魔幻現(xiàn)實主義的2020年已過半有余，新冠肺炎、地緣政治、美元大幅貶值、全球央行刺激措施等諸多因素復雜交錯影響下，黃金期貨今年已上漲逾36%。2020年3月中旬美聯(lián)儲開啟無限量寬松貨幣政策以來，金價一路高漲；進入八月，黃金劍指蒼穹，表現(xiàn)非常亮眼。上周金價表現(xiàn)強勢，現(xiàn)貨黃金持續(xù)爆發(fā)。8月7日，最高升至2075.14美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，本周開始金價略有回調(diào)。

截至北京時間8月10日收盤，倫敦金報收453.69人民幣/克。今日（8月11日）倫敦金低開，報價453.85人民幣/克。

金價一路上漲，反映到消費市場上有什么變化？短期內(nèi)略微回調(diào)對消費者的心態(tài)是否有影響？為此，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)于近期探訪了有“中國黃金第一家”之稱的北京菜百首飾總部。

01
金價一度創(chuàng)新高，顧客扎堆賣金子

在廣安門內(nèi)大街的菜百商城，市民們不懼炎熱，紛紛掃描安全碼進入商城。商場內(nèi)部客流密集，各類交易如火如荼進行中。

據(jù)菜百工作人員介紹，菜百黃金產(chǎn)品的經(jīng)營種類主要有首飾金、收藏金、投資金條等。首飾金純度最高的就是24k999黃金，其次是99的，剩下就是18K即彩金，純度很低。若想保值，大多數(shù)人會選擇24K的999黃金，但首飾金一段時間過后會有磨損，因此會有折舊費。

對于首飾金來說，目前999黃金報價520/g，上一次報價為510元/g，柜員表示現(xiàn)在金價其實挺高，買的黃金首飾的人感覺相對少了一些，但商場客流總量和購買總量依舊龐大。

此外，首飾金的價錢相對比較穩(wěn)定，跟國際金價有關(guān)，但跟投資市場價格的關(guān)系不是那么密切，只有在投資金價漲了非常多的情況下，飾品金價才會跟著漲。

黃金擺件區(qū)域的工作人員對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，目的不在于投資炒錢理財?shù)念櫩涂梢钥紤]黃金擺件?！艾F(xiàn)在價格整體還是上漲，過兩個月就不會覺得現(xiàn)在的價格高了。世界經(jīng)濟和美國經(jīng)濟、美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)失業(yè)率國際形勢原油，美國跟其他國家是否打仗，特朗普競選情況，都是影響金價的因素，但實物黃金不是股市的黃金盤，與紐約交易所沒有密切關(guān)系關(guān)系，它的避險性更強一些?！?/span>

當鳳凰網(wǎng)財經(jīng)問及這段時間購買黃金擺件的顧客是否增多？工作人員表示：“這兩天跟之前相比多了一些，顧客買漲不買跌，看長線總體價格現(xiàn)在還算可以?！?/span>

在四樓的投資金條專柜，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)采訪到某位在柜臺咨詢業(yè)務(wù)的顧客，她表示現(xiàn)在金價較高，近期不會購買金條，“440多塊，現(xiàn)在不能買”。

而另一位顧客稱，上周黃金價格創(chuàng)新高，而本周略有降低。所以他選擇跌下來再買，跌不下來就不買。他認為現(xiàn)在都在搶黃金，跟疫情有關(guān)系。

專柜工作人員對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，近期金價高，辦理黃金回購業(yè)務(wù)的顧客變多?！白罱饍r很高，大家扎堆賣金子，都選擇了變現(xiàn)，也有買的，但不如回購的多。”

02
黃金分析師：
暫未出現(xiàn)“大媽瘋搶黃金”事件
投資者在逐漸成熟

關(guān)于近期黃金交易的具體數(shù)據(jù)，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)采訪了菜百首飾黃金投資分析師李洋，他表示：

上周國際金價到達歷史最高2075美元，客流明顯增加。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，首飾類價格7月份整體上調(diào)了4次，調(diào)整幅度大概是35到45元之間。從國內(nèi)整體漲幅來看，7月份國內(nèi)上漲了將近50元每克，公司秉承上調(diào)謹慎下調(diào)緊跟的原則，積極的對黃金首飾的銷售價格進行調(diào)整。

投資金價是跟隨上海黃金交易所跟倫敦交易所綜合報價，目前投資是每克基礎(chǔ)價是442.5元，跟過去相比國內(nèi)價格上漲了大概50元左右，最高達到了450元每克。

從3月份金價觸底反彈的過程當中，菜百的投資顧客持續(xù)增長，無論是環(huán)比還是同比，銷售情況都是持續(xù)在增長。投資類銷售從3月以來受金價上漲影響，客流一直在持續(xù)增長。從7月整體銷售來看線下大約增長8%，線上增長71%。

購買黃鉑金飾品或者珠寶的顧客，在7月份整體呈現(xiàn)明顯增長。一是國內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，很多消費者對首飾的剛性需求持續(xù)增長。另外一方面在過去一兩個月，政府出臺了很多經(jīng)濟刺激計劃，如給消費者提供購物券。所以7月份線下的銷售同比上升8%，線上消費漲幅度達到70%。

問及商場的黃金回購量，李洋對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，近期商場黃金回購量增多。整體來講，今年黃金回購量較去年同比增長30%，但是從整體回購占銷售的規(guī)模來講只占很小一部分。更多的投資者會選擇中長期投資，短期選擇獲利，可能需要用錢去投資其他品種，或者選擇這種獲利了結(jié)。尤其很多消費者，比如在過去兩三年被套牢，可能解套或者價格有一定收益了，會選擇進行回購，并在合適的時機再次進行購買等待獲利。

談及2013年紅極一時的“大媽瘋搶黃金”事件，李洋對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，其實隨著國內(nèi)黃金市場的發(fā)展，很多投資者在逐漸的成熟，他們會更加關(guān)注國際事件。其實像2013年金價在持續(xù)上漲之后回調(diào)的過程中，很多大媽會去買一些金條，但目前來看，很多投資者對地緣政治、貨幣政策等全球事件的關(guān)注度越來越高，在金價出現(xiàn)回調(diào)，或者有未來預(yù)期的情況下，更加理性，表現(xiàn)的非常好。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)問及對投資者接下來的建議，李洋表示，目前來看，黃金是有一定避險功能的產(chǎn)品，作為家庭資產(chǎn)配比必不可少，一般來講黃金儲備量達到家庭總資產(chǎn)的10%到15%就可以。比如預(yù)期投入10萬塊錢買黃金，建議在每次回調(diào)的過程當中分批去購買，這樣可以把握均價抓住相對合理的價格。其次更多關(guān)注國際大事件，了解金價影響的因素，結(jié)合自身需求去購買。

03
實物黃金？黃金交易？
券商投資經(jīng)理：實物黃金拿在手里踏實

在黃金市場中，實物黃金與黃金交易究竟有何優(yōu)缺？

某券商營業(yè)部投資經(jīng)理對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，黃金投資可以按照實物黃金和黃金交易來分，實物黃金包括投資金條、收藏金幣等；黃金交易包括黃金股票、黃金基金、ETF、期貨期權(quán)等。

該投資經(jīng)理表示，實物金幣適合把玩和收藏，拿在手里踏實。正如老話講“和平時期囤古董，戰(zhàn)爭時期囤黃金，戰(zhàn)爭時候古董不易攜帶，但是人們可以抱著黃金跑”。此外，投資者如果想買實物黃金，收藏金里可以考慮熊貓金幣3克，但部分公司不提供回收服務(wù)，相對比較麻煩。熊貓金幣是世界五大投資金幣之一，作為收藏是個不錯的選擇。

如果想進行黃金交易，可以考慮黃金ETF，比金幣更為合適。實物金幣更適合把玩和收藏，拿在手里踏實。

04
黃金交易
最佳投資時點已經(jīng)過去？

昆侖宏觀張瑋對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，黃金最好的投資時點已經(jīng)過去。

他認為，2019年COMEX黃金圍繞1300-1500均值波動，考慮到2020年不確定、不穩(wěn)定事件有所升級，去年年底他曾提出今年黃金有望突破1800點位。盡管這種預(yù)判在當時略顯“大膽”，但在年初爆發(fā)的新冠疫情推動下，卻已有所“保守”。

截止2020年8月7日，COMEX黃金報2046.1，較去年均值提升三成以上。表面上看，造成今年黃金大牛市的主要原因就是世界各國的風險事件不斷增加：一方面，新冠疫情在全球范圍內(nèi)經(jīng)歷了“東亞——歐美——新興市場國家”三個階段的快速蔓延，全球已經(jīng)有超過1900萬人感染，超過70萬人死亡。新冠疫情重挫了全球經(jīng)濟，高盛預(yù)期2020年全球GDP將下跌3.4%，對經(jīng)濟前景的擔憂是今年一季度以來催生黃金暴漲的最直接原因。另一方面，疫情加重了“逆全球化”和種族對立情緒，多數(shù)跨國產(chǎn)業(yè)鏈都面臨回遷或是縮短，人們?nèi)蛸Q(mào)易前景較為擔憂。第三，地緣政治風險升級，歐洲、亞洲、中東暗流涌動，最大的風險來自今年11月的美國總統(tǒng)大選，料想特朗普為了連任會不擇手段。中美之間的“較量”牽動著全球資本市場的神經(jīng)，特朗普的任何一個挑釁行為都可能引發(fā)全球股市的暴跌和黃金價格的上漲。以上三個不確定、不穩(wěn)定因素是年初以來黃金不斷提升的直觀解釋。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)問及黃金價格上漲的最根本因素，張瑋表示，真正為黃金價格上漲起到“奠基”作用的因素，是3月以來發(fā)達國家施行的新一輪量化寬松。COMEX黃金在2月份接近1680點位后曾經(jīng)在3月初經(jīng)歷了一輪快速下滑，最低時點出現(xiàn)在3月16日的1450點，而從3月20日開始又迅速上攻，邁向了直逼2000點的征程。黃金之所以在3月20日結(jié)束回撤進而繼續(xù)上攻，就是因為美聯(lián)儲在這一時間啟動了針對債券和MBS產(chǎn)品的“不限量購買”計劃，配合之前的“降息零利率”以及多輪貨幣互換，美國打開了新一輪量化寬松的閘門。由于黃金是以美元計價的，美國為了轉(zhuǎn)嫁風險不斷地想外輸送美元，這才是黃金接連突破高點的最根本原因。

此外，張瑋對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，盡管接下來的一段時間黃金仍有可能繼續(xù)上揚，但最佳投資時點已經(jīng)過去。

究其原因，一方面，貧困和失業(yè)為特朗普煽動民族情緒提供了保障。現(xiàn)階段特朗普當局以連任為目的激發(fā)的種種矛盾，都會成為未來美國難以平復的棘手問題。但8月份仍舊存在提升風險偏好，進而壓低避險資產(chǎn)價格的可能性。

另一方面，美國啟動的新一輪量化寬松也不是無止境的，畢竟經(jīng)歷了2007年次貸危機，美聯(lián)儲比誰都更了解債務(wù)破滅的危害?；蛟S正是出于對擴表以及債務(wù)風險的擔心，美聯(lián)儲自從3月啟動債券購買后，近4個月以來單日購買債券的金額是不斷收斂的。從6月8日開始，美聯(lián)儲每天債券購買只有40億美元，而早在3月的時候卻是高達750億美元/天。所以，即便美聯(lián)儲處于專家危機的目的通過新一輪量化寬松向外輸送美元，但其仍然在總估量上注重風險把控，聯(lián)儲擴表的邊際收斂意味著支撐黃金上漲的貨幣因素在逐漸走弱，金價不可能無休止上揚。

初步判斷，如果8月局勢稍緩，金價漲勢也將“歇歇腳”。但三、四季度臨近美國總統(tǒng)大選，風險事件還會令金價維持在高位，預(yù)計下半年黃金波動區(qū)間是1800-2150。
 

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