股票市場的變化規(guī)律真的是仙人來了都不懂，一般網(wǎng)友眼中已經(jīng)“死”的恒馳汽車，5月17日居然在港股暴漲了53.23%。更離譜的是法拉第的未來(以下簡稱“FF)，三天之內(nèi)股價(jià)飆升了二十多倍，從熊股被迫退市，變成了讓投資者眼紅的牛股。

股票市場數(shù)據(jù)顯示，5月13日收盤時(shí)，F(xiàn)F的股票價(jià)值僅為0.061美元/股，但5月16日收盤時(shí)已飆升至1.650美元/股，5月14日至16日短短三天，F(xiàn)F的股票價(jià)值上升至原來的27倍，同時(shí)FF的市值也上升至7041萬美元。

股市風(fēng)險(xiǎn)極高，各種股票漲跌正常。然而，F(xiàn)F股票長期處于低迷狀態(tài)，甚至收到納斯達(dá)克的退市警告，因?yàn)楣蓛r(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元/股，連續(xù)10個(gè)交易日低于0.1美元/股。

小通曾經(jīng)認(rèn)為，F(xiàn)F應(yīng)該選擇反向股權(quán)分割，通過合股提高每股價(jià)值，并強(qiáng)制上市延續(xù)生命。大家沒想到的是，F(xiàn)F的股價(jià)奇跡般地大幅上漲。事情總是有原因的。安靜了很久的FF股價(jià)突然暴漲，背后一定有原因。

股票價(jià)格回暖，賈躍亭貢獻(xiàn)巨大

關(guān)于FF股價(jià)暴漲的原因，目前業(yè)界主要有兩種觀點(diǎn)，首先，F(xiàn)F是目前美國唯一發(fā)展起來的中國背景電瓶車概念股，可能是唯一不受相關(guān)禁令影響的中國汽車概念股。甚至賈躍亭本人也表示，F(xiàn)F在建立中美汽車橋梁方面具有獨(dú)特的特點(diǎn)。

5月14日，拜登宣布將對從中國進(jìn)口的電動汽車、半導(dǎo)體、電池、太陽能電池和鋼鋁產(chǎn)品征收重稅，其中電瓶車的關(guān)稅從25%提高到100%。毫無疑問，這將嚴(yán)重阻礙中國電瓶車對美國的出口，而美國的FF不會受到禁令的影響。

正因如此，F(xiàn)F可以幫助中國汽車公司和供應(yīng)鏈進(jìn)入美國市場。此外，隨著中國電瓶車行業(yè)的快速發(fā)展，一些領(lǐng)域已經(jīng)完成了海外汽車公司的領(lǐng)先水平，這不可避免地讓海外投資者高度重視中國汽車公司。有了中國背景FF，借助新規(guī)的實(shí)施和國產(chǎn)電動車的銷量和技術(shù)優(yōu)勢，股價(jià)才能高漲。

其次，賈躍亭再次擔(dān)任FF聯(lián)席CEO，以及個(gè)人IP商業(yè)化塑造，為部分投資者帶來信心。此前經(jīng)過幾輪內(nèi)部競爭，賈躍亭逐漸淡出FF管理層，只保留了首席產(chǎn)品和用戶生態(tài)官名。

5月7日，賈躍亭發(fā)微博稱，為了拯救FF，他擔(dān)任聯(lián)合CEO，開始個(gè)人IP商業(yè)化賺錢、還債、造車。基于對個(gè)人IP影響的估計(jì)，投資者對FF發(fā)展趨勢的估計(jì)有所提高，進(jìn)而體現(xiàn)在股價(jià)上。

股價(jià)的上漲代表了投資者對公司未來發(fā)展的看法，但即使是沃倫·巴菲特也有錯誤的時(shí)間。是抓住東山再起的希望，還是三天內(nèi)股價(jià)飆升27倍的FF，還是回歸光明的垂死掙扎？

在法拉第的未來，能否拾起未來？

雖然賈躍亭已經(jīng)離開中國很久了，但他仍然非常關(guān)注國內(nèi)汽車公司和互聯(lián)網(wǎng)的趨勢，并在微博上多次發(fā)表諷刺性言論。比如怒噴高合汽車是抄襲者，吐槽小米汽車屬于“follower而且缺乏原創(chuàng)精神等等，能夠順利全靠國內(nèi)供應(yīng)鏈優(yōu)勢等等。

最近賈躍亭的人氣其實(shí)和國內(nèi)車圈新的網(wǎng)絡(luò)名人周鴻祎有關(guān)。在此之前，周鴻祎曾抱怨賈會計(jì)(賈躍亭)去美國這么多年都造不出車，甚至還反過來告訴高合汽車。之后，周鴻祎發(fā)言賈躍亭回國造車，國內(nèi)供應(yīng)鏈成本低。

而賈躍亭則借此機(jī)會將自己打造成了中美汽車業(yè)務(wù)的橋梁，提升了自己的身份。必須說，這一波營銷非常水平，也順利拉動了FF股價(jià)的上漲，但是從長遠(yuǎn)來看，F(xiàn)F股價(jià)的上漲是很難持續(xù)的。

首先，我們需要知道，美國的汽車生產(chǎn)成本高于中國是客觀事實(shí)，美國也有一個(gè)財(cái)團(tuán)控制著巨大的石油系統(tǒng)，反對新能源汽車。雖然過去有一些跟隨科技趨勢、認(rèn)可新能源汽車系統(tǒng)的財(cái)團(tuán)堅(jiān)持投資新能源汽車，但他們只是感嘆美國真的沒有適合新能源汽車生長的土壤。

從美國造車新勢力的表現(xiàn)可以看出，F(xiàn)isker、Rivian和Lucid等汽車公司被授予“特斯拉殺手”和“特斯拉最大挑戰(zhàn)者”的稱號。因此，直到今天，沒有一家公司達(dá)到了投資者的預(yù)期表現(xiàn)。其中，F(xiàn)isker最近被紐交所強(qiáng)制退市，因?yàn)楣蓛r(jià)長期低于1美元/股，股價(jià)較巔峰時(shí)期縮水99%。

第二，汽車公司的股價(jià)需要以產(chǎn)品銷售為基礎(chǔ)，讓投資者看到公司給他們帶來收益的希望。自去年交付11輛FF91(其中一輛是賈躍亭的)以來，F(xiàn)F一直沒有任何動靜，很可能沒有批量生產(chǎn)汽車的能力。

賈躍亭口中的“中美汽車橋梁”是他忽悠投資者的核心?！爸忻榔嚇蛄骸庇兄鵁o限的遐想空間。賈躍亭本人也透露，現(xiàn)有機(jī)構(gòu)正在尋求與FF的合作，希望借助FF幫助中國汽車公司開拓美國市場。

然而，美國不會給中國汽車公司太多鉆漏洞的機(jī)會。也許中國汽車公司和供應(yīng)商可以在美國銷售商品，但前提必須是在美國建廠，為當(dāng)?shù)厝颂峁┕ぷ骱图{稅，比如汽車玻璃王福耀集團(tuán)。通過這種方式，即使國內(nèi)汽車公司借助FF作為跳板，進(jìn)入美國市場，也很難降低生產(chǎn)成本，業(yè)務(wù)也很難實(shí)現(xiàn)盈利。

從FF在美國站穩(wěn)腳跟后獲得了大量投資，到現(xiàn)在，一些美國投資者相信“中美汽車橋梁”。小通只能感嘆賈躍亭的口才真的很好，但再好的口才，也幫不了FF憑空造車。他能做的就是幫他收獲美國投資者。

在熱度之后的法拉第未來，還要為生存而努力

在微博上，賈躍亭曾經(jīng)說過，盡早還債是他最大的夢想，但是鑒于目前的情況，他恐怕很難有機(jī)會回家。

FF之所以能堅(jiān)持到現(xiàn)在，一個(gè)關(guān)鍵原因是賈躍亭在申請個(gè)人破產(chǎn)重組之前，通過信托將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了前妻和孩子，只剩下FF的股份。因此，債務(wù)人被賈躍亭綁在一條船上。只有FF好轉(zhuǎn)，他們借的錢才能拿回來。

無論FF的表現(xiàn)有多糟糕，最迫切的不是賈躍亭，而是其他債務(wù)人。即使債務(wù)人早就討厭賈躍亭，他們也不得不期待FF能夠在絕望的情況下逆轉(zhuǎn)局面。FF股價(jià)的飆升也可能有他們幫助的原因。

但總之，沒有汽車銷量的支撐，僅靠一句“中美汽車橋梁”的口號和他的個(gè)人IP，很難對FF的股市和發(fā)展產(chǎn)生太大的影響。經(jīng)過這種熱度，F(xiàn)F股很可能會回歸下跌趨勢。

更為重要的是，F(xiàn)F財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2023財(cái)年第三季度FF虧損達(dá)到7804.6萬美元，現(xiàn)金儲備達(dá)到856.7萬美元。這筆錢相當(dāng)于造車九牛一毛，讓人懷疑FF能否在2024年生存下來。

此前由于債務(wù)問題，F(xiàn)F已將洛杉磯總部大廈出售，改為出租后原地辦公。歷經(jīng)千辛萬苦的FF，離退市只有一步之遙?，F(xiàn)在股票上漲只是為了避免強(qiáng)制退市。除非FF能獲得多筆融資，解決燃眉之急，否則破產(chǎn)只是時(shí)間問題。。

文章來自“電車通”，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com