過(guò)去一周，A股市場(chǎng)大幅回調(diào)，多個(gè)主流指數(shù)普跌。其中，滬深300指數(shù)下跌2.22%，創(chuàng)下今年4月18日以來(lái)最大單周跌幅。

股票ETF市場(chǎng)再次展現(xiàn)逆向風(fēng)向標(biāo)的特征，場(chǎng)內(nèi)資金借道股票ETF“越跌越買”，單周資金凈流入額高達(dá)491.73億元。從資金流向上看，黃金ETF、銀行ETF以及稀土ETF成為市場(chǎng)加倉(cāng)的主力。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期受外部貿(mào)易摩擦影響，加上前期部分板塊積累較多獲利盤，市場(chǎng)出現(xiàn)階段性調(diào)整，黃金、銀行等避險(xiǎn)資產(chǎn)受到資金青睞。

股票ETF過(guò)去一周吸金超490億元

上周A股市場(chǎng)顯著調(diào)整，股票ETF成為場(chǎng)內(nèi)資金加倉(cāng)利器，吸引資金大幅流入。

據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月13日至10月17日期間，股票ETF（含跨境ETF）資金凈流入額高達(dá)491.73億元，除10月16日出現(xiàn)凈流出外，其余4個(gè)交易日均呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。

從大類型來(lái)看，10月17日（上周五），商品與港股ETF凈流入居前，分別達(dá)55.71億元與47.91億元。

具體到指數(shù)維度，跟蹤SGE黃金9999指數(shù)的相關(guān)ETF單日凈流入居前，達(dá)49.26億元；跟蹤中證A500指數(shù)的相關(guān)ETF單日凈流出居前，達(dá)21.24億元。從最近5個(gè)交易日來(lái)看，近期資金流入跟蹤SGE黃金9999指數(shù)的相關(guān)ETF超183億元，凈流入跟蹤恒生科技指數(shù)的相關(guān)ETF超116億元。

大型基金公司旗下部分ETF繼續(xù)保持資金凈流入。數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)基金ETF最新規(guī)模達(dá)到7947.2億元，2025年以來(lái)規(guī)模增加1940.7億元。其中，黃金ETF資金凈流入9.5億元，恒生科技ETF易方達(dá)凈流入4.1億元，香港證券ETF凈流入3.4億元，恒生創(chuàng)新藥ETF凈流入3.3億元；創(chuàng)業(yè)板ETF資金凈流入2.9億元，最新規(guī)模達(dá)990億元，位居同類產(chǎn)品第一；滬深300ETF易方達(dá)資金凈流入2.8億元。

華夏基金旗下ETF中，科創(chuàng)50ETF和恒生科技指數(shù)ETF單日凈流入居前，分別達(dá)10.76億元和7.61億元；最新規(guī)模分別達(dá)710.9億元和430.32億元，對(duì)應(yīng)跟蹤指數(shù)近一月日均成交額分別為63.69億元和75.08億元。此外，黃金ETF華夏、機(jī)器人ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF、食品飲料ETF資金凈流入都超3億元，中證1000ETF資金凈流入2.01億元。

黃金ETF、銀行ETF受青睞

伴隨著近期市場(chǎng)風(fēng)格切換，黃金ETF、銀行ETF等避險(xiǎn)資產(chǎn)受到市場(chǎng)青睞，多只產(chǎn)品資金凈流入居前。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一周，非貨ETF資金凈流入前十名中，有4只為黃金ETF。其中，華安黃金ETF資金凈流入額超過(guò)60億元，易方達(dá)、博時(shí)、國(guó)泰旗下黃金ETF資金凈流入額也超過(guò)30億元。

談及黃金后市，華夏基金表示，貴金屬短期超買但中長(zhǎng)期上行。黃金受降息預(yù)期、地緣沖突等驅(qū)動(dòng)，滬金周漲超10%，紐約金價(jià)突破4300美元/盎司；黃金類ETF的管理規(guī)模同步擴(kuò)張，投資熱度明顯升溫。技術(shù)面超買，存在調(diào)整可能。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，受益于逆全球化、去美元化，黃金作為核心資產(chǎn)配置的重要性和韌性持續(xù)凸顯。

除了黃金類ETF之外，另一類避險(xiǎn)資產(chǎn)——華寶銀行ETF資金凈流入也超50億元。

中信證券預(yù)計(jì)，銀行三季報(bào)延續(xù)企穩(wěn)格局，息差走勢(shì)積極，不良生成穩(wěn)定，投資收益環(huán)比或有回落，但業(yè)績(jī)同比增速保持穩(wěn)定。上周，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，銀行股兼具相對(duì)和絕對(duì)收益；預(yù)計(jì)四季度開(kāi)始絕對(duì)收益資金布局明年，銀行板塊性價(jià)比顯著提升。

從資金凈流出方向上看，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)以及國(guó)債指數(shù)的ETF遭到資金拋售，位居非貨ETF資金凈流出榜前列。