來源丨葉檀財經(jīng)（微信號：tancaijing）

作者丨葉檀

2021年，全球宏觀經(jīng)濟必然進入大的復(fù)蘇周期。
 

擺在面前的最大攔路石——疫情，已經(jīng)被科技公司搬開。

不是疫情消失，而是有了治療的辦法。

全球疫苗有了關(guān)鍵突破，生物公司莫德納宣布，基于mRNA技術(shù)的新冠候選疫苗mRNA-1273完成3期臨床試驗中的主要療效數(shù)據(jù)分析。所有30名重癥COVID-19病例均出現(xiàn)在對照組，這意味著，在預(yù)防重癥COVID-19病例方面，疫苗有效率達到100%，整體有效率則高達94.1%。

輝瑞和BioNTech實驗于6個國家約43500名受試者，牛津等大學(xué)傳出新的疫苗消息。經(jīng)過瘋狂努力，疫苗進入收獲期。

基本上，新冠已經(jīng)可以預(yù)防了。

大選之前，遲遲不公布，大選之后，立馬公布。

怪不得特朗普氣得去打高爾夫，說生物制藥企業(yè)專跟自己作對，是拜登的擁躉。別說，這句話還真有點道理，疫苗研制非一日之功，二期臨床結(jié)果早就出爐，藥企公布的時間大有玄機。

疫苗將緊急進入市場。

輝瑞和BioNTech已經(jīng)和英國政府簽訂合約，將在2020年和2021年向英國一共提供4000萬劑疫苗；BioNTech與輝瑞已向歐洲藥品管理局提交新冠候選疫苗有條件上市許可申請，12月29日會有消息；美國食品和藥品監(jiān)管局會在12月公布疫苗的使用授權(quán)決定。

mRNA疫苗的產(chǎn)量不成問題。美國和歐盟此前分別訂購了1億劑和2億劑的輝瑞/BioNTech疫苗。

12月1日，輝瑞和BioNTech宣布， mRNA新冠疫苗BNT162b2已經(jīng)獲得英國藥品和醫(yī)療產(chǎn)品監(jiān)管局的緊急使用臨時授權(quán)，將向英國的高風(fēng)險人群優(yōu)先提供分配疫苗。

人類研制出了疫苗，地球人都很高興，市場作為反應(yīng)投資者心情的敏感指標，第一時間作出反應(yīng)。

莫德納股價大漲，4個交易日上漲了70%，美股三大指數(shù)歡欣鼓舞，全都創(chuàng)下歷史新高，中國股市也在大漲，上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，向3500點沖擊。

G2市場穩(wěn)了，全球市場也就跟著穩(wěn)了。

宏觀經(jīng)濟全面復(fù)蘇在明年，證券貨幣市場反彈在當下。

中國經(jīng)濟在全球率先復(fù)蘇，三季度，進出口創(chuàng)出新高，局部市場率先上漲。

今年，是國內(nèi)做航運、做集裝箱的最好年份。

檀香中有在寧波做船舶航運的企業(yè)家，今年二季度以來，忙得腳不沾地，現(xiàn)在日子非常好過，樂觀預(yù)計明年全球復(fù)蘇，運力會全面恢復(fù)正常，還是一個好年景。不過，資本市場最好的情況在當下。

突破新高變得輕而易舉。

據(jù)第一財經(jīng)報道，10月，上海港集裝箱吞吐量首次實現(xiàn)單月突破400萬標準箱，到達420萬標準箱，再次刷新月度歷史紀錄。

集裝箱船舶運費水漲船高，各大船公司的集裝箱運價周周漲、天天漲，最熱門的是歐美航線。從上海發(fā)往美國洛杉磯的集裝箱運價，從3月左右的1200美元，一路暴漲到了11月的4000美元。

上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)顯示，截至11月27日，摸高到2048.27點，創(chuàng)下金融危機以來的新高。

10月，我參觀了一家主營智能家具出口的上市公司，董事長最擔心兩件事：運費漲得太快，美元跌得太兇，吞掉了利潤。

中國運價率先上升，反映的是中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇，也反映了航運公司在疫情期減少運量，集裝箱在各洲往來不暢，出現(xiàn)“空箱危機”。

這也是當下日子好過，等到明年經(jīng)濟正常，日子不一定比今年好過的原因。

據(jù)Alphaliner的數(shù)據(jù)顯示，上半年疫情嚴重期間，為降低成本，全球集裝箱船舶運力一度停航11%。

從中國或越南出發(fā)的集裝箱，在歐美港口集結(jié)，就是運不回來。船期平均延誤五天，準點率持續(xù)下降，航運咨詢公司Sea Intelligence報告顯示，6月份，船舶準班率是85%~90%，9月降到56%，10月全球船舶準班率52.4%。降到歷史低點。

有的公司就是能運回來也不運，現(xiàn)在航運價格太貴了，還不如放在當?shù)刈鰝}庫。

疫情流行，物流減慢、空箱運不回來，像河里面放了幾塊巨石，大大阻擋了水流的速度。

等到疫情全面好轉(zhuǎn)，集運公司運力恢復(fù)正常，集裝箱大量上市價格下降，市場價格也就恢復(fù)正常。

機會不在明年下半年，而在今年和明年上半年。

反彈，就趁現(xiàn)在。

資源類板塊和航運板塊非常類似。

大宗商品價格已經(jīng)瘋狂，股市煤飛色舞，雞犬上天。滿城爭說鐵礦石。

一連串的新高。

12月1日晚，國內(nèi)商品期貨夜盤，鐵礦石期貨主力合約2101盤中上漲了將近2.5%，來到925元/噸，創(chuàng)下2013年12月以來的新高。

12月2日下午三點日盤收盤：

國內(nèi)焦煤期貨主力合約暴漲5.28%，漲到每噸1535元，創(chuàng)2017年8月以來新高；

國內(nèi)動力煤期貨主力合約漲4.02%，漲至672.4元/噸，逼近歷史最高點；

國內(nèi)焦炭期貨主力合約漲超3%，報2576.5元/噸，創(chuàng)2018年8月以來新高。

時機就在那兒，經(jīng)濟復(fù)蘇了，冬天到了，安檢加強產(chǎn)量上不去，國外進口遇阻，于是，風(fēng)口來了。

這就是周期，這就是市場的前瞻性。

現(xiàn)在才是機會，明年經(jīng)濟全面復(fù)蘇，但價格已經(jīng)補漲，產(chǎn)能基本恢復(fù)，供不應(yīng)求的美妙轉(zhuǎn)瞬即逝，沒有大機會。

現(xiàn)在就是資源類股飛上天之時，一些上漲的個股向來以管理差著稱，跟這樣的企業(yè)，談的哪門子長期價值啊。

不僅資源類股，半導(dǎo)體漲價潮正在產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，新能源、軍工、金融接力。

對明年的宏觀經(jīng)濟，我們充滿信心。對明年的市場，保持穩(wěn)健，考慮到貨幣不可能比金融危機、疫情期間更寬松，大概率緩步上漲。

反彈，就在當下，我們處于百年不遇之變局，我們處于大周期的起點。

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