新冷戰(zhàn)來(lái)了？
今天（7月16日）上午，人民日?qǐng)?bào)旗下的新媒體“俠客島”通過(guò)官微發(fā)布了如下消息：
因?yàn)榻刂寥ツ昴甑?，ZG黨員的人數(shù)為9191萬(wàn)。按照一個(gè)家庭3口人計(jì)算，那么就涉及接近3億中國(guó)人。
這顯然不僅僅是“禁止到美國(guó)旅行”這么簡(jiǎn)單的，商務(wù)活動(dòng)肯定也會(huì)受限，那么投資呢？估計(jì)也會(huì)受到限制，即便暫時(shí)不出臺(tái)，大家對(duì)美國(guó)的預(yù)期也被破壞了，大家會(huì)擔(dān)心自己在美國(guó)房子、銀行賬號(hào)里的錢(qián)，還有投資的美國(guó)股票。
恐怕統(tǒng)統(tǒng)都要撤離。
有人說(shuō)：感謝特朗普，這相當(dāng)于幫助中國(guó)反腐敗了。
如果特朗普拋出這個(gè)大招，當(dāng)然有反腐敗的效應(yīng)。更重要的是：美國(guó)如果這樣做，很可能意味著新冷戰(zhàn)真的拉開(kāi)了帷幕。
原因很簡(jiǎn)單，中國(guó)肯定會(huì)有對(duì)等的報(bào)復(fù)。這樣的結(jié)果，只能讓中美兩國(guó)產(chǎn)生更大的裂痕和更明顯的脫鉤——不給這3億人簽證，其實(shí)就是意味著美國(guó)將跟中國(guó)主流社會(huì)脫鉤。
受這個(gè)消息的影響，今天股市跌幅有點(diǎn)大。到下午1點(diǎn)半的時(shí)候，上證指數(shù)一度跌了超過(guò)100點(diǎn)。
我此前在專(zhuān)欄里講過(guò)，由于特朗普民調(diào)顯著落后拜登，特朗普必然要拋出“勝負(fù)手”來(lái)挽回?cái)【?。而這個(gè)“勝負(fù)手”，可能?chē)?yán)重影響中國(guó)股市，甚至可能終結(jié)股市的行情。
對(duì)于特朗普來(lái)說(shuō)，這個(gè)“勝負(fù)手”只能是兩個(gè)選擇：
第一，讓經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住，就業(yè)穩(wěn)住。但這個(gè)很難，以目前的疫情狀況，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)沒(méi)有見(jiàn)底。
所以只能選第二個(gè)：在外交領(lǐng)域制造新話(huà)題，展示特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)的強(qiáng)勢(shì)、敢于捍衛(wèi)美國(guó)的利益。
所以，特朗普不太敢惹普京，只能繼續(xù)在中國(guó)身上找“劫材”。
香港、南海、新疆、臺(tái)灣等，都被拿來(lái)說(shuō)事。但到目前，特朗普不敢跟中國(guó)真正翻臉，因?yàn)樗容^擔(dān)心農(nóng)業(yè)州的選票。如果中國(guó)暫停貿(mào)易協(xié)定，不采購(gòu)美國(guó)商品，特朗普可能面臨更大的不確定性。
所以，我的判斷是：不給9191萬(wàn)人及其家屬簽證，不讓他們?nèi)ッ绹?guó)，這件事情至少短期內(nèi)不會(huì)落地。
特朗普會(huì)先制造個(gè)“原子彈”來(lái)威懾中國(guó)，同時(shí)來(lái)提升他的民調(diào)。
他更重視9月3日以后的2個(gè)月，那時(shí)候才是中美關(guān)系最危險(xiǎn)的時(shí)候。因?yàn)檫x民只記得投票之前2個(gè)月左右的事情。太早，就忘記了。
如果投票日臨近，民調(diào)依然弱勢(shì)，特朗普就可能真的要拋出大招了。不給上述人群簽證，就可能會(huì)官宣：具體執(zhí)行，是從大選之后某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始。
如果他連任，到時(shí)候再取消；如果他沒(méi)有連任，就讓拜登來(lái)取消。
也就是說(shuō)：宣布了的也可能只是策略，未必真的落地。
比如特朗普可能還會(huì)說(shuō)，“我要廢除中美貿(mào)易協(xié)定，從大選之后的XX時(shí)間開(kāi)始”，“我要禁止中國(guó)的金融業(yè)使用SWIFT系統(tǒng)”。最終，也是類(lèi)似的玩法。
總之，不給近3億中國(guó)人簽證，很難成為美國(guó)一個(gè)真正落地、并長(zhǎng)期執(zhí)行的政策。
美國(guó)沒(méi)有那么傻，這3億人群消費(fèi)能力是比較強(qiáng)的，他們會(huì)通過(guò)留學(xué)、投資、旅行、購(gòu)物，每年給美國(guó)帶去很多收入。
即便中美翻臉，也沒(méi)有必要這么快，這么激進(jìn)和富有戲劇性。
真正理性的打法是：先落實(shí)科技脫鉤，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，收緊香港享受的特殊待遇，以觀后效。
畢竟，美國(guó)不是想重啟新冷戰(zhàn)，或者跟中國(guó)開(kāi)戰(zhàn)。所有的施壓，都是希望對(duì)方有所改變。而改變，需要有時(shí)間。這個(gè)道理，美國(guó)人當(dāng)然懂。
更何況，上述人群到美國(guó)旅游、購(gòu)物、買(mǎi)房子，沒(méi)有影響到美國(guó)的安全。即便限制，也只會(huì)從限制他們獲取綠卡、赴美生子、或者在美國(guó)買(mǎi)房子開(kāi)始。
要打擊中國(guó)，一定是鼓勵(lì)資金外流，而不是阻止資金流出。美國(guó)這些傳說(shuō)中的招數(shù)，只能讓中國(guó)人產(chǎn)生這樣的想法：資金還是在國(guó)內(nèi)安全。
今天股市大跌，跟上述傳聞?dòng)幸欢P(guān)系。此外，還跟兩件事有關(guān)：
第一，二季度經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)正了。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上午公布的數(shù)據(jù)，二季度GDP同比增長(zhǎng)了3.2%。由于美國(guó)是大幅下滑的，因此坊間有傳聞?wù)f，這是1840年以來(lái)中國(guó)單季度GDP首次世界第一。這個(gè)我沒(méi)有考證，因?yàn)?個(gè)季度“世界第一”意義不大，中國(guó)的年度經(jīng)濟(jì)總量仍然沒(méi)有美國(guó)多。
綜合上半年，中國(guó)GDP增幅為“-1.6%”，如果沒(méi)有疫情第二波，則全年增長(zhǎng)2%左右是有可能的。
由于經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，大家普遍預(yù)測(cè)寬松政策已經(jīng)暫時(shí)見(jiàn)頂。對(duì)于炒預(yù)期的股市來(lái)說(shuō)，這不算一個(gè)好消息。
第二，央行本月很可能仍不降息。
目前央行把每月的MLF（中期借貸便利）固定在了15號(hào)，作為20號(hào)LPR利率的先導(dǎo)。昨天央行發(fā)起了新一輪1年期MLF，利率仍然維持在2.95%。這意味著20日的LPR利率基本上不太可能降息了。
自4月20日降息20個(gè)基點(diǎn)之后，央行一直就沒(méi)有降息。如果7月20日再不降息，就是連續(xù)3個(gè)月不降。事實(shí)上，6月銀行間市場(chǎng)拆借利率已經(jīng)走高。
央行不降息，是因?yàn)榻跇鞘泻凸墒卸加悬c(diǎn)熱，再加上經(jīng)濟(jì)反彈，管理層不希望在中美博弈加劇的時(shí)候制造資產(chǎn)泡沫，“高位過(guò)坎”容易跌到。
整體判斷：如果中美關(guān)系不急劇惡化，則股市行情尚未結(jié)束，經(jīng)過(guò)調(diào)整之后有望繼續(xù)上漲一波。如果惡化，就很難說(shuō)了。因?yàn)楣墒惺亲罹摺巴獠啃浴钡?，很容易受到?guó)際政經(jīng)局勢(shì)的影響。
反之，樓市的“外部性”不明顯。如果特朗普拋出不給3億人簽證的政策，對(duì)于國(guó)內(nèi)樓市將構(gòu)成重大利好，意味著資金出走的欲望將大幅降低。
常有人說(shuō)，特朗普是來(lái)刺破中國(guó)樓市泡沫的。其實(shí)恰恰相反，他是來(lái)遏制中國(guó)股市走牛的，是中國(guó)樓市最大的托兒。他越打貿(mào)易戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)越依靠?jī)?nèi)循環(huán)，樓市就變得越重要。
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