供應(yīng)過剩和全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂正把美國(guó)原油價(jià)格推向新冠疫情后復(fù)蘇以來的最低水平，而美國(guó)和OPEC同時(shí)增產(chǎn)的情況加劇了市場(chǎng)供需失衡。

周四，美國(guó)WTI原油期貨收于每桶56.99美元，跌幅2.3%，創(chuàng)下2021年2月以來最低價(jià)格，過去一年已下跌19%。本周跌幅超過了今年春季特朗普宣布一系列關(guān)稅政策引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩擔(dān)憂時(shí)的低點(diǎn)。

這一輪油價(jià)暴跌的核心原因是，沙特領(lǐng)導(dǎo)的OPEC為奪回市場(chǎng)份額，回撤此前的減產(chǎn)措施，而美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商7月日產(chǎn)超1360萬桶，創(chuàng)下歷史新高，兩大供應(yīng)方同時(shí)增產(chǎn)讓市場(chǎng)情況更糟。

分析指出，油價(jià)下跌對(duì)美國(guó)消費(fèi)者是好事，意味著汽油、柴油、航空燃油和取暖油價(jià)格會(huì)進(jìn)一步降低。AAA數(shù)據(jù)顯示，周四普通無鉛汽油全國(guó)平均零售價(jià)為每加侖3.057美元，比一年前低約15美分。但這對(duì)利潤(rùn)率不斷收窄、正在大規(guī)模裁員的美國(guó)石油行業(yè)來說是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

OPEC增產(chǎn)&美國(guó)產(chǎn)量維持歷史高位

據(jù)此前文章，沙特領(lǐng)導(dǎo)的OPEC本月早些時(shí)候宣布，11月將增產(chǎn)13.7萬桶/日，與10月增產(chǎn)幅度相同。該組織今年9月提前一年大幅回撤減產(chǎn)規(guī)模，逐步放棄2023年在能源價(jià)格從俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后高點(diǎn)回落時(shí)實(shí)施的產(chǎn)量限制。

OPEC本周表示，預(yù)計(jì)明年需求上升能使市場(chǎng)恢復(fù)平衡。該組織此舉是為了從美國(guó)、巴西、圭亞那等自由市場(chǎng)產(chǎn)油國(guó)手中奪回市場(chǎng)份額，這也是過去十年OPEC與這些國(guó)家反復(fù)價(jià)格戰(zhàn)的延續(xù)。

國(guó)際能源署等市場(chǎng)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，由于產(chǎn)油商按油價(jià)攀升而非下跌的預(yù)期開采石油，未來幾個(gè)月供應(yīng)過剩局面會(huì)更嚴(yán)重。

美國(guó)能源信息署最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)石油生產(chǎn)商7月日產(chǎn)超1360萬桶，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。盡管政府停擺，但聯(lián)邦機(jī)構(gòu)周度石油報(bào)告顯示產(chǎn)量一直維持在該水平附近。

雖然美國(guó)原油鉆機(jī)數(shù)量較去年同期減少63臺(tái)，但效率提升和油井規(guī)模擴(kuò)大讓國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商能用更少投入開采更多原油。

能源數(shù)據(jù)公司East Daley Analytics預(yù)計(jì)，美國(guó)石油產(chǎn)量今年年底將維持在1360萬桶/日左右。該公司高級(jí)分析師Chris Noonan表示，美國(guó)生產(chǎn)商不太可能放慢腳步，部分原因是他們有供應(yīng)其他燃料的義務(wù)，且放棄鉆探項(xiàng)目可能會(huì)失去市場(chǎng)份額并錯(cuò)過價(jià)格反彈。

值得注意的是，五年前疫情封鎖使交通燃料需求暴跌，美國(guó)油價(jià)首次跌至負(fù)值。如今，大量石油再次被儲(chǔ)存在海上，9月海上石油庫(kù)存增加約340萬桶/日，為疫情以來最大增幅。

消費(fèi)者受益但行業(yè)承壓

對(duì)美國(guó)司機(jī)來說，因供應(yīng)過剩，汽油支出占可支配收入的比例將進(jìn)一步降低。

許多州平均油價(jià)已跌破每加侖3美元，美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)明年全國(guó)平均油價(jià)將達(dá)每加侖2.90美元。

據(jù)媒體報(bào)道，特朗普曾承諾降低燃料價(jià)格，任期內(nèi)支持化石燃料，但他的貿(mào)易政策降低了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，削弱了原油消費(fèi)前景。

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