)查顯示，9月15日至18日接受調(diào)查的24位經(jīng)濟學家均預(yù)測，墨西哥央行五人理事會會在9月25日的會議上，將關(guān)鍵利率從7.75%下調(diào)25個基點至7.50%。

調(diào)查中的季度中位數(shù)數(shù)據(jù)顯示，墨西哥基準利率有望在今年年底降至7.00%，2026年第一季度再降25個基點，到明年第二季度將進一步下調(diào)25個基點。

美國銀行分析師在美聯(lián)儲降息后發(fā)布的報告中稱：“只要美聯(lián)儲持續(xù)降息且美元保持弱勢，墨西哥央行的降息幅度可能會遠超市場預(yù)期。”

當?shù)貢r間9月25日，墨西哥央行在報告中表示，預(yù)計2025年第三季度全球經(jīng)濟活動的擴張速度將低于上一季度。在當前貿(mào)易緊張局勢下，預(yù)計今年和明年全球經(jīng)濟以及美國經(jīng)濟相較于2024年將有所放緩。

美聯(lián)儲將基準利率下調(diào)了25個基點，并預(yù)計在今年剩余時間內(nèi)進一步降息。在此背景下，美國政府債券利率下降，短期利率降幅明顯，美元適度貶值。在主要發(fā)達經(jīng)濟體中，總體通脹和核心通脹表現(xiàn)不一。

全球風險方面，貿(mào)易緊張局勢升級和地緣政治沖突加劇較為突出，可能對通脹、經(jīng)濟活動以及金融市場波動產(chǎn)生影響。

自上次貨幣政策決定以來，墨西哥政府債券利率下降，尤其是長期債券利率，墨西哥比索升值。2025年第三季度初，墨西哥經(jīng)濟活動表現(xiàn)疲軟，當前的不確定性和貿(mào)易緊張局勢意味著經(jīng)濟面臨較大下行風險。

墨西哥央行報告顯示，7月至9月上半月，總體通脹率從3.51%升至3.74%，核心通脹率從4.23%微升至4.26%；對2025年底總體通脹率的預(yù)期有所下降，長期通脹預(yù)期仍相對穩(wěn)定，但高于目標水平。

總體通脹預(yù)測有適度調(diào)整，核心通脹預(yù)測略有上調(diào)。墨西哥央行預(yù)計總體通脹將在2026年第三季度達到目標水平（見表）。盡管當前通脹預(yù)測路徑的上行風險較2021 - 2024年有所減弱，但仍偏向上行。美國新一屆政府的經(jīng)濟政策變化給預(yù)測增添了不確定性，其影響可能導致通脹面臨雙向壓力。

墨西哥央行理事會認為，在當前通脹形勢下，繼續(xù)下調(diào)基準利率是合適的，特別是考慮到匯率走勢、經(jīng)濟活動疲軟以及全球貿(mào)易政策變化可能帶來的影響，同時也考慮了已實施的貨幣緊縮程度。因此，理事會全體成員以多數(shù)票決定將隔夜銀行間利率目標下調(diào)25個基點，降至7.50%。

展望未來，墨西哥央行理事會將評估進一步下調(diào)基準利率的可能性，會考慮所有通脹決定因素的影響。理事會的行動將確保基準利率與實現(xiàn)總體通脹在預(yù)定時間內(nèi)有序且可持續(xù)地收斂至3%目標所需的路徑保持一致。同時，墨西哥央行重申其對首要任務(wù)的承諾，以及堅持努力鞏固低通脹且穩(wěn)定環(huán)境的必要性。

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