根據(jù)人民銀行的最新數(shù)據(jù)，2024年3月，新發(fā)放的貸款利率保持在歷史低位。

其中，3月份興新企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.75%，比上月低1個(gè)基點(diǎn)，比去年同期低22個(gè)基點(diǎn)；興新個(gè)人住房貸款利率為3.71%，比上月低15個(gè)基點(diǎn)，比去年同期低46個(gè)基點(diǎn)。

也就是說(shuō)，自有公開(kāi)記錄以來(lái)，興新個(gè)人住房貸款利率首次低于興新企業(yè)貸款加權(quán)平均利率。

個(gè)人住房貸款利率首次低于企業(yè)貸款利率

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，中國(guó)人民銀行首次披露了2019年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中的貸款加權(quán)平均利率。在此之前，這一披露被稱為“非金融企業(yè)和其他部門的貸款加權(quán)平均利率”。

中國(guó)人民銀行表示，在原非金融企業(yè)和其他部門貸款(包括一般貸款和票據(jù)融資)的加權(quán)平均利率的基礎(chǔ)上，增加了個(gè)人住房貸款(不含公積金房貸)的加權(quán)平均利率，全面反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門從銀行獲得貸款融資的成本。

然而，在2020年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，中國(guó)人民銀行首次披露了企業(yè)貸款加權(quán)平均利率。當(dāng)時(shí)的報(bào)告顯示，2020年6月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.64%，比去年12月下降0.48%。 ％，明顯超過(guò)同期 LPR 減少金額，有利于降低企業(yè)融資成本。

此后，興新企業(yè)貸款加權(quán)平均利率穩(wěn)步下降。根據(jù)中國(guó)人民銀行每季度發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，2020年6月至2021年12月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率保持在4.5%-4.65%之間。

到2022年，各項(xiàng)貸款加權(quán)平均利率都有所下降。

今年第一份貨幣政策執(zhí)行報(bào)告(2022年第一季度)指出，近年來(lái)，中國(guó)人民銀行通過(guò)完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)現(xiàn)代貨幣政策框架的完善取得了顯著成效。

2019年8月，中國(guó)人民銀行發(fā)布改革，完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）根據(jù)機(jī)制的通知，改革后的LPR將充分考慮市場(chǎng)利率走勢(shì)，參照中期借貸方便。（MLF）社會(huì)化價(jià)格在利率的基礎(chǔ)上形成。

"(LPR改革后)不僅提高了貸款利率的市場(chǎng)化程度，而且構(gòu)成了‘市場(chǎng)利率’ 央行引導(dǎo)→LPR→“貸款利率”的傳導(dǎo)機(jī)制，顯著提高了貨幣政策傳導(dǎo)的效率。”人民銀行指出，此后新發(fā)生的貸款利率基本參照LPR定價(jià)。

在同一份報(bào)告中，中國(guó)人民銀行還強(qiáng)調(diào)，自2019年8月LPR改革以來(lái)，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率從2019年7月的5.32%下降到2022年3月的4.36%，累計(jì)下降0.96%。％，超過(guò)同期LPR0.55％減少幅度，有效地促進(jìn)了實(shí)際貸款利率的明顯持續(xù)下降，在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

就個(gè)人住房貸款利率而言，2022年6月，新發(fā)放的個(gè)人住房貸款利率平均為4.62%，自有公開(kāi)記錄以來(lái)，首次低于一般貸款加權(quán)平均利率。

中國(guó)人民銀行指出，2022年，公司融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)步下降，全年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.17%，同比下降0.34%。％，12月份新發(fā)放的個(gè)人住房貸款平均利率為4.26%，比去年12月下降1.37％。

此后，公司融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本持續(xù)下降趨勢(shì)，到2023年9月，新發(fā)放的企業(yè)貸款加權(quán)平均利率下降到3.82%，而新發(fā)放的個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率下降到4%左右，達(dá)到4.02%。截至2023年12月，新發(fā)放的企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率均下降到4%以下。

2024年3月，興新個(gè)人住房貸款利率公開(kāi)記錄至今，首次低于興新企業(yè)貸款加權(quán)平均利率，達(dá)到3.71%。

個(gè)人住房貸款利率下降仍有空間。

新興個(gè)人住房貸款利率持續(xù)下降，是市場(chǎng)和政策共同作用的結(jié)果。

從政策層面來(lái)看，2022年11月，中國(guó)人民銀行、原中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的通知》，即《金融16條》明確表示，支持各地在全國(guó)政策的基礎(chǔ)上，適時(shí)調(diào)整當(dāng)?shù)刈》抠J款首付比例和貸款利率政策下限，支持剛性和改善性住房需求。

后續(xù)(2023年1月)，中國(guó)人民銀行聯(lián)合原中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立新發(fā)布的第一套住房個(gè)人住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)效機(jī)制的通知》，提出新建商品房銷售價(jià)格環(huán)比和同比下降3個(gè)月的城市，可以分階段保持、下降或取消當(dāng)?shù)氐谝惶鬃》抠J款利率政策下限。為個(gè)人住房貸款利率下降提供了政策空間。

2023年9月，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局進(jìn)一步布局政策。自2023年9月25日起，擁有第一套住房商業(yè)個(gè)人住房貸款的貸款人可以向承貸金融企業(yè)提交申請(qǐng)，金融企業(yè)新發(fā)放的貸款可以替代第一套住房商業(yè)個(gè)人住房貸款。此后，各銀行陸續(xù)公布調(diào)整細(xì)則。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2023年9月底，超過(guò)22萬(wàn)億元的存量抵押貸款利率已經(jīng)完全下降，調(diào)整后的加權(quán)平均利率為4.27%，平均減少73個(gè)基點(diǎn)，每年降低貸款人利息費(fèi)用1600億-1700億元，造福約5000萬(wàn)和1.5億人。與此同時(shí)，在全國(guó)343個(gè)城市(地級(jí)及以上)中，119個(gè)符合放寬首套房利率政策下限要求的城市放寬了下限，其中95個(gè)下調(diào)了首套房利率下限，比全國(guó)下限低10-40個(gè)基點(diǎn)；24個(gè)取消下限。

近日，首套住房商業(yè)個(gè)人住房貸款利率下限階段性撤銷的城市數(shù)量呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。包括青島、南昌、濟(jì)寧、潮州、煙臺(tái)、汕尾在內(nèi)的十多個(gè)城市宣布，首套住房商業(yè)個(gè)人住房貸款利率下限自4月1日起分階段撤銷。

當(dāng)前，業(yè)界研究人員認(rèn)為，未來(lái)個(gè)人住房貸款利率仍有下降空間和可能性。

中指研究院市場(chǎng)研究總監(jiān)陳文靜認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，降低抵押貸款利率是促進(jìn)購(gòu)房需求釋放的重要措施之一，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多的城市跟進(jìn)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也表示，除了有序放松限購(gòu)?fù)?，下一步推?dòng)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)軟著陸的關(guān)鍵是引導(dǎo)居民抵押貸款利率有效下降，并向市場(chǎng)釋放明確的政策信號(hào)，即在房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)復(fù)蘇之前，抵押貸款利率的下調(diào)過(guò)程不會(huì)停止，下降幅度會(huì)越來(lái)越大。它是當(dāng)前扭轉(zhuǎn)房市預(yù)期的重要舉措，也是下一步穩(wěn)定樓市制度的主要發(fā)力點(diǎn)。2月5日以上LPR價(jià)格大幅下調(diào)，這方面的政策信號(hào)已經(jīng)釋放。