來源丨博聞財經(jīng)

作者丨劉曉博

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拜登終于沒有讓全世界“白等”。

近日，從美國傳來大消息：參議院50票贊成、49票反對，通過了拜登1.9萬億美元的經(jīng)濟救助計劃。

參議院通過的“版本”跟眾議院有所不同，所以“刺激方案”將重新交眾議院審議和投票。由于民主黨在眾議院優(yōu)勢更為明顯，方案獲得通過、并最終在美國實施，基本上沒有懸念。

這個刺激法案的主要內(nèi)容有：

1、大多數(shù)美國人將獲得每人1400美元的救濟支票；

2、增加聯(lián)邦失業(yè)補貼至300美元/周，延續(xù)至9月底；

3、將驅(qū)逐和喪失抵押品贖回權的暫停期限延長至9月底；

4、為州和地方政府提供3500億美元救濟；

5、向K-12學校和高等教育機構提供1700億美元；

6、新冠檢測撥款500億美元；

7、國家疫苗計劃撥款200億美元，將與州、地方和部落合作；

8、使兒童稅收抵免額在當年可以全額退還，并將抵免額提高到每個孩子3,000美元（6歲以下兒童為3,600美元）。

9、為美國航空公司提供140億美元的第三輪薪酬援助。

 

跟最初的版本相比，主要做了兩條重要修正：一是將每周失業(yè)救濟金從400美元下調(diào)至300美元，但福利截止日期從今年8月29日延長至9月6日；二是刪除了將法定聯(lián)邦最低工資從每小時7.25美元提高至15美元的條款。

法案通過之后，美國參議院多數(shù)黨領袖舒默表示：未來民主黨人可能考慮更多的刺激措施，這將取決于未來幾個月的經(jīng)濟和疫情狀況。

他還說：“我們的首要目標是幫助美國人民，如果他們需要更多的幫助，我們會通過另一項法案。如果這個法案足夠，而且?guī)砹撕艽蟮膸椭?，那么我們就不會再通過另一項法案了。”

前美聯(lián)儲主席、現(xiàn)任財政部長耶倫在參議院投票之前，也表達了支持刺激計劃的立場，她說：通脹不會演變?yōu)橐粋€問題。

特朗普任命的美聯(lián)儲主席鮑威爾，也非常配合拜登的工作。他也表示“通脹問題不足以引發(fā)政策調(diào)整”。還說：最近債券市場的波動（收益率大幅上升）“引起了我的注意”，現(xiàn)在還不是調(diào)整寬松政策的時候。

反對1.9萬億美元刺激方案的人，有兩個擔心：一是擔心出現(xiàn)超級通脹，二是擔心過度的“直升飛機撒錢”會養(yǎng)懶漢，減弱大家工作的動力。

那么問題來了，1.9萬億美元刺激方案（相當于12.35萬億人民幣）獲得通過，將給全球資本市場帶來怎樣的影響？又會怎樣影響A股，以及中國人的錢袋子？

由于法案是在周末通過，全球主要市場都在休市，暫時看不到股市、期市、匯市的反應。

上圖是法案通過之前一個交易日，全球大宗商品交易的情況，普遍是上漲的，可見市場充滿了預期。

由于美國此次刺激方案規(guī)模龐大，必將對全球市場帶來較大的影響，將主要體現(xiàn)在：

第一，貨幣會進一步泛濫，導致美國的市場利率走低。事實上，此前美國部分商業(yè)銀行已經(jīng)在給客戶提供存款負利率了，這將刺激超發(fā)的貨幣流向資本市場、流向全球。

第二，全球大宗商品價格，還會有一波上漲，由此引發(fā)相關股票的上漲。

第三，美國股市或許還能創(chuàng)新高，好日子還有三四個月。到三季度的時候，可能就會有大資金提前出貨。因為四季度美國的疫情可能全面好轉，到那時刺激政策也會逆轉。

弄不好，這個1.9萬億美元，就是最后一輪刺激政策。當前，前提是疫情不反復。

第四，A股里的大宗商品股（比如有色金屬、黑色系等），也可能有一輪上漲。

第五，美國的1.9萬億美元刺激政策，將有利于上證指數(shù)走出“頭肩頂”的“右肩”。對于A股，仍然維持此前的看法，疫情以來的行情接近尾聲（主力一直在出貨），未來兩個季度將有一輪較大的調(diào)整。

第六，短期內(nèi)美元或許會貶值，但這一輪貶值周期基本上走到了盡頭。市場會打提前量，所以美元持續(xù)反彈或許會在二季度中后期出現(xiàn)。

第七，展望全年，美國經(jīng)濟可能出現(xiàn)V型復蘇。因為疫情本來就不是經(jīng)濟危機，只是停頓。只要控制住疫情，商業(yè)活動就會全面恢復。

多數(shù)預測認為，今年美國經(jīng)濟將增長4.5%—6.8%，是1999年以來最好的一年；而失業(yè)率會在年底降低到4.1%。這些都意味著，美股的牛市隨時可能在2021年戛然而止。

第八，對于美國政府的新一輪撒錢，中國一定會非常警惕。郭樹清過去一年多次批評西方的刺激政策和資本市場的泡沫，這意味著如果需要，中國會出手遏制泡沫膨脹到中國。

中國的措施，不會是限制資金流入，而只能是讓貨幣政策常態(tài)化，避免股市、樓市的大起大落。

所以，美國的1.9萬億美元刺激計劃，看起來短期利好A股，但其實也帶來利空。這看起來更像是最后一頓豐盛的晚餐。

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