來源丨財經(jīng)無忌（ID：caijwj）
作者丨陶魏斌
點(diǎn)擊閱讀原文

完成“脫星摘帽”的兆新股份（002256.SZ）最近收獲了“九連板”。

今天（8月16日）兆新股份開盤繼續(xù)漲停，不過在最后一分鐘打開漲停，最終報收于5.4元/股，漲幅6.09%，總市值超過了百億。

利好消息還在到來。晚間，公司發(fā)布了一則“關(guān)于收到《關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的通報函》以及全資孫公司為母公司提供擔(dān)保的公告”。

公告稱，“此次擔(dān)保有助于緩解公司償債壓力，保障公司持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展，符合公司整體利益。本次擔(dān)保風(fēng)險可控，不存在損害公司及股東利益的情形，不會對公司的正常運(yùn)作和業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響?！?/span>

從一度面臨退市風(fēng)險，到扭虧為盈，成功“脫星摘帽”，兆新股份近7萬中小股東在過去的一年多時間里經(jīng)歷了“過山車”式的大冒險，所幸目前的結(jié)果能讓投資者皆大歡喜。

這一年，特別是去年兆新股份新的管理層入駐后，這家原本風(fēng)雨飄搖的上市公司到底經(jīng)歷了什么？如今復(fù)盤來看，兆新股份不同于以往上市公司的解困模式，在目前的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境之下，是否具有借鑒意義？

為此，財經(jīng)無忌專訪了兆新股份副總經(jīng)理、董秘劉公直。

一度走到退市懸崖

事實(shí)上，真正讓兆新股份遭遇“生死”危機(jī)的是其嚴(yán)重的高息債務(wù)，債務(wù)的壓力導(dǎo)致公司的日常經(jīng)營受到了嚴(yán)重的困擾，甚至一度被凍結(jié)了17個銀行賬戶。

“在新的管理層進(jìn)入之前，最糟糕的時候，公司連工資都要發(fā)不出去了?！眲⒐被貞浾f。

在公司經(jīng)營層面上，兆新股份前幾年多線布局，涉及的行業(yè)包括鋰產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車運(yùn)營、充電樁、再生塑料等，但這些投資很多帶給公司的不是利潤而是高額減值和虧損，導(dǎo)致公司主業(yè)分散、業(yè)績堪憂，長期受其所累，負(fù)重前行。

內(nèi)部控制方面，會計(jì)事務(wù)所對公司2019年年報出具了無法表示意見的《審計(jì)報告》，且公司全部董監(jiān)高都表示不對公司年報數(shù)據(jù)承擔(dān)責(zé)任，導(dǎo)致公司收到深交所問詢。

此外，公司2018年、2019年連續(xù)兩年凈利潤為負(fù)值，股票簡稱也在去年4月變更為“*ST兆新”。

此后公司股價一路向下，跌停不斷，在5月13日跌破了1元面值，并連續(xù)多日在1元下方徘徊，面臨退市風(fēng)險。

分水嶺是從引入新的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)開始的。

2020年5月21日，兆新股份選舉產(chǎn)生了新的董事會成員。公司元老蔡繼中臨危受命，當(dāng)選了董事長，隨后在8月公司聘任新的董事會秘書和財務(wù)總監(jiān)完成了高級管理層的變革。

“可以用夜以繼日和破釜沉舟，這兩個詞來形容那段時間?！倍貏⒐碧寡哉f。

公開資料顯示，出生于1986年的劉公直，畢業(yè)于英國諾丁漢大學(xué)，碩士學(xué)位，曾任職于德聯(lián)集團(tuán)（002666.SZ）集團(tuán)副總經(jīng)理、董事會秘書、投資部負(fù)責(zé)人，西部利得基金戰(zhàn)略業(yè)務(wù)總監(jiān)、綜合管理部總經(jīng)理、光大證券銷售交易總部機(jī)構(gòu)銷售經(jīng)理、北大縱橫管理咨詢公司戰(zhàn)略事業(yè)部高級咨詢顧問，具有管理咨詢、券商、投資管理復(fù)合經(jīng)驗(yàn)背景。

以劉公直為代表的公司新的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，先是抽絲剝繭，努力解決公司債務(wù)問題，與主要的債權(quán)方深圳科恩斯實(shí)業(yè)有限公司達(dá)成債務(wù)和解，并通過處置部分資產(chǎn)盤活資金。截止 2020 年 12 月 31 日，公司高息負(fù)債降低至 5.56 億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率降至 38.88%。

今年1月份公司還披露了計(jì)劃通過非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過57,314.82萬元，一定程度上為日后流動資金的進(jìn)一步恢復(fù)埋下了種子。

這其中，董秘辦還通過協(xié)助董事會決策層，梳理了公司過往內(nèi)控中的合規(guī)瑕疵，并部署了反惡意收購條款以及更加完善的決策流程，充分規(guī)避了潛在的外部矛盾問題。

“在經(jīng)營上，公司也逐步清退掉了對主業(yè)造成困擾、分散精力的投資項(xiàng)目，如充電樁、再生塑料等，目前該工作仍在持續(xù)推進(jìn)中，回歸主營穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)我們無比堅(jiān)定?！眲⒐苯榻B說。

專業(yè)團(tuán)隊(duì)化解巨額風(fēng)險

大考闊斧的改革成效顯著。

今年8月3日，兆新股份發(fā)布公告稱，將于4日股票簡稱由“*ST兆新”變更為“兆新股份”，證券代碼仍為“002256”；股票交易日漲跌幅限制比例由5%變更為10%。此公告發(fā)布，預(yù)示著兆新股份順利摘星摘帽。

“實(shí)際上在今年年初，我們定增籌劃的差不多的時候，我才覺得至少心里有保底方案了。但是因?yàn)樽罱K還要等待監(jiān)管部門的批復(fù)，所以大家還是不敢松懈，積極聯(lián)絡(luò)一切可能的資源，力爭提前完成債務(wù)問題化解?！?/span>

甚至直到7月底，還陸續(xù)有投資者在交易互動平臺咨詢公司何時解除“風(fēng)險警示”。

最終兆新股份近7萬股東還是得到了好消息，隨后受公司摘心摘帽消息的鼓舞，二級市場上，兆新股份一路十個漲停，市值也突破了100億。

“這一定程度上也表明，市場對公司前期做出的努力是肯定的。”

事實(shí)上，兆新股份此次化解退市困境，走出了一條專業(yè)更理性的探索之路。

按照交易所的規(guī)定，上市公司存在財務(wù)狀況或者其他狀況異常，對投資者投資權(quán)益有所損害，會給予退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示。退市風(fēng)險警示在公司股票前加“*ST”字樣，并將日漲跌幅限制為5%。

目前國內(nèi)A股大多通過資產(chǎn)重組來實(shí)現(xiàn)ST的解困，其中不乏賣資產(chǎn)、賣殼資源等情況，而這往往會產(chǎn)生很多股權(quán)糾紛，中小股東利益得不到保護(hù)的現(xiàn)象。

以董秘、財務(wù)總監(jiān)為代表的兆新股份專業(yè)團(tuán)隊(duì)，面對公司高達(dá)9億的高息債務(wù)，并沒有采取傳統(tǒng)的AMC模式?！耙环矫媸且?yàn)闀r間緊，很多資產(chǎn)管理公司盡調(diào)都來不及，另一方面我們擔(dān)心會影響公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以從保護(hù)股東，特別是中小投資者權(quán)益的角度出發(fā)，我們想辦法和債權(quán)人促成了解決方案?！?/span>

這項(xiàng)工作并不容易，關(guān)鍵時刻，劉公直在金融行業(yè)摸爬滾打多年的經(jīng)驗(yàn)，以及其自身廣泛的人脈和良好的信譽(yù)與口碑，發(fā)揮了作用，終于幾家有實(shí)力的機(jī)構(gòu)愿意出面擔(dān)任善意債權(quán)人的角色。這一方面幫助兆新股份化解了高息債務(wù)的負(fù)擔(dān)，另一方面，也同時解除了之前債權(quán)人對公司資產(chǎn)流動性的全面封鎖。

7月8號，兆新股份發(fā)布公告，披露了《關(guān)于收到東莞中院<執(zhí)行裁定書>的公告》。公告稱，已收到廣東省東莞市中級人民法院《執(zhí)行裁定書》，公司與東莞瑞禾借款糾紛一案已達(dá)成和解，東莞中院裁定解除對公司母公司6個銀行賬戶的凍結(jié)措施。

“現(xiàn)在公司摘星摘帽之后，不久的將來我們也將恢復(fù)向金融機(jī)構(gòu)申請融資能力，公司將通過多種方式，來補(bǔ)充公司的流動性，進(jìn)一步降低融資成本?！眲⒐北硎?，目前公司上下信心十足。打開兆新股份更新后的2020年年報，看到的第一句話就是用紅字標(biāo)示的致股東信的題目《億兆一心，戰(zhàn)則必勝》。

這份年報顯示，2020年兆新股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41,447.72萬元，同比降低3.9%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5,564.47萬元，上年同期凈虧損30,730.48萬元，扭虧為盈，增長118.11%；基本每股收益0.03元，上年同期基本每股收益-0.16元。

而在未來，兆新股份稱公司將進(jìn)一步聚焦主業(yè)，發(fā)展新能源、精細(xì)化工板塊，充分發(fā)揮公司傳統(tǒng)優(yōu)勢，響應(yīng)國家“碳中和”的大戰(zhàn)略方針。

退市新規(guī)下的創(chuàng)新解困之路

在擔(dān)任兆新股份董秘之前，劉公直也沒有想到“清理歷史合規(guī)問題、完善信披流程、規(guī)范投融資管理、梳理內(nèi)控制度、完成融資及資產(chǎn)重整”這一連串的動作，能在12個月內(nèi)完稱并交出了一份讓投資者打出滿分的答卷。

可以這么說，團(tuán)隊(duì)將一家被證監(jiān)系統(tǒng)重點(diǎn)“點(diǎn)名”的問題企業(yè)，成功撈出泥潭，并化解了退市風(fēng)險，保護(hù)了近7萬中小投資者的利益。

“這是非常不容易的一件事?！鄙虾Ｘ斀?jīng)大學(xué)一位資深財務(wù)專家評價說。

自上一輪金融危機(jī)以來，以及這兩年疫情的影響，在A股市場上，由于受“宏觀經(jīng)濟(jì)周期、貨幣信貸周期、資本監(jiān)管周期”的三重疊加影響，有一部分上市公司也面臨著退市的風(fēng)險警示。

另一方面，上市公司包括上市公司大股東因?yàn)榱鲃有晕C(jī)帶來的“缺錢”現(xiàn)象，也給這些上市公司的解困帶來了難度。

資本市場的價值重估和注冊制的推行，讓往常粗暴的“賣殼方式”也變得不再屢試不爽。

去年12月份，上交所和深交所先后發(fā)布了退市新規(guī)，并已于2020年12月31日正式開始實(shí)施。此次頒布的退市新規(guī)，被稱為史上最嚴(yán)的退市新規(guī)。不僅增加了市值退市、財務(wù)造假退市，而且對財務(wù)類退市的條件也更嚴(yán)格，這對那些失去造血能力的垃圾股來說，形成了強(qiáng)力震懾。

“兆新股份通過引進(jìn)專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過對外債務(wù)重整，對內(nèi)資源優(yōu)化等一系列理性和專業(yè)的解決方案，最終實(shí)現(xiàn)摘帽摘星，這種方式值得推廣?！鄙鲜鰧I(yè)人士評價說。

截止目前，由于種種原因，中國A股市場仍然存在大量陷入困境或者瀕臨困境的企業(yè)，如何讓這些上市公司最大限度地化解債務(wù)、實(shí)現(xiàn)輕裝上陣，通過資源重整讓企業(yè)絕地逢生、枯樹回春，從而達(dá)到保護(hù)中小投資者的利益，這個還需要更多“劉公直”們的努力。

免責(zé)聲明：文中觀點(diǎn)或意見僅供參考，不代表本APP立場，且不構(gòu)成任何投資建議。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com