根據(jù)一份最新的監(jiān)管文件，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋已經(jīng)連續(xù)9個(gè)交易日加倉西方石油。在此期間，它總共增加了726萬股，花費(fèi)了約4.348億美元，平均每股購買價(jià)格約為59.8美元。

到目前為止，伯克希爾·哈撒韋對(duì)西方石油的持倉總額已經(jīng)達(dá)到25528萬股，占西方石油總股本的28.79%。根據(jù)西方石油最新股價(jià)60.20美元/股，持股市值約153.68億美元。

另外，伯克希爾·哈撒韋最近減持比亞迪的行動(dòng)也引起了市場的關(guān)注。六月十七日晚，港交所權(quán)益披露數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾·哈撒韋6月11日減持比亞迪H股134.75萬股，持股比例從7.02%下降到6.90%。然而，與一年前相比，巴菲特減持比亞迪的節(jié)奏明顯放緩，而巴菲特減持的消息對(duì)比亞迪股價(jià)的影響也越來越小。六月十八日，比亞迪H股沒有下跌，反而小幅上漲0.09%。

西方石油連續(xù)9個(gè)交易日加倉。

巴菲特似乎在利用能源股疲軟的機(jī)會(huì)，加快西方石油的購買速度。

巴菲特的伯克希爾·哈撒韋于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日晚提交給美國證券交易委員會(huì)。（SEC）根據(jù)該文件，伯克希爾·哈撒韋在6月13日、6月14日和6月17日分別購買了155.25萬股西方石油、106.07萬股和33.45萬股，總投資約1.76億美元。

值得注意的是，6月17日，連續(xù)第9個(gè)交易日，伯克希爾·哈撒韋加倉西方石油。伯克希爾·哈撒韋分別在6月5日、6月6日、6月7日、6月10日、6月11日、6月12日加持西方石油52.43萬股、65.43萬股、138.68萬股、58.46萬股、39.99萬股、76.59萬股，總共約431.58萬股，耗資2.588億美元。

伯克希爾·哈撒韋作為擁有10%以上西方石油股份的股東，必須在2個(gè)工作日內(nèi)披露任何新的交易。到目前為止，伯克希爾·哈撒韋的股份總額約為28.79%，即25528萬股，價(jià)值約153.68億美元。此外，伯克希爾還擁有價(jià)值約85億美元的西方石油優(yōu)先股，并有認(rèn)股權(quán)證，以每股略低于60美元的價(jià)格購買近8400萬股普通股。

巴菲特對(duì)西方石油的投資始于2019年。自2022年第一季度以來，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋連續(xù)三個(gè)季度大量買入西方石油股票，使其對(duì)西方石油的持倉增加到20.9%，成為西方石油單一最大股東。伯克希爾于2022年8月獲得美國聯(lián)邦能源監(jiān)督管理委員會(huì)的許可，最多可購買50%的西方石油股份。接著，巴菲特繼續(xù)一路祝福。

巴菲特去年5月透露，他并沒有尋求全面收購該公司，但伯克希爾確實(shí)可能會(huì)購買更多的西方石油股票，而該公司通常專注于以低于每股60美元的價(jià)格購買。

今年以來，西方石油股價(jià)大幅波動(dòng)：1月中旬至4月中旬一度上漲20%以上，股價(jià)一度達(dá)到71美元的階段性新高；4月12日至6月17日，該公司股價(jià)再次回調(diào)近13%，最新市值為534億美元，股價(jià)為60.20美元/股。

巴菲特曾表示，公司對(duì)西方石油公司在美國擁有的大量石油和天然氣資產(chǎn)持樂觀態(tài)度，以及其在碳收集方面的領(lǐng)先水平。他認(rèn)為，油氣生產(chǎn)有利于美國減少能源依賴，符合股東和國家利益。

巴菲特和公司副董事長阿貝爾表示，在5月4日晚伯克希爾·哈撒韋舉行的2024年股東大會(huì)上，當(dāng)被問及“為什么公司會(huì)繼續(xù)在拉斯維加斯太陽這么好的地方投資化石能源”時(shí)，化石能源是發(fā)電中最古老的資源，將碳資源轉(zhuǎn)化為可再生能源還需要一段時(shí)間。當(dāng)使用太陽能或風(fēng)能等可再生能源時(shí)，它們是間歇性的。現(xiàn)在試著把它和電池結(jié)合起來，但是還沒有完全從碳資源轉(zhuǎn)變過來。

a股石油股表現(xiàn)不錯(cuò)

在a股市場，今年以來，石油股表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁。6月13日，中國海油股價(jià)在盤中創(chuàng)下32.38元/股歷史新高。近幾個(gè)交易日，中國海油股價(jià)保持高位盤整。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自今年1月1日以來，中國海油市值增長了45%以上，市值增長了3744億元，達(dá)到了9622億元；中國石油市值從1.24萬億元增長到1.72萬億元，市值也達(dá)到了38%；中國石化市值從1.24萬億元增長到1.72萬億元。

油價(jià)方面，自6月5日以來，國際油價(jià)持續(xù)上漲。六月十七日，美油期貨價(jià)格突破一桶80美元關(guān)口。截至當(dāng)日收盤，紐約商品交易所7月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.88美元，收于一桶80.33美元，漲幅為2.40%；八月份交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.63美元，收于一桶84.25美元，漲幅為1.97%。

國鑫期貨指出，歐佩克預(yù)測2024年全球石油需求將保持相對(duì)強(qiáng)勁的增長，高盛也預(yù)測今年夏天美國燃料需求將穩(wěn)定，推動(dòng)油價(jià)上漲。近期美國煉油廠開工率持續(xù)上升，體現(xiàn)了美國原油需求的改善。世界范圍內(nèi)的地緣矛盾仍然存在很大的不確定性。技術(shù)性方面，油價(jià)回調(diào)空間有限，短期震蕩略強(qiáng)。民生證券還表示，上周美國汽柴油期貨和歐洲、新加坡汽柴油現(xiàn)貨價(jià)格上漲，特點(diǎn)在旺季前夕逐漸顯現(xiàn)。第三季度，在供需改善的支撐下，油價(jià)有望逐步上漲。

平安證券表示，OPEC 減產(chǎn)協(xié)議有望增加，季節(jié)性需求可能導(dǎo)致石油供應(yīng)緊張。我們看好基本面對(duì)油價(jià)的提振作用。建議關(guān)注一體化規(guī)劃的“三桶油”在油價(jià)上漲下的利潤實(shí)現(xiàn):中石油、中石化、中海油。

西方石油，中國海油VS

近日，長江證券發(fā)布了一份調(diào)查報(bào)告，將中國海油與巴菲特喜愛的西方石油進(jìn)行了比較。

長江證券指出，西方石油生產(chǎn)和銷售石油、NGL和天然氣，其中石油占比相對(duì)較高，但呈下降趨勢。由于衰減率問題，美國頁巖氣的整體產(chǎn)量高于石油，所以從趨勢來看，未來西方石油的原油產(chǎn)量比例可能會(huì)持續(xù)下降。美國石油的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于NGL和天然氣，西方石油未來的加權(quán)價(jià)格可能會(huì)受到損害。由于中國海油天然氣比例較低，實(shí)現(xiàn)價(jià)格遠(yuǎn)高于北美，加權(quán)價(jià)格明顯領(lǐng)先。展望未來，兩國天然氣供需不太可能發(fā)生較大逆轉(zhuǎn)。加上美國油氣生產(chǎn)趨勢(天然氣比例增加)，中國海油加權(quán)價(jià)格優(yōu)勢可能會(huì)持續(xù)。

另外，在收購了阿納達(dá)科石油之后，自2019年以來，西方石油產(chǎn)量幾乎翻了一番，宣布并購CrownRock之后，西方石油規(guī)模再次上升。美國龍頭企業(yè)的產(chǎn)量增長率大大領(lǐng)先于美國的整體增長率，通常是通過“買買買”來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量和規(guī)模的大幅增長。通過穩(wěn)定的資本支出，中國海油的產(chǎn)量和儲(chǔ)量不斷增加，充分考慮了資本支出和價(jià)格因素。中國海油實(shí)際投資強(qiáng)度優(yōu)勢更加明顯，更好地促進(jìn)了內(nèi)生未來的增長。

在成本方面，長江證券指出，天然氣比石油更容易挖掘，產(chǎn)品成本明顯低于石油。油氣結(jié)構(gòu)的差異也使得企業(yè)的成本分化，較高的石油比例更容易提高企業(yè)的綜合成本。即使石油占比相對(duì)較低，西方石油的桶油成本仍然高于中國海油。中國海油通過效率和管理優(yōu)勢，大大領(lǐng)先于工作成本、銷售和管理成本。

在股東回報(bào)方面，與美國其他油氣企業(yè)相比，西方石油桶油的盈利能力并不占優(yōu)勢。然而，2023年油價(jià)下跌后，美國油氣公司的利潤和現(xiàn)金流受到很大影響。在這種背景下，西方石油的總分紅仍在增長28.41%，回購也處于領(lǐng)先地位。在2022年之后，西方石油和其他美國油氣公司PK的最大優(yōu)勢是股東回報(bào)(股息和回購)而不是利潤。而且中國海油作為一家高質(zhì)量的國有企業(yè)，兼顧分紅能力和意愿，高股息率有望持續(xù)。

最后，長江證券總結(jié)說，展望未來，油價(jià)中心有望在中高水平運(yùn)行。作為中國最大的海上石油和天然氣制造商，中國海上石油將充分得益于高油價(jià)和自身成長的實(shí)現(xiàn)。與以西方石油為代表的美國公司相比，目前中國海上石油的估值相對(duì)較低。隨著中國海上石油的收入優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，公司估值仍有較大提升前景。