古有“撒豆成兵”的傳說，今有“撒豆成肉”的黑科技。

上個(gè)月，星巴克與肯德基在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推出人造肉產(chǎn)品，關(guān)于豆子的傳說得到越來越多的關(guān)注。除兩大快餐巨頭之外，不少國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛介入該領(lǐng)域，例如今年九月Starfield（星期零）也將推出中國(guó)第一款人造肉。

培植肉尚未走出實(shí)驗(yàn)室，以豌豆、大豆及其他植物原料混合攪拌的植物肉率先進(jìn)入市場(chǎng)。

目前，圍繞人造肉是否能被消費(fèi)者接受的探討較多，其門檻歸結(jié)起來無外乎三道：其一沒有補(bǔ)貼的情況下產(chǎn)品單價(jià)高；其二口感、口味與動(dòng)物肉存在較大差異；其三尚未完成用戶教育，短期消費(fèi)者只是抱著獵奇心理嘗試，對(duì)于植物肉能否接近動(dòng)物肉營(yíng)養(yǎng)持懷疑態(tài)度。

除第三點(diǎn)涉及消費(fèi)側(cè)外，另外兩點(diǎn)其實(shí)是供給側(cè)問題，也是制約人造肉全面打開市場(chǎng)的重要因素：口味、價(jià)格與動(dòng)物肉存在很大差距。

植物肉產(chǎn)業(yè)鏈主要包括三部分，原料種植、原料加工與營(yíng)養(yǎng)成分添加以及后期調(diào)味，從原料端開始，國(guó)產(chǎn)化的挑戰(zhàn)就不小。

那么國(guó)內(nèi)企業(yè)將面臨什么困難，現(xiàn)狀如何，其實(shí)是更為重要的問題。

01

能不能再像肉一點(diǎn)？

植物肉國(guó)產(chǎn)化必須面對(duì)原材料成本偏高的現(xiàn)實(shí)。

目前，豌豆與大豆蛋白是植物肉的主要成分，而國(guó)內(nèi)兩種原材料的單價(jià)都高于美國(guó)，于國(guó)內(nèi)企業(yè)不利。

以大豆為例，中美之間差異較大。其顯著特征便是畝產(chǎn)量差距較大，2015年國(guó)內(nèi)大豆平均畝產(chǎn)量?jī)H為120公斤，即便目標(biāo)是今年達(dá)到135公斤，也與美國(guó)平均畝產(chǎn)量200公斤相去甚遠(yuǎn)。

其次，中美兩國(guó)種植成本存在較大差異。一方面受限于資源稟賦，中國(guó)可耕地面積遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)；另一方面除農(nóng)藥之外，像人工、機(jī)械、土地絕對(duì)成本及增速都高于美國(guó)。最后，由于大豆受國(guó)際行情波動(dòng)影響巨大，國(guó)內(nèi)大豆種植業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也高于美國(guó)。

三大要素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆單價(jià)遠(yuǎn)高于國(guó)外，豌豆的情況也與之類似。所以國(guó)內(nèi)植物肉原材料并不占優(yōu)勢(shì)，何況國(guó)內(nèi)豆粕尚無法自給，市場(chǎng)配置便對(duì)國(guó)內(nèi)人造肉行業(yè)并不友好。

國(guó)內(nèi)植物肉入局者仿佛陷入“奶酪國(guó)產(chǎn)化困境”。國(guó)內(nèi)因用于奶牛飼料的苜蓿生產(chǎn)成本高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)乳企生產(chǎn)乳制品成本高于國(guó)外，多年來一直沒能完成奶酪國(guó)產(chǎn)化。

有介于此，到原料加工領(lǐng)域高成本出現(xiàn)疊加效應(yīng)，例如雙塔食品就不得不從大洋彼岸的加拿大進(jìn)口原材料用以加工。

除原材料之外，影響人造肉市場(chǎng)化的另一困境在于食用口感與動(dòng)物肉相去甚遠(yuǎn)。

例如星巴克分別推出四款人造肉產(chǎn)品，價(jià)格分別在59-69元不等，其中別樣牛肉經(jīng)典千層面中的素牛肉從口感上相較牛肉缺乏嚼勁，口味存在很大差異，尤其是帶有些許大豆味。

肯德基推出的人造炸雞因?yàn)樵囁a(bǔ)貼，五塊單價(jià)僅僅1.99元，從食用效果看，相比牛肉，植物肉與雞肉更接近，可市場(chǎng)反應(yīng)卻不溫不火。

顯然，目前植物肉制作工藝尚有很大提升空間。例如植物蛋白纖維化加工技術(shù)、血紅蛋白與風(fēng)味物質(zhì)生產(chǎn)與應(yīng)用并不成熟。相比而言，納斯達(dá)克“妖股”Beyond Mead公司的加工工藝跑在前面，已擁有超過20個(gè)相關(guān)專利，其市場(chǎng)反應(yīng)也不錯(cuò)。

制作工藝決定口感，而香精香料決定口味。

肯德基與星巴克兩家產(chǎn)品都存在肉味不足的問題，加上香精配方與動(dòng)物肉產(chǎn)品存在風(fēng)味差距，導(dǎo)致市場(chǎng)接受程度并不高。

目前國(guó)內(nèi)涉及人造肉香精香料的企業(yè)屈指可數(shù)，從公開信息僅查到一家愛普香精香料集團(tuán)有相關(guān)產(chǎn)品問世。最近，該公司踩著風(fēng)口推出五款人造肉產(chǎn)品，包括兩款彌補(bǔ)原料工藝缺陷的產(chǎn)品及三款雞肉、牛肉、豬肉的香精配方。

種種跡象表明，國(guó)內(nèi)企業(yè)正在向食品加工領(lǐng)域拓展。

（以上圖片來自“愛普咸味”公眾號(hào)）

那么眼下整個(gè)植物肉產(chǎn)業(yè)鏈中的原材料加工與香精配方兩大環(huán)節(jié)，究竟哪個(gè)具有更大空間呢？不妨從凈利潤(rùn)、市場(chǎng)前景以及快消品行業(yè)特點(diǎn)三方面展開分析。

雙塔食品是目前國(guó)內(nèi)最大豆蛋白生產(chǎn)企業(yè)，其食用蛋白毛利率高達(dá)57.32%，而愛普集團(tuán)的香精香料產(chǎn)品毛利率不到40%。但從整體毛利率看，原材料加工環(huán)節(jié)的前景更佳。

其次，從市場(chǎng)前景來看，國(guó)內(nèi)原料加工技術(shù)在工藝方面并不成熟，雙塔食品雖然向Beyond Meat等美國(guó)植物肉企業(yè)供貨，但處于初級(jí)階段，其技術(shù)含量并不高，護(hù)城河也并不牢固。相比而言，香精配方更容易形成口味壁壘。

隨著技術(shù)成熟，原材料加工毛利率會(huì)隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸降低，而香精配方因?yàn)榭谖敦S富，其市場(chǎng)深度更強(qiáng)。

最后，植物肉大概率會(huì)朝快消品方面發(fā)展，在一定程度上以替代肉方式面向消費(fèi)者。根據(jù)快消品行業(yè)特點(diǎn)看，充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的最大利潤(rùn)點(diǎn)還是落足于口味與品牌。譬如果汁飲料，當(dāng)解決原材料加工與保質(zhì)問題后，各大巨頭比拼的就是風(fēng)味與品牌。

稍作總結(jié)不難看出，植物肉國(guó)產(chǎn)化雖然不具備先天優(yōu)勢(shì)，但在食品加工領(lǐng)域還是擁有不錯(cuò)基礎(chǔ)，前景也十分廣闊。

02

忙于吸金的國(guó)內(nèi)企業(yè)

當(dāng)下國(guó)內(nèi)植物肉上游產(chǎn)業(yè)鏈還處于試水階段，不過這并不妨礙資本市場(chǎng)炒作相關(guān)概念股。

去年5月，美國(guó)人造肉巨頭Beyond Meat在納斯達(dá)克上市，當(dāng)天暴漲163%，創(chuàng)21世紀(jì)以來IPO首日最佳表現(xiàn)，上市80天從25美元漲至170美元。消息傳回國(guó)內(nèi)，人造肉概念股瘋狂拉升。

看到資本追逐，人造肉科研有了新思路：以高純度的植物蛋白為原料，通過風(fēng)味技術(shù)讓植物蛋白有肉的味道和口感。1919年，孫中山先生在《建國(guó)方略》中曾提到：以黃豆代肉類，中國(guó)人之發(fā)明。他要是活過來，看到眼前情景，應(yīng)該會(huì)欣慰不少。

疫情之下，全球幾乎所有行業(yè)遭受重創(chuàng)。美股四天經(jīng)歷四次熔斷，紐交所人去樓空；即便這樣，國(guó)內(nèi)外的人造肉概念股仍舊走勢(shì)良好。

國(guó)內(nèi)方面，從去年5月9日以來概念指數(shù)走勢(shì)相當(dāng)穩(wěn)健，尤其是今年以來指數(shù)接近翻倍。具體到行業(yè)龍頭，雙塔食品、金字火腿以及愛普股份等相關(guān)概念股都迎來大漲。其中雙塔食品今年以來最高漲幅接近200%，愛普股份近日連創(chuàng)新高，累計(jì)漲幅也接近40%。

風(fēng)口將至，被吹上天的可能不都是豬，比如泡沫。

天寶食品、大北農(nóng)等公司明確對(duì)外表示公司未涉及人造肉，因“人造肉概念股”同樣大漲；東寶生物去年還急于與人造肉劃清界限，今年索性打起了擦邊球，1月宣布成立“人造肉研發(fā)室”，至于有沒有提升業(yè)績(jī)不得而知，總之在2020年一季報(bào)中毫無體現(xiàn)。

一季度是餐飲、食品行業(yè)的煉獄，卻是諸多人造肉概念股的春天。據(jù)Q1財(cái)報(bào)顯示，雙塔食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.27億元，同比增長(zhǎng)18.30%，凈利潤(rùn)7061.52萬元，同比增長(zhǎng)89.98%。公司能在一季度扭轉(zhuǎn)去年的總體頹勢(shì)，秘訣在于把握住了抓緊風(fēng)口的“三天”。

去年農(nóng)歷臘月二十五左右，雙塔食品10萬噸豌豆精深加工項(xiàng)目設(shè)備調(diào)試接近尾聲。當(dāng)時(shí)所有技術(shù)人員著急回家過年，打算將掃尾工作放在年后。公司董事長(zhǎng)做出了改變格局的決定，年前不完成最后工作不放假。最終經(jīng)過三天努力，車間調(diào)試成功。

春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)外疫情形勢(shì)嚴(yán)峻。春節(jié)前最后三天堅(jiān)持，雙塔食品避免了一系列疫情因素的制約，車間投產(chǎn)運(yùn)行至少提前了60天?！耙?yàn)橐咔樵?，?guó)外同行開工率較低，導(dǎo)致公司產(chǎn)品供不應(yīng)求。”雙塔食品內(nèi)部人士說，淀粉等產(chǎn)品在提價(jià)的情況下依然供不應(yīng)求，三天賣了6000多噸。

國(guó)內(nèi)人造肉概念股4月份急劇拉升，離不開星巴克與肯德基在國(guó)內(nèi)推出植物肉產(chǎn)品。

肯德基和星巴克植物肉的供應(yīng)商分別是美國(guó)嘉吉公司、Byond Meat；兩家餐飲巨頭的上游供應(yīng)商，正是雙塔食品。1月15日，國(guó)內(nèi)疫情開始蔓延，Beyond Meat卻逆行考察雙塔食品。2月份，雙塔食品公布雙方簽下的交易量：首批豌豆蛋白采購量為628320磅(約285噸)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)粉絲近些年遭遇的增長(zhǎng)乏力，雙塔食品把握住人造肉“乘風(fēng)”翻盤。風(fēng)口之下，人造肉成為了資本新寵，讓公司越來越有“飛豬”模樣。

二級(jí)市場(chǎng)的企業(yè)享受市值做大之際，相關(guān)初創(chuàng)公司融資也頗為順利。

去年7月份，珍肉完成數(shù)百萬元種子輪融資；今年3月12日，初創(chuàng)公司星期零宣布完成千萬元融資。3月17日，美國(guó)人造肉初創(chuàng)企業(yè)Impossible Foods宣布完成約5億美元的最新一輪融資。自2019年來，國(guó)內(nèi)人造肉企業(yè)迅速增加，據(jù)企查查查詢結(jié)果，目前國(guó)內(nèi)人造肉企業(yè)約為2000家。

比爾-蓋茨、李嘉誠(chéng)、推特聯(lián)合創(chuàng)始人埃文威廉斯、谷歌創(chuàng)始人布林、可口可樂CFO凱茜-沃勒、影星萊昂納多，都是人造肉賽道的布局者——這些世界級(jí)的投資人，也試圖在這個(gè)風(fēng)口力爭(zhēng)上游。

03

結(jié)語

即便有產(chǎn)品落地，受資本追捧，國(guó)內(nèi)企業(yè)入局上游產(chǎn)業(yè)的企業(yè)并不多，且大多偏向于產(chǎn)業(yè)末端，這種重末端輕視上游的風(fēng)向并不利于行業(yè)發(fā)展。

早先金字火腿與百草味推出的人造肉商品，都選擇與美國(guó)杜邦公司進(jìn)行技術(shù)合作，儼然來料加工模式。人造肉的風(fēng)口由美國(guó)而來，美國(guó)在產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的技術(shù)都領(lǐng)先于中國(guó)。5月11日，百草味上線人造肉粽子，不少快消品企業(yè)都將人造肉視為新增長(zhǎng)極。

需求側(cè)如果不能與供給側(cè)平衡，甚至協(xié)調(diào)發(fā)展，那么走向來料加工的國(guó)產(chǎn)化可能將重蹈過去覆轍。

眼下，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)除了已上市雙塔食品、愛普股份、金字火腿幾家外，像杭州珍肉一類真正進(jìn)行研發(fā)與生產(chǎn)人造豌豆蛋白的加工企業(yè)并不多。珍肉創(chuàng)始人呂中茗在接受采訪時(shí)就提到，目前上下游產(chǎn)業(yè)鏈存在很大優(yōu)化空間，真正從事該領(lǐng)域的企業(yè)不會(huì)超過10家。

大風(fēng)大水之下，必定有人裸泳。

雙塔食品、愛普股份、珍肉都有據(jù)可查，其人造肉屬性顯著，倒是金字火腿有些異象。好不容易跑到風(fēng)口蹲著，市值被吹大13億，公司一邊質(zhì)押股份，一邊向銀行要錢。近日三名股東還給鐮刀開了封：自5月12日開始，合計(jì)減持3860.43萬股，套現(xiàn)近2.05億元。

國(guó)內(nèi)外企業(yè)雖然在技術(shù)上有一定差距，但植物肉領(lǐng)域畢竟是一個(gè)新興行業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)擁有光明前途。資本介入之后，既為行業(yè)帶來活水吹起了豬，同時(shí)也因?yàn)榇箫L(fēng)大水吹出了泡泡。

當(dāng)下，討論市場(chǎng)是否接受植物肉恐怕為時(shí)尚早，畢竟國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈還處于非充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)之中。而任何一個(gè)領(lǐng)域離不開完善的產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是從研發(fā)到生產(chǎn)最后進(jìn)入市場(chǎng)，遠(yuǎn)非幾家企業(yè)所能達(dá)成。

如何解決原材料成本劣勢(shì)，恐非行業(yè)所能解決，而是取決于無法改變的國(guó)家資源稟賦。不過在原材料加工領(lǐng)域國(guó)內(nèi)企業(yè)擁有巨大優(yōu)勢(shì)。

雙塔食品既是全球最大的豌豆蛋白生產(chǎn)企業(yè)（產(chǎn)能全球占比30%-40%），又是豌豆進(jìn)出口貿(mào)易商，從產(chǎn)到銷的上游優(yōu)勢(shì)顯著。更重要的是，其擁有核心的豌豆蛋白提純技術(shù)。在香料領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)已有愛普股份介入，調(diào)味領(lǐng)域并未輸在起跑線。

國(guó)內(nèi)企業(yè)要想在人造肉領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，乃至走向全球，得擺脫原材料桎梏。一方面亟需制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，向正規(guī)化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展；另一方面相關(guān)企業(yè)必須擺脫“資本短視”，立足于科技創(chuàng)新。

從最大肉類消費(fèi)國(guó)走向最大人造肉生產(chǎn)國(guó)，如此畫面難道不美嗎？

END

參考資料：

1.人民日?qǐng)?bào)海外版：黑龍江大豆畝產(chǎn)量漸接近美國(guó) 專家:不比美大豆差，2018.

2.中國(guó)物價(jià)：中美大豆成本收益比較研究及其啟示，2018年第三期.

3.驅(qū)動(dòng)之家：一份牛肉面69元 星巴克人造肉今日開賣 網(wǎng)友：沒吃出和真肉區(qū)別，2020.

4.廣州日?qǐng)?bào)：人造肉“沒嚼勁”現(xiàn)場(chǎng)翻車 打健康牌效果未達(dá)預(yù)期，2020.

5.IT桔子：星巴克、肯德基帶著 “人造肉” 來了，它會(huì)是門好生意嗎？2020.

6.東方財(cái)富：雙塔食品：10萬噸豌豆精深加工項(xiàng)目試車成功，2020.

7.財(cái)富動(dòng)力網(wǎng)：兩巨頭國(guó)內(nèi)試水人造肉 雙塔食品間接供貨肯德基星巴克，2020.

8.36氪：國(guó)內(nèi)人造肉市場(chǎng)分析：外資入華，內(nèi)資爭(zhēng)鳴，2020.

9.每日商報(bào)：人造肉粽來了，百草味能否實(shí)現(xiàn)“真香定律”？2020.

10.挖貝網(wǎng)：金字火腿3名股東合計(jì)減持3860.43萬股，套現(xiàn)約2.05億元，2020.