“AI互動營銷第一股”在港交所迎來。

中國第四大快消品戶外營銷服務(wù)供應(yīng)商趣致集團(tuán)于5月27日正式登陸港交所。上市第一天，趣致集團(tuán)開盤價33港元/股，開盤價32%，市值超過86億港元。

本次IPO，趣致集團(tuán)在全球范圍內(nèi)銷售1970.4萬股，發(fā)行價格為每股25港元(25.00)。 港幣至 29.70 在港幣底部，全球凈銷售額約為4.21億港元。趣致集團(tuán)引進(jìn)了一位基石投資者金利富通。

趣致集團(tuán)的產(chǎn)品是“趣拿”， 它是一家AIoT營銷解決方案提供商。其核心業(yè)務(wù)是開發(fā)和運(yùn)營自動售貨機(jī)，并配備各種模塊，為用戶提供有效的機(jī)器營銷服務(wù)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)驅(qū)動和互動功能，包括味道分布、動作識別和語音交互。

互聯(lián)網(wǎng)上有趣的集團(tuán) 公司于2023年完成扭虧為盈，圍繞自動售貨機(jī)開拓市場。對于趣致集團(tuán)來說，上市只是一個新的起點(diǎn)。面對與行業(yè)龍頭的巨大差距，趣致集團(tuán)將如何應(yīng)對資本市場的預(yù)期？

O2O創(chuàng)業(yè)方式， 10年融9輪

趣致集團(tuán)自成立以來，一直致力于利用新的營銷趨勢改變快速消費(fèi)品行業(yè)的廣告狀態(tài)，而南大畢業(yè)的校長和女企業(yè)家卻在推動公司前進(jìn)。

在南京大學(xué)讀書時，創(chuàng)始人殷玨輝已經(jīng)完成了大三畢業(yè)所需的學(xué)分。興趣集團(tuán)成立前，殷玨輝在江蘇省電信工作了五年，經(jīng)歷了電信上市的過程。

后來，她決定搬到上海，因?yàn)樗恼煞蛟谏虾９ぷ?。剛到上海時，求變的殷玨輝于2004年創(chuàng)立了蘇騰科技，主要從事手機(jī)方案的開發(fā)業(yè)務(wù)。

正是在這個創(chuàng)業(yè)過程中，殷玨輝發(fā)現(xiàn)，“如果有一個平臺，不僅可以傳達(dá)真實(shí)的東西，還可以知道傳達(dá)給什么樣的人，收集這群人的反饋，從而幫助品牌和這些人建立信息交流的橋梁，對品牌來說是非常有價值的?！?/p>

現(xiàn)在看來，這就是“因特網(wǎng)” "O2O模式在創(chuàng)業(yè)浪潮中。

趣致集團(tuán)于2013年在上海成立。

殷玨輝成立了一個“豪華”團(tuán)隊(duì)，成立了一家公司。殷玨輝曾經(jīng)說過，趣致集團(tuán)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員在加入之前，每一個都相當(dāng)于上市公司的副總級別，而且大部分都是財務(wù)自由。根據(jù)招股書，除了殷邈輝和她的胞妹殷邈蓮，趣致集團(tuán)最初的股權(quán)結(jié)構(gòu)；此前，蘇騰科技的合伙人曹理文曾擔(dān)任摩托羅拉系統(tǒng)(中國)有限公司北京分公司營銷總監(jiān)；以及首席客戶關(guān)系顧問吳文洪。

從2013年10月到2023年6月，在當(dāng)年的O2O風(fēng)口上，趣致集團(tuán)從種子輪融資到F輪融資，10年累計融資9輪，投資方包括鷹基金、賽富投資基金、君聯(lián)資本、建發(fā)集團(tuán)、源渡創(chuàng)投、遠(yuǎn)見資本等。

據(jù)報道，趣致集團(tuán)在2023年6月還獲得了人民幣6000萬元的F輪融資，經(jīng)過這一輪融資，其估值為5.71億美元。

值得注意的是，趣致集團(tuán)曾經(jīng)計劃過a股IPO。2018年2月，趣致集團(tuán)在輔導(dǎo)期間首次聘請申萬宏擔(dān)任保薦人。未來，由于申萬宏源無法達(dá)成上市時間表，經(jīng)雙方友好協(xié)商，于2020年6月與申萬宏源簽訂終止協(xié)議，停止輔導(dǎo)期。然后我和CICC簽了協(xié)議，但是2021年相關(guān)輔導(dǎo)工作終止了。

殷玨輝在港股IPO之前，通過設(shè)立29.75%的信托持股。、并且通過其它一些公司和一致的行動關(guān)系，總共持有趣致集團(tuán)42.45%的投票權(quán)。殷玨蓮?fù)ㄟ^信托持有3.63%的股份。

投資者中，君聯(lián)資本持有趣致集團(tuán)9.05%的股份，廈門建發(fā)7.41%的股份，老鷹基金創(chuàng)始人劉小鷹3.21%的股份，上海鷹速、上海湘宜趣、上海鷹脈上升0.33%的股份。、0.25%、 1.39%。

以開盤價計算，IPO創(chuàng)始人凈資產(chǎn)超過25億港元，最大投資機(jī)構(gòu)君聯(lián)資本市值超過7.7億港元。與2016年1000多萬元人民幣的投資相比，收益豐厚。

在自動售貨機(jī)上“賣廣告”，年收入超過10億

趣致集團(tuán)在商業(yè)化路線上主要銷售的不是商品，而是廣告。

根據(jù)招股書，趣致集團(tuán)的收入主要來自營銷服務(wù)和產(chǎn)品銷售。趣致集團(tuán)2021年、2022年、2023年?duì)I業(yè)收入分別為5.02億元、5.54億元和10.07億元，其中營銷服務(wù)收入分別為3.77億元、4.05億元和8.08億元，占總收入的75.0%。、73.1%、80.3%；產(chǎn)品銷售收入占總收入的20.9%、20.1%、14.3%，這部分業(yè)務(wù)收入占比呈下降趨勢。

趣致集團(tuán)的營銷服務(wù)是通過自動售貨機(jī)幫助品牌客戶向個人客戶分發(fā)快速消費(fèi)品，利用線上線下門店和第三方媒體。 提供資源營銷和推廣服務(wù)，設(shè)計和實(shí)施新穎的線下營銷活動， 推廣品牌和產(chǎn)品。

為此，趣致集團(tuán)創(chuàng)造營銷服務(wù)收入的，正是放置在辦公樓、長租公寓、商場等場所的具有互動營銷功能的自動售貨機(jī)。

根據(jù)營銷渠道劃分收入，2021年、2022年和2023年，趣致集團(tuán)在線平臺的收入分別為6519.6萬元、6547.8萬元和3.13億元，占總收入的13%。、11.8%及31.1%；自動售貨機(jī)的收入分別為4.16億元、4.51億元和6.39億元，分別占總收入的82.9%、81.4%和63.5%。

根據(jù)招股書，趣致集團(tuán)的自動售貨機(jī)數(shù)量從2021年初的4178臺增加到2023年底的7543臺，覆蓋了中國22個城市。截至2023年底，趣致集團(tuán)98.4%的自動售貨機(jī)位于中國一線和新一線城市。

值得注意的是，2022年，趣致集團(tuán)從2022年初的8520臺減少到2023年初的7402臺，從2022年初的8520臺減少到1118臺。在招股書中，趣致集團(tuán)表示，這主要是為了適應(yīng)COVID-19疫情帶來的相關(guān)地區(qū)情況變化。

在2021年、2022年和2023年，趣致集團(tuán)每臺自動售貨機(jī)的平均收入分別為1.85萬元、1.32萬元和2.24萬元，訂單數(shù)分別為1.32萬元、1.69萬元和1.67萬元，每個訂單的收入分別為8.5元、6.9元和9.8元。

趣致集團(tuán)營銷服務(wù)業(yè)務(wù)包括標(biāo)準(zhǔn)化營銷服務(wù)和升值營銷服務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)化營銷服務(wù)是趣味營銷服務(wù)的核心部分，主要包括營銷活動服務(wù)、多渠道媒體推廣和快速消費(fèi)品推廣；升值營銷服務(wù)主要包括人工智能交互和數(shù)據(jù)策略。根據(jù)招股書，趣致集團(tuán)2021-2023年規(guī)范營銷服務(wù)收入占總收入的68.3%。、63.0%、68.8%。

趣致集團(tuán)的營銷服務(wù)對象是快速消費(fèi)品行業(yè)，如飲料、食品、美容、日用品等。截至2023年底，已為約1400個SKU的472名品牌客戶提供快速消費(fèi)品服務(wù)。

根據(jù)招股書，2021年、2022年和2023年，趣致集團(tuán)的營銷服務(wù)業(yè)務(wù)分別為27名、28名和47名大客戶，每個大客戶的平均收入分別為1050萬元、1140萬元和1380萬元，與大客戶的關(guān)系相對穩(wěn)定。與此同時，趣致集團(tuán)的非大客戶數(shù)量分別為147名、102名和244名。

在IPO之前，實(shí)現(xiàn)第一年的利潤

現(xiàn)在趣致集團(tuán)的年收入已經(jīng)超過10億，但是直到2023年，趣致集團(tuán)才扭虧增盈。

招股書顯示，2020年、2021年、2022年、2023年，趣致集團(tuán)年內(nèi)利潤分別為-1.12億元、-1.39億元、-1.16億元、1.37億元，四年總虧損約2.30億元；凈利潤分別為2961.6萬元、5232.3萬元、7816.3萬元和2.01億元。

2023年，趣致集團(tuán)的營銷服務(wù)收入從前一年的4.05億元增長到8.08億元，規(guī)模如此之快，或許離不開以價換量的策略。

然而，趣致集團(tuán)營銷服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率明顯下降，從2021年的79.7%下降到2023年的59.4%。而商品銷售業(yè)務(wù)的毛利率也從2021年的36%下降到2023年的20.6%。趣致集團(tuán)在2021年、2022年和2023年的整體毛利率分別為68.77%、60.45%、53.17%，呈持續(xù)下降趨勢。

為了開拓市場，趣致集團(tuán)在2021年、2022年、2023年的銷售和分銷費(fèi)用分別為1.89億元、1.67億元和2.39億元，復(fù)合增長率為12.38%。

截至2023年，趣致集團(tuán)注冊用戶人數(shù)已達(dá)5005.6萬人，但2021年、2022年、2023年，新增注冊用戶人數(shù)分別為927.1萬人、606.5萬人、703.9萬人，每個客戶的獲取費(fèi)用分別為9元、11元和21元，促銷費(fèi)用明顯增加。

根據(jù)2023年的收入計算，趣致集團(tuán)是中國第四大快消品戶外營銷服務(wù)供應(yīng)商。據(jù)灼識咨詢資料顯示，趣致集團(tuán)在2021年、2022年和2023年的市場份額分別為0.8%。、0.9%和1.2%，分別排在第七、第五和第四；行業(yè)第一分眾媒體的市場份額約為13.1%。、12.7%和14.3%。兩者的差距是顯而易見的。而且2023年港交所上市的友寶在線，同期的市場份額分別為0.6%、0.5%、0.3%。

雖然與頭部的差距很大，但趣致集團(tuán)的市場排名不斷上升，2023年扭虧為盈。對于趣致集團(tuán)來說，IPO只是其過程中的一步，上市后是一個新的開始。

本文來自微信微信官方賬號“直達(dá)IPO”（ID:zhitongIPO），作者：邵延港，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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