7月8日，歐線集運(yùn)再次集體暴跌，多個(gè)遠(yuǎn)月合約直接跌停，跌幅達(dá)到16%。

紅海地區(qū)的地緣政治繼續(xù)成為歐洲集裝箱市場(chǎng)的重要變量。巴以和談的最新消息和伊朗總統(tǒng)選舉引發(fā)了集裝箱市場(chǎng)遠(yuǎn)月繞道的預(yù)期變化，推動(dòng)了遠(yuǎn)月合約的持續(xù)下跌。事實(shí)上，對(duì)于明年第二季度的市場(chǎng)來說，行業(yè)預(yù)期的運(yùn)價(jià)將回落到正常范圍是主流觀點(diǎn)。

歐洲集體運(yùn)輸暴跌，遠(yuǎn)月合約暴跌16%

七月八日，集運(yùn)歐線遠(yuǎn)期合約集體暴跌，其中， 2410合同下跌15.59%，2412合同、2502合同、2504合同、2506合同集體下跌16%。近幾個(gè)月，2408合同下跌相對(duì)較小，穩(wěn)定5400點(diǎn)，一度下跌4%。

受此影響，7月8日，a股航運(yùn)板塊集體下跌，中遠(yuǎn)?？匾欢鹊^8%。港股市場(chǎng)的海運(yùn)股也集體下跌，其中中遠(yuǎn)?？匾欢鹊^10%，東方海外國(guó)際跌幅接近7%，中遠(yuǎn)海跌幅超過7%。

就現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)格而言，上周五7月5日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）歐洲航線報(bào)4857美元/TEU，環(huán)比下降23美元//TEU，下跌幅度0.47%也是今年4月底以來首次出現(xiàn)下跌，成為市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌的重要原因。

同一天，在集運(yùn)歐線期貨市場(chǎng)，除了近幾個(gè)月的2408合同外，其他月的合同也有4%-6%的下跌。同一天，a股國(guó)內(nèi)航運(yùn)港口板塊下跌0.31%，中遠(yuǎn)?？仡I(lǐng)跌1.29%。

地緣政治在紅海繼續(xù)成為歐線集運(yùn)市場(chǎng)的重要變量。另一方面，巴以和談取得了重大突破，海外媒體報(bào)道哈馬斯將與以色列討論俘虜協(xié)議，而無(wú)需“全面?；稹薄Ａ硗?，伊朗前衛(wèi)部長(zhǎng)佩澤希齊揚(yáng)在總統(tǒng)選舉中獲勝，引發(fā)了外界對(duì)形勢(shì)變化的期待。兩個(gè)地緣政治新聞，引發(fā)了集運(yùn)市場(chǎng)遠(yuǎn)月繞道預(yù)期的變化，促使遠(yuǎn)月合約持續(xù)下跌。

紅海變局？

顯然，紅海的一舉一動(dòng)都影響著航運(yùn)市場(chǎng)的變化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，也門胡塞武裝于6月在紅海和亞丁灣對(duì)貨船發(fā)動(dòng)了2024年迄今為止最大的襲擊。很多業(yè)內(nèi)人士還在觀望這兩個(gè)趨勢(shì)是否能改變航運(yùn)市場(chǎng)繞道的現(xiàn)狀。

此前，7月1日，航運(yùn)巨頭馬士基表示，未來幾個(gè)月對(duì)航運(yùn)公司和企業(yè)來說將是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的月份，因?yàn)轭A(yù)計(jì)紅海集裝箱海運(yùn)中斷將持續(xù)到今年第三季度。這意味著短期內(nèi)很難看到處理國(guó)際貨運(yùn)高成本問題的希望，未來幾個(gè)月某些航線的運(yùn)費(fèi)可能會(huì)繼續(xù)上漲。

從季節(jié)性的角度來看，7月和8月是亞歐航線的旺季，美國(guó)航線的旺季有時(shí)會(huì)延長(zhǎng)到9月。旺季的運(yùn)輸需求直接維持了近幾個(gè)月集運(yùn)歐線2408合約的居高不下。畢竟8月就近了。但對(duì)于明年4月和6月的集運(yùn)市場(chǎng)，主流觀點(diǎn)是遠(yuǎn)月2504合同和2506合同，行業(yè)預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)會(huì)回落到正常范圍。

根據(jù)上海國(guó)際航運(yùn)研究中心7月2日發(fā)布的2024年第二季度中國(guó)航運(yùn)形勢(shì)報(bào)告，57.89%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)表示，2025年第一季度集裝箱運(yùn)輸價(jià)格將回落正常范圍；15.79%的企業(yè)認(rèn)為9月或10月將回落正常范圍；另有10.53%的企業(yè)表示，12月份運(yùn)輸價(jià)格將回落正常范圍。

從遠(yuǎn)月2504合同和2506合同的具體價(jià)格水平來看，保持在3000點(diǎn)的線上和線下。其中，2504合同8日跌至2889點(diǎn)，2506合同8日跌至3032.9點(diǎn)。與今年8月相比，這個(gè)價(jià)格接近近月2408合約的5500點(diǎn)，可謂腰斬。

高點(diǎn)看歐美需求有多高？

對(duì)于最近幾個(gè)月已經(jīng)成為主力合同的2410合同來說，隨著第三季度傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季的到來，如何表現(xiàn)歐美商品的需求是多頭和空頭游戲的核心。值得注意的是，10月份合同的最高點(diǎn)還沒有超過5000點(diǎn)。

7月5日，美國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局公布了2024年6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù):6月，美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少到20.6萬(wàn)人，超過彭博一致預(yù)期的19萬(wàn)人，前值大幅下降到5.4萬(wàn)至21.8萬(wàn)人。服務(wù)業(yè)就業(yè)明顯減弱，證明了非制造業(yè)的局面再次變冷。

與疫情期間的運(yùn)費(fèi)歷史高點(diǎn)和當(dāng)前運(yùn)價(jià)相比，中糧期貨分析報(bào)告有所不同。報(bào)告顯示，疫情期間，真正的需求爆發(fā)驅(qū)動(dòng)了港口的擁擠，再次對(duì)運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生了貢獻(xiàn)。今年高運(yùn)費(fèi)的導(dǎo)火索來自供給方，紅海的困境造成了供應(yīng)鏈的紊亂和大量的運(yùn)輸能力損失。雖然需求方在歐美整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好的背景下依然火爆，但上漲幅度并沒有疫情期間那么強(qiáng)，應(yīng)該以理性的態(tài)度對(duì)待歐美市場(chǎng)的旺季需求。