對沖基金和共同基金在華爾街手握6萬億美元，無疑是市場的風向標。

近日，發(fā)布的對沖基金和共同基金季末持倉報告顯示，他們都減持了美國股市七大巨頭的股票，然后投資了更廣泛的AI產(chǎn)業(yè)鏈，為AI發(fā)展的三個關(guān)鍵階段做準備。這個視頻聊得很好，每個階段都有自己獨特的投資機會。此外，AI行業(yè)在缺電后面臨的最大挑戰(zhàn)是缺水。那么，哪些好的水資源股值得我們關(guān)注和投資呢？

首先，我們來看看高盛對沖基金和共同基金季末持股的最新分析報告。我們發(fā)現(xiàn)，這兩只“聰明的錢”在第一季度減持了美股七巨頭的股票，然后投資了更廣泛的AI產(chǎn)業(yè)鏈股票。該報告的統(tǒng)計范圍涵蓋了707只擁有2.7億美元股票頭寸的對沖基金，以及482只擁有3.3萬億美元管理資產(chǎn)的共同基金。

其中，對沖基金在第一季度減少了谷歌、亞馬遜、英偉達、微軟和Meta的倉位，只有蘋果在“七姐妹”中沒有被對沖基金減持。然而，高盛分析說，這種減持可能是為了滿足分散投資的需求，以應(yīng)對七巨頭持股標準權(quán)重的不斷擴大。除了特斯拉之外，大多數(shù)科技巨頭的股票仍然是這兩只基金中最重要的股票。

由于數(shù)據(jù)中心需要大量的能源來運營人工智能工作，這兩只基金在公共事業(yè)上的投資達到了10年來的新高。此外，能夠通過人工智能提升生產(chǎn)力的公司也成為了一個受歡迎的目標。

記得點贊收藏這個完整的AI產(chǎn)業(yè)鏈。如何提出任何問題，可以添加我們AI行業(yè)分析師的微信號。我們的團隊一直在開發(fā)量化產(chǎn)業(yè)。 AI挖掘美股交易機會。

比如五月二十八日，我們的美股大數(shù)據(jù) Stockwe.com 排山倒海模型，在開盤6分鐘內(nèi)發(fā)出信號-指示機構(gòu)交易員瘋狂購買英偉達股票。這樣就導致英偉達開盤時的看漲水平高達44。超過28級已經(jīng)值得我們關(guān)注了，這款車型的選擇范圍是美國上萬只股票，而英偉達直接占據(jù)了整個排名?？床坏狡渌魏喂尽：苊黠@，熱錢集中在英偉達，市場對該公司的看好程度達到了前所未有的高度。

三個關(guān)鍵階段的AI發(fā)展

AI浪潮中，在AI領(lǐng)域，英偉達等芯片股的領(lǐng)先地位代表了AI投資的第一階段。展望未來，AI的發(fā)展趨勢將逐步進入三個關(guān)鍵階段，每一個階段都有其獨特的投資機會。

基礎(chǔ)設(shè)施階段

本階段重點關(guān)注與AI基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的企業(yè)，包括半導體企業(yè)、云服務(wù)提供商、數(shù)據(jù)中心REITs、軟件公司、軟件安全股、公用事業(yè)公司等。這類企業(yè)為AI的發(fā)展提供了必要的基礎(chǔ)設(shè)施支持。

包括代表性公司；邁威爾科技設(shè)計公司 (MRVL)還有新思科技 (SNPS)；VRT，英偉達獨家液冷合作商；VST是美國最大的電力制造商。

AI賦能階段

在這個階段，將AI融入其產(chǎn)品以增加收入的公司將成為投資的焦點。這些公司利用AI技術(shù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，提高業(yè)務(wù)效率和市場競爭力。

代表性公司包括：叫車軟件優(yōu)步 (UBER)；財務(wù)管理軟件：財捷 (INTU)；付款公司萬事達 (MA)；云計算公司NOW，NET。

提高生產(chǎn)力階段

在這個階段，我們主要關(guān)注那些利用AI技術(shù)提高生產(chǎn)效率的公司，特別是在勞動密集型行業(yè)，如軟件服務(wù)和商業(yè)。通過AI技術(shù)，這些公司顯著提高了生產(chǎn)力和運營效率。

包括保險經(jīng)紀公司：韋萊韜悅 (WTW)；軟件外包公司：高知特 (CTSH)

在我們之前的視頻中，我們已經(jīng)向您介紹了許多優(yōu)秀的公司；例如VRT、電腦制造商VST和DELL。

本文介紹的VRT入場價為72美元，股價上漲至109美元，上漲51.39%。

VST的入場價格為69美元，最高可達107美元，漲幅為55.07%。

而且DELL的入場價格是106美元，股價高達183美元，上漲了72.64%。

AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導致水資源短缺

伴隨著AI產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，繼電力需求激增之后，該行業(yè)現(xiàn)在面臨著水資源短缺的新挑戰(zhàn)。

最近摩根大通引用了Bluefieldel 根據(jù)Research的數(shù)據(jù)，在過去幾年中，全球數(shù)據(jù)中心的總用水量持續(xù)增加，預(yù)計到2030年，這個數(shù)字將躍升至每天驚人的4.5億加侖。這就是說，奧運標準游泳池的淡水每天需要大約681個來冷卻全球數(shù)據(jù)中心。

對尋求增長機會的投資者而言，水業(yè)無疑是一個值得關(guān)注的領(lǐng)域。特別是目前，我國水基礎(chǔ)設(shè)施的修復(fù)和升級需求刻不容緩。

據(jù)FMI公司研究，78%的民營企業(yè)認為基礎(chǔ)設(shè)施老化是水務(wù)行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。特別是在人口遷移加劇、地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施壓力增大的背景下，對水和廢水處理設(shè)施的需求日益迫切。然而，目前的情況是，許多公共水處理廠必須接近使用壽命的終點，或者在接近或超過其處理能力的情況下運行。

盡管基礎(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法案（IIJA）這只是冰山一角，為水務(wù)行業(yè)注入了約550億美元的資金，但是與未來十年這個行業(yè)所需的資金相比，這只是冰山一角。這恰恰為投資者提供了難得的機會。水產(chǎn)業(yè)不僅面臨著巨大的投資需求，而且隨著AI和數(shù)據(jù)中心的發(fā)展，對水資源的需求也將繼續(xù)增加。

美國水務(wù)公司（AWK）

美國水務(wù)公司AWK是世界上最大的水務(wù)公司之一，市值約250億美元。它是各類公共股票中最大的股票之一，比一些知名的電力供應(yīng)商還要大。

這一規(guī)模和覆蓋范圍不僅賦予了企業(yè)顯著的市場地位，而且為企業(yè)提供了強大的抗風險能力。

在美國的14個州，它建立了龐大而完善的水務(wù)和廢水處理網(wǎng)絡(luò)，為1400多萬用戶提供不可或缺的水務(wù)服務(wù)。

AWK的競爭優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在其市場份額上，也體現(xiàn)在其強大的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)上。AWK為用戶提供穩(wěn)定高效的水服務(wù)，擁有超過53,700英里的管道、620個水處理廠、175個廢水處理廠、1,200口井和74個大壩。這種基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)不僅保證了服務(wù)的穩(wěn)定性，而且使AWK在面對各種挑戰(zhàn)時感到舒適。

AWK擁有廣泛的用戶群，包括普通家庭、商業(yè)客戶，甚至多個軍事設(shè)施。這種多元化的用戶群體不僅給AWK帶來了穩(wěn)定的收入來源，而且在面對市場變化時也保持了較強的抗風險能力。尤其是其長期的軍事合同，不僅為AWK提供了穩(wěn)定的收入來源，也顯示了其在行業(yè)中的重要地位。

財務(wù)和資本支出分析：

AWK于5月初發(fā)布了第一季度財務(wù)報表。報告顯示，該公司的年收入增長了7.7%，達到了10.1億美元。盡管每股收入（EPS）0.95美元，略低于市場預(yù)期的0.98美元，但這并沒有削弱投資者的信心。

值得注意的是，第一季度通常是公司業(yè)績的淡季。即便如此，AWK仍然表現(xiàn)出強勁的收入增長和穩(wěn)定的收入。這些結(jié)果凸顯了AWK在水務(wù)市場的穩(wěn)定地位和可持續(xù)增長潛力。

根據(jù)AWK的收入歷史，該公司正采取一系列戰(zhàn)略，以確保其服務(wù)客戶將來能夠承擔水費。

從圖中可以看出，公司計劃在2028年之前，將客戶每月的水費占家庭收入的比例從0.78%小幅提高到0.82%。

在未來十年里，AWK已明確規(guī)劃了發(fā)展藍圖，這進一步加強了企業(yè)在資本管理或長期競爭方面的優(yōu)勢。

公司計劃更新大部分資本用于基礎(chǔ)設(shè)施，以支持增長和擴大客戶基礎(chǔ)。此外，資本將流向韌性、水質(zhì)投資、技術(shù)創(chuàng)新和系統(tǒng)拓展。上一季度，資產(chǎn)投資增加了2億美元，使AWK更接近實現(xiàn)2024財年31億美元的目標。

就流通而言，AWK擁有5.84億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，以及26.75億美元的信貸額度，再加上19億美元的經(jīng)營現(xiàn)金流，為公司提供了充足的流通緩沖。

另外，根據(jù)公司債務(wù)到期時間表，2024年沒有大額債務(wù)到期，主要債務(wù)到期時間為2026年，總額為14.75億美元，為公司積累現(xiàn)金、應(yīng)對隱性財務(wù)挑戰(zhàn)提供了充足的時間。

水力技術(shù)供應(yīng)商XYL

水技術(shù)供應(yīng)商XYL提供各種水處理、水運輸和水檢測解決方案，涉及整個水處理周期，包括水收集、分配和回歸環(huán)境。XYL在美國、亞太地區(qū)、歐洲和許多其他國家都有重要的業(yè)務(wù)。

憑借其卓越的業(yè)績、創(chuàng)新的商業(yè)模式和穩(wěn)健的市場表現(xiàn)，XYL贏得了眾多機構(gòu)投資者的青睞。這些大型基金經(jīng)理，包括養(yǎng)老金、共同基金和對沖基金，以及先鋒集團、貝萊德和道富等行業(yè)領(lǐng)先的基金巨頭。截至2023年第三季度末，共有1345名基金經(jīng)理持有XYL股票。

如圖所示，XYL在可持續(xù)發(fā)展方面表現(xiàn)良好，得到了許多權(quán)威機構(gòu)的高度評價。

在Sustainalytics的評級中，公司被選為低風險，在行業(yè)內(nèi)名列前茅；自2015年以來，MSCI的評級一直被列入AAA評級；在EcoVadis的評級中獲得金牌，整體評級排名第94百分。這些評級反映了Xylem在環(huán)境、社會和治理方面的優(yōu)勢。（ESG）表現(xiàn)突出的方面。

WTRG美國公共事業(yè)

WTRG是美國第二大洪水和污水服務(wù)供應(yīng)商，也為用戶提供天然氣配送服務(wù)。WTRG為近550萬客戶提供優(yōu)秀服務(wù)，擁有監(jiān)管水部門、監(jiān)管天然氣部門等三大業(yè)務(wù)部門。

財務(wù)表現(xiàn)分析WTRG公司

WTRG在2024年第一季度展現(xiàn)了強大的盈利能力。企業(yè)凈收入同比大幅增長38.8%，達到2.657億美元，這主要是由于天然氣成本較低，使得凈利率飆升近1710個基點，達到43.4%。盡管股票數(shù)量增加了3.4%，但這只是略微中和了利潤的增長。所以，稀釋每股收益（EPS）比上年同期增長34.7%，比分析師普遍預(yù)期的0.21美元高出0.97美元。

展望全年，WTRG預(yù)計將超過2月份設(shè)定的每股收益稀釋。（EPS）中點指導1.98美元(1.96美元至2.00美元)。這是因為第一季度的強勁表現(xiàn)和極其溫暖的天氣大大提高了利潤率。企業(yè)的強勁表現(xiàn)促使市場對其年度盈利預(yù)期非常樂觀。

根據(jù)公司高管Schuller的說法，WTRG今年在伊利諾伊州、北卡羅來納州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州的運營收入增加了1370萬美金。

另外，肯塔基州和賓夕法尼亞州的天然氣業(yè)務(wù)附加費也將使運營收入增加每年增加100萬美元。公司位于伊利諾伊州，新澤西州，德克薩斯州。 和 弗吉尼亞州 還有水務(wù)部門4320萬美金費率調(diào)整案件正在審批中。這些增長點為WTRG提供了堅實的盈利基礎(chǔ)。

在2024-2028年間，WTRG計劃每年投入約14億美元用于擴大和優(yōu)化其水務(wù)和天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。預(yù)計在此期間，水務(wù)部門的年平均基礎(chǔ)增長率將達到8%，天然氣單位的年平均基礎(chǔ)增長率將達到10%。

另外，通過在美國選擇性收購50,000個市證水務(wù)系統(tǒng)和14,000個污水系統(tǒng)，公司將獲得額外的增長機會。

長期股息增長的WTRG優(yōu)勢

在過去10年中，WTRG的真正價值在于其復(fù)合增長率。（CAGR）達到7.3%。這種增長率明顯高于公用事業(yè)行業(yè)5.2%的中位數(shù)和200多個基點。這就導致WTRG在量化系統(tǒng)中的10年股息CAGR評級達到B-，說明其在長期股息增長方面表現(xiàn)良好。

WTRG每個季度的股息預(yù)計將在今年夏天增長7.5%，達到0.33美元。假如這個預(yù)測實現(xiàn)了，WTRG將在2024年每股支付1.27美元的股息。它將使WTRG的分紅率達到63.7%，在60%至65%的分紅率范圍內(nèi)，遠遠低于評級機構(gòu)對公用事業(yè)公司的期望值。

風險因素

超過三分之二的WTRG運營收入來自賓夕法尼亞州的監(jiān)管水務(wù)和天然氣業(yè)務(wù)。盡管這個州歷史上為公用事業(yè)公司提供了一個建設(shè)性的監(jiān)管環(huán)境，但是如果這種情況發(fā)生變化，可能會影響WTRG的基本面，導致評級機構(gòu)降低信用評級，并迫使公司調(diào)整其五年資本支出計劃72億美元。

此外，WTRG還面臨著黑客攻擊的危險。如攻擊成功，可能會中斷公司運營，對短期運營結(jié)果造成不利影響，增加訴訟和IT費用，進而影響公司未來的增長。

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