人形機(jī)器人已告別“單打獨(dú)斗”的時(shí)代，機(jī)器人領(lǐng)域的佼佼者們正積極拓展自己的“朋友圈”。

智元機(jī)器人與高瓴攜手成立基金，投身風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域后，近期正式啟動(dòng)了智元“創(chuàng)投A計(jì)劃”招募，打算在三年內(nèi)重點(diǎn)孵化超50個(gè)早期項(xiàng)目。

我們注意到，近期智元又參與投資了一家名為“星源智”的具身智能公司。據(jù)“硅基研究室”不完全統(tǒng)計(jì)，算上這一筆，智元對(duì)外投資已接近20筆，投資范圍既涉及對(duì)同行的直接投資，也涵蓋電機(jī)、傳感器以及下游應(yīng)用等關(guān)鍵賽道。

另一家備受矚目的具身智能企業(yè)銀河通用，近期也頻繁出手，投資了兩家同行——專注多模態(tài)雙輪足機(jī)器人的攬?jiān)聞?dòng)力和位于蘇州的機(jī)器人企業(yè)一星機(jī)器人。

除此之外，機(jī)器人廠商們還通過各種方式尋找合作伙伴，比如與上市公司成立合資公司，獲取訂單、開拓應(yīng)用場(chǎng)景；還有的則迅速拓展市場(chǎng)，借助國資和當(dāng)?shù)?a href="http://www.slzrb.cn/home">產(chǎn)業(yè)鏈資源，讓機(jī)器人走進(jìn)工廠。

機(jī)器人廠商們瘋狂拓展“朋友圈”，這其中既有明牌，也有暗戰(zhàn)。一方面，這樣做能快速拓展市場(chǎng)，在真實(shí)場(chǎng)景中形成“生產(chǎn)研發(fā) - 商業(yè)化”的閉環(huán)；另一方面，通過與上下游產(chǎn)業(yè)鏈各方的深度合作，能為未來的大規(guī)模出貨構(gòu)建更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

01 明牌：搞錢、訂單和補(bǔ)短板

機(jī)器人領(lǐng)域的佼佼者們開始“拓寬朋友圈”，投身風(fēng)險(xiǎn)投資，背后的原因并不復(fù)雜。

從投資交易的特點(diǎn)來看，“投早、投產(chǎn)業(yè)鏈”已成為機(jī)器人廠商的共識(shí)。

智元參投和孵化的企業(yè)中，投資輪次主要集中在早期。官方數(shù)據(jù)顯示，其中70%為注冊(cè)輪、20%為種子輪、10%為天使輪，銀河通用的兩筆公開投資同樣是天使輪和種子輪。

“投早”體現(xiàn)了智元等企業(yè)對(duì)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈的深刻洞察——當(dāng)前具身智能仍處于早期發(fā)展階段，賽道發(fā)展周期長(zhǎng)，項(xiàng)目眾多，大量資金不斷涌入，創(chuàng)業(yè)者們都在努力爭(zhēng)取發(fā)展機(jī)會(huì)。

已經(jīng)成功融資、躋身頭部估值陣營的智元等企業(yè)，在學(xué)會(huì)融資、獲取資金的同時(shí)，也需要學(xué)會(huì)合理運(yùn)用資金。

此前智元機(jī)器人CEO鄧泰華表示，目前公司處于“想融就融”的狀態(tài)，“在沒有任何收入的情況下，正常業(yè)務(wù)也能夠保持三年的經(jīng)營”。充足的現(xiàn)金流讓智元有底氣投入資金構(gòu)建生態(tài)。

“投早”一方面能帶來可觀的財(cái)務(wù)回報(bào)。

據(jù)鄧泰華透露，智元從“投早投小”的布局中獲得了8倍的投資年化收益率。我們發(fā)現(xiàn)，在智元的投資組合中，已經(jīng)涌現(xiàn)出不少明星項(xiàng)目，包括今年已完成三筆融資的首形科技、今年9月完成A + 輪的千覺機(jī)器人、5月完成Pre - A輪的靈初智能。

一位不愿透露姓名的風(fēng)險(xiǎn)投資人表示，智元親自參與投資并非壞事，也不值得驚訝：“賬上有錢，行業(yè)內(nèi)大家彼此熟悉，投資是一種間接的方式來布局未來，提升自身影響力?！?/p>

另一方面，與單打獨(dú)斗相比，機(jī)器人是“本體、小腦、大腦”的結(jié)合，要建立“感知—認(rèn)知—決策—行動(dòng)”的閉環(huán)，既需要上游高性能電機(jī)、高精度減速器、傳感器和芯片平臺(tái)的支持，也需要進(jìn)入真實(shí)場(chǎng)景，通過獲取訂單，推動(dòng)技術(shù)升級(jí)和數(shù)據(jù)采集，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的穩(wěn)定擴(kuò)張。

也就是說，在這條復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈上，目前沒有一家本體廠商能夠面面俱到，通過與上下游企業(yè)的合作，既能為智元等企業(yè)帶來實(shí)際訂單，又能在后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)中彌補(bǔ)自身短板。

頭部機(jī)器人廠商大多通過建立合資公司、戰(zhàn)略投資、設(shè)立股權(quán)投資基金等方式，與上下游企業(yè)“交朋友”，具體可以分為四類合作伙伴：

第一類是具備實(shí)體場(chǎng)景，能幫助機(jī)器人廠商進(jìn)行PoC驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的企業(yè)。

例如智元和富臨精工的合作，將有近百臺(tái)遠(yuǎn)征A2 - W機(jī)器人落地富臨精工工廠。

再如銀河通用與博士共同成立的合資公司“博銀合創(chuàng)”，致力于探索智能機(jī)器人在汽車制造環(huán)節(jié)的應(yīng)用。

智平方近期也宣布與半導(dǎo)體顯示面板制造商惠科旗下的深圳慧智物聯(lián)技術(shù)服務(wù)有限公司達(dá)成合作，未來三年將在惠科全球生產(chǎn)基地累計(jì)部署超1000臺(tái)具身智能機(jī)器人，覆蓋倉儲(chǔ)物流、上下物料、零部件裝配到質(zhì)檢測(cè)試等全流程。

據(jù)“硅基研究室”不完全統(tǒng)計(jì)，目前機(jī)器人在汽車、醫(yī)療、零售、物流、鋰電、光伏等領(lǐng)域均有應(yīng)用案例。

第二類是自帶產(chǎn)品和渠道經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，機(jī)器人企業(yè)與它們共同研發(fā)產(chǎn)品，利用其客戶網(wǎng)絡(luò)和渠道資源，拓展市場(chǎng)。典型的例子是智元和軟通動(dòng)力、格力博的合作。

第三類是產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商，機(jī)器人企業(yè)通過投資參股上游企業(yè)，構(gòu)建更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。如臥龍電驅(qū)與智元的雙向注資，以及投資伺服電機(jī)廠商富興電機(jī)等。

第四類是在垂類領(lǐng)域具有典型技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，機(jī)器人廠商可以借助它們彌補(bǔ)自身技術(shù)短板。

靈初智能聯(lián)合創(chuàng)始人陳源培在采訪中提到，智元參投的目的正是看中了靈初智能的強(qiáng)化學(xué)習(xí)能力。

另一家被銀河通用參投的一星機(jī)器人背靠吉利生態(tài)。此外，一星機(jī)器人在蘇州和杭州設(shè)有數(shù)據(jù)采集廠，可承接數(shù)據(jù)采集任務(wù)，這對(duì)于未自建數(shù)采廠的銀河通用來說，可能會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

02 暗戰(zhàn)：兩種路線、不同生態(tài)

機(jī)器人廠商擴(kuò)充“朋友圈”的背后，實(shí)則是一場(chǎng)“黎明前夜”的暗戰(zhàn)。

宇樹科技創(chuàng)始人王興興看得很透徹，他說：“黎明前夜反而更麻煩。最大的問題是行業(yè)內(nèi)各家技術(shù)路線差異較大，都有自己的想法，這使得這個(gè)領(lǐng)域看似熱鬧，但整體進(jìn)展并不快?！?/p>

有投資人將當(dāng)前具身智能的發(fā)展階段與七八年前的自動(dòng)駕駛（L4）相類比：“融資節(jié)奏快，但商業(yè)化落地仍相對(duì)緩慢?！?/p>

目前國內(nèi)估值超百億的機(jī)器人企業(yè)只有兩家——智元機(jī)器人（150億元）和宇樹科技（約120億元），估值接近百億的有銀河通用、梅卡曼德機(jī)器人和傅利葉智能。在賽道早期，能夠持續(xù)獲得融資的機(jī)器人廠商必須提前布局，推動(dòng)具身智能技術(shù)不斷進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)鏈更加完善，以各種形式進(jìn)行對(duì)外投資、構(gòu)建生態(tài)也在情理之中。

但上述估值百億俱樂部的玩家在這場(chǎng)暗戰(zhàn)中明顯分成了兩類陣營：一類是像智元一樣的“激進(jìn)玩家”，另一類則是宇樹科技、梅卡曼德這類“冷靜玩家”。

態(tài)度的分化，源于對(duì)發(fā)展路徑和生態(tài)理解的不同。

智元引入“華為系高管”后，確立了機(jī)器人“本體 + AI”全棧技術(shù)路徑。在生產(chǎn)端，智元自建了工廠；在數(shù)據(jù)端，也有自己的數(shù)據(jù)采集廠。

在場(chǎng)景端，與許多機(jī)器人廠商的聚焦策略不同，智元選擇了多線發(fā)展和軟硬一體的“沿途下蛋”戰(zhàn)略。據(jù)鄧泰華此前介紹，智元選擇了七大場(chǎng)景進(jìn)行布局，除了工業(yè)和零售端的“移動(dòng)、抓取、放置”能力外，其場(chǎng)景應(yīng)用還包括文娛表演、機(jī)器狗/商業(yè)清潔等場(chǎng)景。

這種激進(jìn)的發(fā)展策略讓智元不得不加強(qiáng)供應(yīng)鏈和生態(tài)布局。

同時(shí)，華為系高管擅長(zhǎng)處理與集成商的關(guān)系，大客戶、項(xiàng)目管理、供應(yīng)鏈和生產(chǎn)工藝等方面的經(jīng)驗(yàn)也是智元目前的優(yōu)勢(shì)。

另一家崇尚軟硬一體和激進(jìn)發(fā)展的機(jī)器人企業(yè)銀河通用也是如此。

除了擅長(zhǎng)的零售場(chǎng)景外，銀河通用與博世中國、博原資本（博世集團(tuán)旗下市場(chǎng)化投資平臺(tái)）聯(lián)合成立了合資公司“博銀合創(chuàng)”，推動(dòng)具身智能技術(shù)在汽車和工業(yè)制造領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

在康養(yǎng)場(chǎng)景，銀河通用還與首都醫(yī)科大學(xué)宣武醫(yī)院聯(lián)合成立“主動(dòng)健康具身智能機(jī)器人聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”，并與四川大學(xué)華西第二醫(yī)院等展開深度合作。

相比之下，在對(duì)外投資方面較為冷靜的宇樹科技和梅卡曼德有自己獨(dú)特的理解。

以硬件驅(qū)動(dòng)的宇樹科技采用垂直整合策略，實(shí)現(xiàn)了電機(jī)、減速器、控制器、激光雷達(dá)等核心零部件的自主研發(fā)，與智元依賴供應(yīng)鏈生態(tài)不同，更強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈的自主可控。

梅卡曼德則專注于銷售標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其自主研發(fā)的“手眼腦”平臺(tái)，包括Mech - GPT多模態(tài)大模型、高精度3D相機(jī)和多指手，已在現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景中得到應(yīng)用，智能視覺系統(tǒng)已部署到上千個(gè)場(chǎng)景。

可以確定的是，這場(chǎng)機(jī)器人廠商之間的“朋友圈之戰(zhàn)”才剛剛開始。

一方面，在軟硬件方面，行業(yè)尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各家企業(yè)通過深耕一兩個(gè)垂直場(chǎng)景或多場(chǎng)景并行，獲取真實(shí)場(chǎng)景的數(shù)據(jù)反饋，建立商業(yè)閉環(huán)和數(shù)據(jù)飛輪，在特定場(chǎng)景中形成穩(wěn)定的具身智能技術(shù)體系。

另一方面，在供應(yīng)鏈方面，當(dāng)前整個(gè)具身智能的供應(yīng)鏈成熟度仍處于早期階段。此前智元合伙人、具身業(yè)務(wù)部總裁姚卯青表示：“很多供應(yīng)商做過相關(guān)產(chǎn)品，但要定向?yàn)槿诵螜C(jī)器人定制滿足負(fù)載、扭矩、尺寸、重量等要求的產(chǎn)品，過程相對(duì)較慢?！?/p>

因此，本體廠商必須與供應(yīng)商共同探索供應(yīng)鏈的升級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化之路，讓機(jī)器人真正得到應(yīng)用。

在可預(yù)見的未來，機(jī)器人廠商和產(chǎn)業(yè)鏈仍將秉持“邊跑邊學(xué)”的理念，高度分工明確的供應(yīng)鏈生態(tài)尚未形成，不可能僅靠少數(shù)幾家企業(yè)就能完成。

如前文所述，擴(kuò)充“朋友圈”并非壞事，在商業(yè)世界中，沒有朋友的支持，很難取得成功。

*封面圖：《機(jī)器人總動(dòng)員》

本文來自微信公眾號(hào)“硅基研究室”，作者：kiki，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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