整個(gè)市場(chǎng)的情緒發(fā)生了巨大的變化！

今天早盤，港股一度飆升，但臨近午盤時(shí)也迅速下跌，三大股指紛紛轉(zhuǎn)跌。a股市場(chǎng)自開盤以來(lái)一直處于低迷狀態(tài)。人民幣和A50也同步走弱。從亞太市場(chǎng)來(lái)看，日本股市跌幅最大，日經(jīng)225指數(shù)一度跌幅超過1.7%。那么，發(fā)生了什么呢？

分析人士認(rèn)為，主要有四個(gè)不利條件：

首先，這波行情實(shí)際上起源于房地產(chǎn)。在此之前，萬(wàn)科A被大買封殺，但今天萬(wàn)科A和萬(wàn)科再次暴跌，房地產(chǎn)板塊暴跌近3%。房地產(chǎn)的短期邏輯似乎已經(jīng)走弱。

其次，摩根士丹利在中國(guó)市場(chǎng)有很大影響力，再次發(fā)聲。該行表示，近期中資股漲幅可能會(huì)減弱，建議關(guān)注個(gè)股而不是追漲指數(shù)。

三是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了鷹派信號(hào)，使得美元指數(shù)再次上漲，而非美元貨幣繼續(xù)走弱。最近幾天，人民幣和日元的表現(xiàn)就是這樣。

第四，從結(jié)構(gòu)上看，市場(chǎng)似乎已經(jīng)開始預(yù)期新的貿(mào)易爭(zhēng)端。如今，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)ETF(562900)大幅上漲超過2%，永磁材料股開盤也大幅上漲。

突現(xiàn)起伏

5月8日，a股市場(chǎng)再次轉(zhuǎn)為防御格局，紅利指數(shù)逆勢(shì)上漲近1%，前期調(diào)整的煤炭板塊瘋狂上漲3%以上。同時(shí)，國(guó)債期貨也走勢(shì)強(qiáng)勁。

反之，就整個(gè)盤面而言，兩市下跌的股票超過4000只。AI概念股全線下跌，Kimi、短劇和AIGC概念跌幅居前，房地產(chǎn)股明顯回調(diào)，文化旅游和汽車股低迷。其中，尤其是房地產(chǎn)股。今天整個(gè)房地產(chǎn)板塊暴跌近3%，萬(wàn)科的跌幅特別有指標(biāo)意義。萬(wàn)科的跌幅超過4%，萬(wàn)科的跌幅超過7%。

新聞方面，今天，深圳公共資源交易中心推出了一條新的土地轉(zhuǎn)讓信息，將T208-0053宗地使用權(quán)以上市方式公開轉(zhuǎn)讓給深圳灣超級(jí)總部基地，出讓價(jià)格約為22.35億元。該地塊于2017年12月首次轉(zhuǎn)讓為萬(wàn)科股份有限公司，土地面積19227.53m2，土地利用的性質(zhì)主要是商業(yè)辦公等。萬(wàn)科回應(yīng)稱，此次掛牌轉(zhuǎn)讓該地塊，是企業(yè)堅(jiān)決推進(jìn)瘦身健身一攬子方案的落地措施之一。

但分析師認(rèn)為，萬(wàn)科的減肥應(yīng)該不是房地產(chǎn)調(diào)整的主要原因。由于收入下降的預(yù)期尚未扭轉(zhuǎn)，部分城市房地產(chǎn)放松政策低于預(yù)期，網(wǎng)上不斷發(fā)布的一些賣房消息可能會(huì)顯著降低市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇的信心。

除了a股市場(chǎng)，港股市場(chǎng)也沒有表現(xiàn)出持續(xù)性。今天上午，恒生科技指數(shù)一度達(dá)到1%，但今天下午也一度跌破1%以上。與此同時(shí)，隨著日本股市和日元匯率的暴跌，A50、人民幣匯率也表現(xiàn)出跟隨走弱的跡象。換句話說，最近反彈最強(qiáng)的資產(chǎn)，今天的調(diào)整幅度其實(shí)是最大的。這意味著市場(chǎng)仍然愿意低吸，而不是追逐高位，有強(qiáng)烈的謹(jǐn)慎態(tài)度。

四個(gè)不利條件

今天，整個(gè)行業(yè)都面臨著四個(gè)不利條件。

首先，就是房地產(chǎn)。這波行情的開始是房地產(chǎn)。萬(wàn)科漲停后，中國(guó)平安和貴州茅臺(tái)也走出了一波不錯(cuò)的行情。在這個(gè)過程中，外資繼續(xù)買入之前看好的股票，包括與房地產(chǎn)相關(guān)的美的公司和格力集團(tuán)。但由于今天房地產(chǎn)板塊大幅下跌，平安、貴州茅臺(tái)等中國(guó)股票也相繼調(diào)整，這類股票對(duì)指數(shù)的支撐相當(dāng)大，所以整個(gè)市場(chǎng)情緒也在意料之中走弱。更加值得注意的是，近兩個(gè)交易日，外資也出現(xiàn)了持續(xù)凈賣出的情況。

其次，摩根士丹利的評(píng)論顯然對(duì)市場(chǎng)也有一定的影響。摩根士丹利認(rèn)為，目前的反彈勢(shì)頭將會(huì)減弱，不要在指數(shù)層面上進(jìn)一步追逐，全球投資者的資金頭寸也會(huì)有所改善。與此同時(shí)，由于地緣政治、回報(bào)率和匯率因素正在減弱或逆轉(zhuǎn)，投資于美國(guó)和日本市場(chǎng)以外的多樣性也不再緊迫。近期的技術(shù)超買信號(hào)可能會(huì)阻止全球量化基金進(jìn)一步購(gòu)買。最后，消費(fèi)和房地產(chǎn)市場(chǎng)可能需要大量的時(shí)間才能恢復(fù)，這意味著通縮和企業(yè)利潤(rùn)仍然面臨壓力。

第三，近期匯率市場(chǎng)再次發(fā)生變化。在a股和港股反彈過程中，美元指數(shù)大幅下跌，人民幣大幅反彈。然而，在過去的幾個(gè)交易日里，人民幣明顯走弱。據(jù)路透社報(bào)道，明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)理事會(huì)主席尼爾·卡什卡利在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)的上漲在一定程度上促進(jìn)了通貨膨脹的上漲，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)需要長(zhǎng)期甚至全年保持現(xiàn)有利率穩(wěn)定。

第四，市場(chǎng)似乎已經(jīng)開始應(yīng)對(duì)貿(mào)易爭(zhēng)端。今天a股現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題板塊逆勢(shì)上漲，稀土永磁板塊開盤也有所上漲。這種結(jié)構(gòu)只發(fā)生在2019年的貿(mào)易爭(zhēng)端中。值得注意的是，今天有報(bào)道稱，拜登政府已經(jīng)取消了允許英特爾和高通向華為供應(yīng)半導(dǎo)體的出口許可證。目前還沒有官方回復(fù)。