在過去的六個月里，存儲芯片市場經(jīng)歷了許多價格波動。從年初的穩(wěn)定開始，到后來的快速上漲，再到最近的變化調(diào)整，每一次價格波動都影響著行業(yè)的神經(jīng)。那么，過去六個月存儲芯片的價格漲幅是多少呢？

01 各原廠機構(gòu)預(yù)測及漲價計劃

據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，DRAM芯片合約價格在2024年第一季度上漲了20%，而NAND閃存價格上漲了23%-28%。

最近，TrendForce最新預(yù)測了第二季度存儲產(chǎn)品的價格。TrendForce表示，存儲芯片的價格可能會繼續(xù)上漲，第二季度 每季度DRAM合約的漲幅將提高到13~18%；NAND 在第一季度，F(xiàn)lash合約價格同步上漲至15~20%左右，延續(xù)了強勁勢頭。

同時，今年各大原廠也不斷優(yōu)化其定價策略。

今年早些時候，《中國臺灣電子時報》報道，三星和美光兩大存儲芯片制造商計劃在2024年第一季度將DRAM芯片價格上漲15%-20%。NAND產(chǎn)品的價格在第一季度也經(jīng)歷了幾次動蕩。據(jù)悉，三星計劃將NAND閃存芯片的價格提高到20%以上，以恢復(fù)其存儲芯片業(yè)務(wù)的盈利能力。據(jù)美光此前發(fā)布的截至2024年2月29日的2024財年第二財季報告顯示，本季度其NAND Flash的均價上漲超過30%。

最近，供應(yīng)鏈報道稱，SK海力士將對其LPDDR5進行報道。、LPDDR4、NAND、DDR5等商品價格上漲了15%-20%。據(jù)報道，海力士DRAM產(chǎn)品價格從去年第四季度開始逐月上漲，目前累計上漲約60%-100%，下半年上漲將放緩。

今年4月，西部數(shù)據(jù)還向供應(yīng)商發(fā)布了漲價通知，宣布將在本季度繼續(xù)向NAND發(fā)布。 Flash和HDD產(chǎn)品漲價。值得注意的是，去年十二月， 西部數(shù)據(jù) 曾經(jīng)向客戶發(fā)出漲價通知，強調(diào)未來幾個季度NAND。 Flash產(chǎn)品的價格將定期上漲，預(yù)計將上漲55%。此外，西部數(shù)據(jù)還指出，企業(yè)HDD產(chǎn)品每周都會對定價進行審查，預(yù)計2024年上半年價格將上漲。根據(jù)2024年第一季度NAND的業(yè)績報告，鎧俠最近發(fā)布了第一季度的業(yè)績報告。 與2023年自然年第四季度相比，F(xiàn)lash售價(以日元計算)上漲了15-19%。、連續(xù)第三季呈現(xiàn)上升趨勢。假如以美元計算的價格，環(huán)比增長20%左右。NAND Flash的出貨量環(huán)比增長5-9%。下一步，我們將看到市場上各種存儲產(chǎn)品的主要表現(xiàn)。

02 各種存儲產(chǎn)品的漲價情況

隨著市場需求的增加和供應(yīng)的不斷緊張，儲存晶圓端的價格上漲類別逐漸增加，這種價格壓力開始慢慢傳遞到成品端，影響最終的生產(chǎn)成本。

據(jù)CFM數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，大多數(shù)客戶第二季度的合同價格已經(jīng)陸續(xù)下降。

其中，得益于AI投資熱潮，服務(wù)器市場推動了HBM、DDR5的需求急劇增加。因特網(wǎng)制造商積極回補庫存，對價格的接受程度相對較高。

在企業(yè)級NAND方面，由于企業(yè)級產(chǎn)品驗證周期長，新工藝產(chǎn)品也需要時間進行產(chǎn)能爬坡，所以新工藝產(chǎn)品仍處于導(dǎo)入驗證過程中。預(yù)計只有在Q4甚至明年才能完全導(dǎo)入。因此，整體供不應(yīng)求，終端客戶也有望提價。第二季度漲幅達到25%-30%，達到0.12美元/美元。GB。

在服務(wù)器DRAM方面，DDR4向DDR5的轉(zhuǎn)換是一個大趨勢，DDR4的產(chǎn)能釋放必然會日益減少。得益于AI服務(wù)器的新需求，原廠正在積極推動DDR5產(chǎn)能快速上坡，擴大32Gb 在服務(wù)器端整體技術(shù)迭代和產(chǎn)品升級的趨勢下，DDR5高容量顆粒供應(yīng)，結(jié)合支持DDR5的新Cpu平臺產(chǎn)能正在上升，預(yù)計下半年DDR5服務(wù)器端滲透率將超過50%。總體而言，第二季度服務(wù)器DRAM的增長預(yù)計將達到10%-20%。

相比之下是PC、以智能手機為代表的消費市場，面對銷售增長的瓶頸和零部件成本的壓力，對價格非常敏感。UFS嵌入式合約價格環(huán)比上漲5%-10%-0.070-0.075USD/GB；同比增長3%-8%-0.27-0.28USD/LPDDR4X合約價格Gb；與0-3%-0.29-0.30USD/LPDDR5X合約價格環(huán)比上漲。Gb。

在PC應(yīng)用方面，頭部PC終端仍然可以接受PCSSD10%-15%的漲幅，而PCDRAM的漲幅約為10%，NANDASP主要落在0.065-0.070USD/GB之間。

可以看出，從價格上漲來看，消費應(yīng)用遠(yuǎn)低于企業(yè)水平。今年，服務(wù)器市場的復(fù)蘇勢頭明顯，尤其是在AI服務(wù)器的帶動下，高容eSSD和DDR5的備貨需求增加，服務(wù)器端的存儲價格領(lǐng)先。但在消費應(yīng)用中，智能手機和PC廠商普遍存在一定的庫存水位，價格持續(xù)上漲顯著降低了載貨主動性。

在價格方面，下表列出了過去一年主要存儲產(chǎn)品的漲價幅度：

03 價格上漲的兩大驅(qū)動因素

儲存市場價格的持續(xù)上漲主要來自供給和需求兩個方面。

首先，從供應(yīng)方面來看，2023年上半年存儲行業(yè)整體處于下降區(qū)間。三星、SK海力士、美光、西部數(shù)據(jù)、鎧俠等廠商宣布降低產(chǎn)能，廠商降低存儲業(yè)務(wù)資本支出。各大廠商的減產(chǎn)計劃促進了存儲周期的提前。在存儲需求不斷擴大的前提下，存儲芯片的價格上漲，提前進入復(fù)蘇周期。

其次，從需求方面來看，經(jīng)過去年終端市場需求持續(xù)疲軟，2024年消費電子市場逐漸復(fù)蘇，存儲器價格開始上漲。此外，AI手機和AI PC的火熱也給儲存產(chǎn)品帶來了一定的拉動作用。

在2024年，中國閃存市場總經(jīng)理宋煒指出，手機平均容量將超過200GB，內(nèi)存也將演變?yōu)長PDDR5x，其性能更高，今年的DRAM平均容量超過7GB。目前觀察市場上AI手機的存儲容量，vivoX90系列內(nèi)存為8GB、12GB，最高閃存512GB，X100系列內(nèi)存增加到12GB。、16GB，最高閃存為1TB；OPPOFindX7系列和OPPOFindX6系列內(nèi)存均為12GB2、有兩種規(guī)格：16GB，但是前者的閃存高達1TB，最高閃存率為512GB；三星GalaxyS23系列內(nèi)存8GB，三星GalaxyS24系列內(nèi)存8GB。、12GB2規(guī)格?？傮w而言，AI手機的存儲容量正在增加，無論是內(nèi)存還是閃存。

AI也是個人PC市場的新引擎，AI AI芯片嵌入PC并支持本土化AI模型，需要更快的數(shù)據(jù)傳輸速度，更大的存儲容量和帶寬，32GLPDDR5x和1TBPCIe4.0SSD將迎來更好的應(yīng)用?，F(xiàn)在，英特爾、微軟、華為、聯(lián)想、戴爾、華碩等制造商已經(jīng)發(fā)布了AI PC商品。但是AI行業(yè)的分析師認(rèn)為，市場上一些AI制造商 PC產(chǎn)品具有噱頭特性，因為PC的AI功能還處于起步階段，“AIPC的銷售需要出現(xiàn)一個爆紅的顛覆性應(yīng)用。”

04 Q3的價格還會再次上漲？

最新的大摩研究報告提高了今年的Q3。 DRAM和NAND芯片的價格上漲預(yù)期從原來預(yù)期的8%和10%上漲到13%和20%。在這種情況下，市場對存儲行業(yè)的期望進一步上升。

Q3是存儲市場的傳統(tǒng)旺季，因為中國大陸的國慶假期和雙11即將到來。、雙十二等購物活動，歐美感恩節(jié)、圣誕節(jié)等也將接踵而至，大多數(shù)市場商家都有備貨和備貨需求。

近日，有消息稱，通用DRAM內(nèi)存芯片將面臨供應(yīng)短缺的局面。由于行業(yè)對高帶寬存儲器的影響，（HBM）通用DRAM的大力投資，其產(chǎn)能利用率相對較低，三星和SK海力士的產(chǎn)能利用率僅為80%至90%，與NAND閃存的全速生產(chǎn)形成鮮明對比。

與HBM 與DRAM相比，通用DRAM是指用于手機和PC的內(nèi)存芯片，這種供不應(yīng)求的信號可能意味著DRAM內(nèi)存芯片的價格上漲。

三星還計劃繼續(xù)提高存儲產(chǎn)品的價格，預(yù)計將上漲10%至15%。

在2024財年第三財季(3-5月)財務(wù)報告中，美光科技預(yù)測2024年全年價格將繼續(xù)上漲。這個季度，美光DRAM的收入為47億美元，占總收入的69%，同比增長13%。DRAM Bit出貨量較上月下降了個位百分比，DRAM ASP環(huán)比增長約20%。NAND的收入為21億美元，占總收入的30%，環(huán)比增長32%。NAND Bit出貨量環(huán)比增長高個位百分比，NAND ASP環(huán)比增長約20%。

然而，在下游消費電子等產(chǎn)業(yè)需求沒有完全回升的情況下，這一輪漲價并不利于所有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。據(jù)悉，部分細(xì)分領(lǐng)域存在需求方因不堪上游漲價而減少采購量的情況。從上表中最新的終端產(chǎn)品報價也可以看出，5月以后，SDD、內(nèi)存條等產(chǎn)品價格有明顯下降的趨勢。

所以業(yè)界也有一些不同的聲音，他們預(yù)測下半年存儲產(chǎn)品市場的增長趨勢將趨于平緩。

在5月底的調(diào)查中，北京君表示，去年存儲芯片的毛利率為36.48%，今年一季度也超過36%，存儲芯片的毛利率相對穩(wěn)定。消費存儲芯片最近價格大幅上漲，主要是因為去年消費存儲芯片價格大幅下跌，基本達到極限，所以大廠通過減產(chǎn)等策略保護產(chǎn)品價格。我們主要面向行業(yè)市場，存儲芯片的價格從來都不低，估計價格增長的概率比較小，未來的主要增長還是來自數(shù)量的增加。

今年3月下旬，惠榮科技CAS業(yè)務(wù)集團資深副總裁段喜亭表示，今年下半年閃存的增速將略有平緩，隨后整體增速可能持續(xù)至明年第一季度至第二季度。但是影響內(nèi)存的變數(shù)很多，估計今年下半年的增速可能會放緩，主要看AI移動到終端的速度是否足夠快。

05 國內(nèi)廠商迎來業(yè)績拐點

根據(jù)統(tǒng)計，萬得25只成份股在2023年總收入達到1456.53億元，同比下降6.523億元。％；歸母凈利潤總額為14.43億元，僅為2022年的20.40%。今年一季度，25只成份股總收入達到342.02億元，比去年同期增長8.17%，總收入達到18.09億元，比去年同期增長127.26%。

在盡快恢復(fù)行業(yè)景氣度的過程中，很多國內(nèi)公司的業(yè)績也有了明顯的改善。根據(jù)第一季度報告的數(shù)據(jù)，在25只成份股中，今年第一季度實現(xiàn)營收同比增長的公司有16家，增長70%以上的公司有9家，其中， 佰維存儲 收入增長高達305.80%。

歸母凈利潤方面，第一季度實現(xiàn)100%增長的公司有12家，分別是瀾起科技、德明利、普冉、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、江波龍、百維存儲、興森科技、中電興發(fā)、全志科技、萬潤科技、華天科技、聚辰等。其中 瀾起科技 以歸母凈利潤同比增長1032.86%，位居板塊第一， 江波龍 為了實現(xiàn)3.84億元的歸母凈利潤，成為該行業(yè)最賺錢的企業(yè)。

與業(yè)績相對應(yīng)的是，一些企業(yè)的銷售毛利率和銷售凈利率也有了一定程度的提高。在銷售毛利率方面，代表性企業(yè) 江波龍 第一季度銷售毛利率為24.39%，同比增長23.12％，環(huán)比增加5.88％，與2023年的報數(shù)相比，增加了16.2％。此外， 同有科技 、 佰維存儲 、 德明利 、 上海新陽 等待公司一季度的銷售毛利率，無論是同比還是環(huán)比，都有了很好的提高。

在經(jīng)歷了一輪大起大落之后，產(chǎn)業(yè)鏈廠商正在為下一個高增長階段蓄氣，國內(nèi)廠商更是如此。

根據(jù)摩根士丹利的最新報告，2025年全球內(nèi)存市場將迎來前所未有的供需失衡。2025年，HBM供應(yīng)不足率將達到11%，而DRAM市場供應(yīng)不足率將達到23%。這意味著2025年全球存儲芯片，尤其是HBM、預(yù)計服務(wù)器DRAM和極高密度QLC固態(tài)硬盤價格將大幅上漲。

因此，這無疑是一個重要的機會，對于一些在行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)出強大競爭力和良好業(yè)績的國內(nèi)公司來說。他們有望利用這種市場趨勢進一步搶占市場份額，實現(xiàn)更快的發(fā)展。

本文來自微信公眾號“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫”（ID:ICViews），作者：豐寧，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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