來源丨億歐網(wǎng)（ID：i-yiou）

作者丨Zhenduo Wang

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億歐國際正式發(fā)布《The Star Market Overview 1Q 2021》（2021一季度科創(chuàng)板研究報(bào)告）。

2021年5月10日，億歐國際《The Star Market Overview 1Q 2021》（2021一季度科創(chuàng)板研究報(bào)告）正式發(fā)布。

在此份報(bào)告中，億歐國際對2021年一季度科創(chuàng)板進(jìn)行研究，對比國內(nèi)外主要市場指數(shù)，對各市場整體狀況以及新上市代表企業(yè)進(jìn)行梳理，結(jié)合科創(chuàng)板相關(guān)政策動(dòng)態(tài)分析，向投資者觸達(dá)有關(guān)科創(chuàng)板宏觀及微觀層面的發(fā)展?fàn)顩r。

科創(chuàng)板（The Science and Technology Innovation Board, STAR Market），是獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場的新設(shè)板塊，也是國內(nèi)注冊制試點(diǎn)板塊。板塊主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是提升中國服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力、增強(qiáng)市場包容性、強(qiáng)化市場功能的一項(xiàng)重大改革舉措。2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開板，次月，科創(chuàng)板首批公司上市。截至目前，科創(chuàng)板已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)營一年零11個(gè)月。

國際股票市場復(fù)蘇

中國市場表現(xiàn)不及預(yù)期

受益于有效的美國疫苗接種分配，1.9萬億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃和2萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施法案，2021一季度美國股市呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢。三大主要股指全部上漲，其中道瓊斯指數(shù)環(huán)比增長7.8％，位居世界前列。除美國市場外，其他全球主要指數(shù)在上一季度也顯示出反彈勢頭，例如富時(shí)100和恒生指數(shù)。

但是，與全球市場的繁榮形成鮮明對比的是，中國市場在一季度出現(xiàn)了大幅下滑：上證綜指和深證綜合指數(shù)分別下跌了0.9％和4.8％?？苿?chuàng)50指數(shù)甚至比上一季度暴跌了12.2％，分析來看實(shí)現(xiàn)資本增值的公司也越來越少。下降的主要原因可能是央行在春節(jié)期間收緊了流動(dòng)性，以及美國債券收益率上升，這些引起了股市較大的波動(dòng)。

科創(chuàng)板整體回調(diào)，半導(dǎo)體股領(lǐng)跌

上市數(shù)量有所回升

截至2021年3月31日，科創(chuàng)板所有上市公司的自由流通市值總計(jì)達(dá)到8380億元人民幣，對比上一季度有所下降。市場整體表現(xiàn)由上一季度的上漲7.76%降至本季度的 -12.14%，主要?dú)w咎于擁有最大市值的半導(dǎo)體板塊股下跌逾20%。同時(shí)相比于主板市場，科創(chuàng)板一季度保持了較高的漲跌幅。但是相比2020四季度，一季度科創(chuàng)板IPO企業(yè)數(shù)量有所回升，其中也包括龍頭企業(yè)天能動(dòng)力以其電池板塊業(yè)務(wù)從港股的回歸，吸引大量境外資金回流。

國際化進(jìn)程加快

板塊堅(jiān)守初心不忘本

科創(chuàng)板一季度加快了國際化進(jìn)程。2021年1月27日，美國金瑞基金公司發(fā)布金瑞上證科創(chuàng)50ETF（KSTR：NYSE）在紐約證券交易所正式掛牌上市，這是第一只境外上市的科創(chuàng)板ETF。2月19日，富時(shí)羅素公布了旗艦指數(shù)2021年2月的季度審議結(jié)果，共有11只科創(chuàng)板公司正式進(jìn)入富時(shí)GEIS指數(shù)中，其中包括瀾起科技（688008: SH）、睿創(chuàng)微納（688002: SH）、君實(shí)生物-U（688180: SH）、海爾生物（688139: SH）、西部超導(dǎo)（688122: SH）、康希諾-U（688185: SH）、中微公司（688012: SH）、杭可科技（688006: SH）、安集科技（688019: SH）、中國通號(hào)（688009: SH）、昊海生科（688366: SH）。

同時(shí)，科創(chuàng)板也在經(jīng)歷一些政策和規(guī)則層面的變化。2021年4月16日，中國證監(jiān)會(huì)和上交所合作修訂《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》，重新界定了科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立了更為嚴(yán)格的負(fù)面清單制度，維持科創(chuàng)板上市的“硬科技”定位。其中提到，限制金融科技企業(yè)在科創(chuàng)板上市；禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市?？赡苁芪浵伡瘓F(tuán)取消上市的影響，促使國家重新審查整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，特別是對于涉及在線商業(yè)貸款、保險(xiǎn)、基金管理和信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。螞蟻集團(tuán)以及更嚴(yán)格的上市要求，引起了科創(chuàng)板IPO撤回潮。在2021年第一季度，科創(chuàng)板的IPO撤回公司數(shù)達(dá)到了31個(gè)，而這一數(shù)字在2020年僅為56。

新的贏家

雖然經(jīng)歷震蕩，但科創(chuàng)板市場上仍不乏出現(xiàn)一些新的贏家。在所有一季度上市的44家公司中，成都極米科技（688696: SH）、中望軟件（688083: SH）以及株洲華銳精密工具（688059: SH）作為一季度上市的公司，漲幅分別達(dá)到246%、206%和191%，領(lǐng)先大市。我們對這三家公司進(jìn)行了財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)以及業(yè)務(wù)模式的分析，總結(jié)實(shí)現(xiàn)資本增值公司的共性，展示新的分析角度未來科創(chuàng)板投資者。

未來，億歐國際也將繼續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板的發(fā)展動(dòng)態(tài)與投資市場的風(fēng)向，進(jìn)行更深入的探討，持續(xù)輸出一些研究成果，以幫助政府、企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)更好地了解整體市場態(tài)勢和產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。

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