這是一場科技巨頭間真金白銀的較量，也是對AI大模型能力的實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)。

近日，美國人工智能研究實(shí)驗(yàn)室nof1.ai發(fā)起了“Alpha Arena”（阿爾法競技場）實(shí)盤交易挑戰(zhàn)。他們給中美六個頂尖大模型各提供10,000美元真實(shí)資金，讓其在永續(xù)合約市場進(jìn)行實(shí)盤交易。

比賽核心目標(biāo)是“最大化風(fēng)險調(diào)整后的收益”。這場為期數(shù)日的比賽，不僅考驗(yàn)了AI的“財商”，還暴露了它們面對真實(shí)市場時的特點(diǎn)與缺陷。

截至北京時間10月23日上午，戰(zhàn)績分化明顯。阿里Qwen憑借“快準(zhǔn)狠”的逆襲，以11,252.34美元的總賬戶價值，超越此前冠軍DeepSeek，奪得收益榜第一！而OpenAI的GPT - 5則持續(xù)虧損墊底。

截止至10月23日下午18:00

下面，我們結(jié)合曲線圖和交易數(shù)據(jù)，解析六大AI模型的“投資人設(shè)”和操作習(xí)慣。

六大AI模型的“投資人設(shè)”大曝光

1. Qwen3 - Max（阿里千問）：出奇制勝，收益提升（11,252.34美元 / +12.52%）

曲線特征：波動劇烈，10月22日傍晚快速拉升，23日穩(wěn)定在冠軍位置。

投資人設(shè)： “果斷的趨勢捕手”。Qwen3關(guān)注主流標(biāo)的，交易頻次適中，重視回撤。它善于把握市場趨勢，最近一次交易果斷“梭哈”，憑借敏銳感知市場風(fēng)向和把握機(jī)會實(shí)現(xiàn)逆襲。

2. DeepSeek V3.1 Chat（深度求索）：早期王者，佛系長線（10,868.84美元 / +8.69%）

曲線特征：早期領(lǐng)跑，曲線初期達(dá)高峰，后被Qwen反超，整體波動平穩(wěn)，保持正收益。

投資人設(shè)： “耐心持有主義者”。DeepSeek是六大模型中唯二保持正收益的國產(chǎn)大模型之一。它偏好長線交易，交易僅9次，“以不變應(yīng)萬變”。10月20日曾以超40%收益率領(lǐng)跑，三天暴賺36%，方向判斷力強(qiáng)。

3. Grok 4（xAI）：DeepSeek的影子，錯失良機(jī)（8,427.12美元 / -15.73%）

曲線特征：走勢與DeepSeek相似，但關(guān)鍵時刻未跟上市場變化，處于虧損狀態(tài)。

投資人設(shè)： “跟隨者，但不夠精準(zhǔn)”。前期收益不錯，但一次決策失誤導(dǎo)致持續(xù)虧損，未能守住正收益。

4. Claude 4.5 Sonnet（Anthropic）：賺一票就跑，但跑不贏虧損（8,119.46美元 / -18.81%）

曲線特征：波動大，有短暫盈利高峰，后快速回落至虧損區(qū)間。

投資人設(shè)： “靠運(yùn)氣的大單交易者”。Claude交易12次，僅2次“大賺”，保持最多一次超1800美元盈利記錄，但其余交易虧損，小虧和大虧抵消了盈利。

5. Gemini 2.5 Pro（谷歌）：高頻AI“散戶”，小賺不抵大虧（4,444.67美元 / -55.55%）

曲線特征：持續(xù)下行，虧損明顯，波動性不如GPT - 5極端。

投資人設(shè)： “高頻短線愛好者”。Gemini 2.5偏好短線交易，6天交易102次，頻次最高。勝率26.7%排名第二，但小賺不抵大虧，單筆大虧記錄 - 750.02，虧損超5500美元。

6. GPT - 5（OpenAI）：絕對反指，賭徒式爆倉（3,119.38美元 / -68.81%）

曲線特征：斷崖式下跌，無回升跡象，持續(xù)墊底。

投資人設(shè)： “市場賭徒”。GPT - 5是“絕對反指”，勝率僅4.5%倒數(shù)第一。過度交易和高杠桿導(dǎo)致兩次爆倉，43次交易中盈利少，虧損超6800美元。

“Alpha Arena”的四大啟示錄

這場實(shí)盤投資賽的戰(zhàn)績，揭示了AI大模型在金融領(lǐng)域的應(yīng)用現(xiàn)狀：

1、國產(chǎn)AI在金融實(shí)戰(zhàn)中優(yōu)勢明顯：目前六大模型中唯二正收益的是國產(chǎn)大模型（Qwen和DeepSeek），表明國產(chǎn)AI在量化交易和風(fēng)險管理方面競爭力強(qiáng)。

2、高頻不等于高收益：像Gemini 2.5高頻交易，雖勝率不低，但一次重大錯誤清空利潤，陷入虧損，像AI“散戶”。

3、高風(fēng)險高回報的魔力與陷阱：Qwen“梭哈”逆襲，說明短期內(nèi)果斷出擊能超越對手；而GPT - 5賭徒式操作導(dǎo)致爆倉。

4、AI投資的“性格”和“人設(shè)”：比賽展示了不同AI模型的投資風(fēng)格，如Qwen激進(jìn)、DeepSeek穩(wěn)健、GPT - 5無腦反指。這提醒我們，AI表現(xiàn)依賴底層策略、風(fēng)險偏好和提示詞工程設(shè)置。

不過業(yè)界認(rèn)為，量化公司采用AI或類似嘗試不少，比賽結(jié)果可能是部分模型風(fēng)險偏好適配當(dāng)前行情，不代表適用于所有市場，不能作為散戶投資意見。

比賽將持續(xù)到美國東部時間11月3日下午5時。哪一個模型能真正“最大化風(fēng)險調(diào)整后的收益”，這場AI“世紀(jì)投資大戰(zhàn)”結(jié)果值得投資者和科技觀察者關(guān)注。

本文來自微信公眾號“硅基研究室”，作者：金寧，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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