來源丨營銷狂人（ID：HLW3600）
作者丨狂人
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一個使用9年還完好無損的筆記本電腦，你會想到是什么牌子？

戴爾？蘋果？聯(lián)想？答案都不是。

而是如今出沒在電梯間的“TOSHIBA”東芝。

過去十年前，東芝電腦絕對是業(yè)內扛把子，抗摔耐造內存又大，有人拿著2013年買的東芝電腦去維修，被告知：擴個內存，還能再戰(zhàn)5年！

而在其他領域，東芝也當仁不讓。

看看這亮眼的成績單：造出全球第一臺筆記本電腦，日本的第一個電燈泡、第一臺晶體管電視、第一臺冰箱、第一臺DVD。

什么是“別人家的孩子”，東芝就是，就連前段時間排核廢水的福島第一核電站零件也出自這里。

對于現(xiàn)在的年輕人，提起東芝，印象最深的應該是《東芝動物樂園》，某些節(jié)目內容的震撼程度，成為很多80后小朋友的“童年陰影”。

鼎盛時期，東芝擁有18萬員工，被看作是日本制造的象征。

可如此優(yōu)越的制造企業(yè)，卻也走到了“賣身”地步。

最可惜的是，曾經(jīng)的世界第一，日本的驕傲，是被自己拖死的。

1、曾經(jīng)的日本之光

作為曾經(jīng)家喻戶曉的牌子，東芝在半個多世紀的時間里，都是日本制造的象征。

明治維新，是東芝崛起的起點。

明治時代工業(yè)振興，其中就有當今東芝的前身，日本發(fā)明家田中久重于1875年在東京創(chuàng)立的工業(yè)制造所，后來改名為芝浦制作所。

1939年東京電器與芝浦制作所正式合并成為“東京芝浦電氣株式會社”，也就是“東芝”。

東芝造出了許多個全球第一，包括全球第一臺筆記本電腦，日本的第一個電燈泡、第一臺晶體管電視、第一臺冰箱、第一臺DVD。

上世紀日本經(jīng)濟泡沫破滅之后，日本制造被強大的中國制造沖擊，但東芝還是繼續(xù)向核能、通信等領域擴張。

鼎盛時期的東芝不僅是全球前五的半導體制造商、全球前三的醫(yī)療器械廠商，還是日本第二大綜合電機制造商、日本四大核能廠商之一。最近要排核廢水的福島第一核電站零件就來自東芝。

東芝輝煌時期的經(jīng)營范圍涵蓋制造、發(fā)電、核能、半導體、基建、家電、計算機、家電等諸多領域，位列世界第二的半導體業(yè)務、筆記本業(yè)務位列世界第二，其彩電業(yè)務與索尼、松下并稱日本六巨頭。甚至可以說日本人生產(chǎn)、生活等各個方面都離不開東芝，東芝在日本的地位如同三星在韓國的地位。

借助二戰(zhàn)期間的軍工訂單，以及美國技術、訂單支持等，東芝逐漸發(fā)跡，盛極一時。

那個時候，東芝內部可沒有固步自封，而是對研發(fā)投入、產(chǎn)品線情有獨鐘，所以日本的第一個燈泡、第一臺電視機、第一臺冰箱、第一個雷達、第一個電飯煲、第一臺筆記本電腦、第一臺洗衣機、第一個微波爐、第一部可視電話均來自東芝。

世界上第一臺筆記本電腦是東芝在1985年研發(fā)的T1100號筆記本，堪稱筆記本電腦的先驅。

東芝存儲硬盤產(chǎn)品，也是大家最熟悉的產(chǎn)品，基本一提到東芝就會聯(lián)想到硬盤。

東芝產(chǎn)品機械硬盤的歷史很長。

1956年，最初的機械硬盤需要一整個房間才能放下，但總存儲容量僅有5MB之多，工作壽命也不過2000小時。而真正奠定現(xiàn)代硬盤結構的硬盤，還歸屬于1973年誕生的溫徹斯特硬盤。

隨著機械硬盤快速發(fā)展，容量增加硬盤體積也不斷降低，眾多廠商開始加入硬盤行列，東芝也在1972年率先推出14寸產(chǎn)品。

1991年，東芝推出首款2.5英寸玻璃盤。隨后東芝緊跟潮流，東芝嘗試推出世界最小硬盤，體積只有0.85英寸。2015年又推出了業(yè)內容量最大的2.5英寸3TB硬盤，而且一年比一年大，2017年變成了14TB傳統(tǒng)磁記錄技術硬盤，今年則是18TB FC-MAMR硬盤。

可以說，東芝一直在創(chuàng)新和進步，與此同時機械硬盤的存儲容量也相比最開始增大了3,600,000倍。

但是東芝卻在輝煌時期過后倒退沒落，或許這也正代表著日本制造業(yè)正在逐步走下神壇。

東芝在日本毫無疑問是日本之光，可以說如果倒退十年，沒有任何PE敢去打收購東芝的主意。但如今雖然東芝在日本人眼里是無價的，但是在PE眼里東芝公司只值200億美元。

2、斷臂求生

東芝已經(jīng)有143年的歷史，風風雨雨，而最近幾年應該是它最痛苦最難熬的時期。

東芝的痛苦來源于核電領域，2011年日本福島發(fā)生核電站事故，震驚全球，對原本押注核電領域的東芝產(chǎn)生巨大打擊。

2006年，東芝花41.6億美元從英國核燃料公司收購了西屋電氣77%股權，后又增股至87%，本決心在核電領域大有作為的東芝突然遇到了黑天鵝，導致很多國家重新反思核電計劃，很多項目被打亂、停頓，日本也停運了本土的所有核電站。

同時西屋總包負責的美國AP1000項目嚴重拖期導致巨額虧損，2016年東芝財報凈虧損達83億美元，其中最大的問題就是西屋，重金打入的核電領域突然成了東芝的巨大包袱。為了彌補虧損，冬至不得不變賣資產(chǎn)以維持運營必須的現(xiàn)金流。

在2017年，曾花巨資收購的西屋電氣已經(jīng)申請破產(chǎn)，在18年1月傳出消息，加拿大一家資產(chǎn)管理公司以46億美元又將其收購！這對東芝來說算是8年以來最好的一個消息了，不過這項交易如果順利預計在3季度完成，同時東芝的出售存儲芯片一事涉及多方利益仍沒有最后答案！

其實東芝歷史上的災難很多，在冷戰(zhàn)時期因向蘇聯(lián)出售違禁技術而被美國日本兩國制裁，美國國會議員甚至在節(jié)目中砸毀東芝產(chǎn)品，比今天制裁中興還要嚴重，按照歷史來看，這次災難會令東芝更加成熟，并不會將其擊毀讓其成為歷史中的一粒塵埃。

東芝斷臂求生，更是浴火重生！

東芝的組織結構是建立在日本文化基礎之上的，近幾年東芝發(fā)生的大事有兩件，福島事故造成的核電業(yè)務虧損，財務數(shù)據(jù)造假導致三任社長引咎辭職。

2015年7月21日，東芝宣布，因有組織地虛報巨額利潤等財務造假問題，社長田中久雄、副董事長佐佐木則夫、顧問西田厚聰前后三任社長當天集體引咎辭職，除去4名社外董事，其余12名董事也有8名辭職，東芝原決策層可謂是全軍覆沒。

在過去幾年，東芝一方面在業(yè)務發(fā)展方面努力，同時在數(shù)據(jù)報表上“努力”，當發(fā)現(xiàn)后者更輕松更容易出成果之后便開始依賴這種方式，而且日本人基本都是集體行動，而這個時候用一句“法不責眾”可謂是再恰當不過了，所有人都這么干，出了事也不是我一個人擔著，最后雪球越滾越大導致東窗事發(fā)。

其實日本企業(yè)退出電子消費領域并不是個別現(xiàn)象，而是日企的整體趨勢，韓國的三星、LG，中國的格力、美的、華為、小米，在曾經(jīng)引以為傲的領域紛紛擊敗日本企業(yè)，而在此趨勢之下，日本選擇了B2B的轉型，專注于穩(wěn)定持久的企業(yè)市場，

將一條路走到黑，東芝體現(xiàn)的淋漓盡致。

3、不服輸?shù)娜毡局圃鞓I(yè)

但是瘦死的駱駝比馬大。

東芝目前的六大業(yè)務板塊，還有核電、水電、城市供水、污水處理、高鐵、功率芯片、通訊芯片、硬盤等等。這些領域東芝都依然有著不俗的實力。

比如東芝在半導體領域雖然割肉最具競爭力的閃存業(yè)務，但依然是全球最大的功率半導體廠商之一。此外，東芝依然是日本僅有的幾家具備核反應堆制造技術的公司之一。

值得一提的是，東芝市值和營收嚴重不匹配。2019財年凈銷售額達3.39萬億日元，2020財年前三季度凈銷售21.萬億日元，而目前市值卻僅有2萬億日元。

東芝的管理層是東芝股價低迷的主要罪魁禍首。東芝股權結構分散，管理層缺乏強力股東的約束，多年來讓東芝每況愈下。

但是對PE來說，問題越多機會越多。低迷的股價，高層和股東不和，混亂的管理，以及多年來累計的財富，讓東芝變成一塊誘人的蛋糕。

日本制造業(yè)倒塌的不止有東芝。

東芝斷臂、夏普賣身、三菱造假、高田破產(chǎn)…包括松下、日立、三洋在內的“日本彩電六巨頭”們，早已走向了虧損、裁員、倒閉的慘淡結局。

日本企業(yè)的大潰敗，下面這張圖或許更有沖擊力。

誰也沒有辦法改變東芝的命運，但我們能從中學到一個教訓：

東山再起的第一步，就是承認失敗。

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