大A新股市場從去年開始就開始按下暫停鍵，受市場下跌和發(fā)行審批強(qiáng)監(jiān)管的影響，直到第二季度末似乎才有重啟的跡象，但是，當(dāng)市場開始猜測IPO將回歸正常發(fā)行時(shí)，滬深交易所和北交所似乎對IPO回歸正常表現(xiàn)出了完全不同的態(tài)度。

IPO申請旺季：北交所一家獨(dú)秀

根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，“6.30”節(jié)點(diǎn)一般是企業(yè)申請IPO的高峰期，因?yàn)樯暾埞拘枰凇?.30”之后補(bǔ)充新的財(cái)務(wù)報(bào)告，所以有申請意向的公司通常會在“6.30”之前申請。

然而，在停滯了一年多的新股暫停重啟后，上海和深圳證券交易所的IPO受理在2024年的“6.30”中顯得異常冷清。

根據(jù)各交易所官網(wǎng)顯示的申報(bào)受理情況(截至7.12)，北交所企業(yè)以壓倒性的申請熱情，贏得了各交易所：

但根據(jù)官網(wǎng)的公開信息，在新受理的北方證券交易所擬IPO企業(yè)中，2024年初很多企業(yè)將擬上市的地方從滬深證券交易所調(diào)整為北方證券交易所，約占三分之一。

另外，還有不少公司在此之前就主動撤銷滬深交易所的IPO申請，然后重新向北交所遞表，例如鼎佳精密、昆侖聯(lián)通、志高機(jī)械、宏遠(yuǎn)股權(quán)、愛得科技、伽創(chuàng)生物、科馬材料等。

這種情況可能與市場預(yù)期下半年北交所發(fā)行速度將高于其它板塊有關(guān)。

此外，從板塊內(nèi)的企業(yè)特點(diǎn)來看，北交所多為中小企業(yè)，上市公開融資規(guī)模較小，事實(shí)上，對二級市場“抽血”的影響也比較小。

此外，上半年a股IPO市場大幅下滑，與滬深交易相比，北交所在監(jiān)管審查嚴(yán)格的冬季表現(xiàn)更加搶眼，因?yàn)槭芾砩陥?bào)的企業(yè)數(shù)量最多，撤銷率最低，會議率最高。

所以這波進(jìn)入北交所，或者影響滬深I(lǐng)PO更加嚴(yán)格的監(jiān)管趨勢。

然而，由于上半年各交易所IPO的具體節(jié)奏，北交所是否會因此在下半年迎來新股爆發(fā)的情況還不得而知，自2024年以來，北交所新股發(fā)行頻率并未明顯高于滬深交易所。

從股票認(rèn)購的規(guī)格來看，自2024年以來，北交所共發(fā)行了9只新股，最近的股票認(rèn)購時(shí)間為2024年5月21日。2023年上半年，北交所共發(fā)行了40多只新股。

自2024年以來，滬深證券交易所分別發(fā)行了15只和20只新股。其中，創(chuàng)業(yè)板最后一次股票認(rèn)購時(shí)間為2024年7月1日，7月11日將再發(fā)行一只新股。

到目前為止，北交所還沒有披露7月份的股票認(rèn)購計(jì)劃。

新股票上市的節(jié)奏取決于證監(jiān)會注冊批準(zhǔn)放行的節(jié)奏，但目前“滬深京”交易所新股上市較少，這可能與二級市場最近持續(xù)萎縮、萎靡的原因有關(guān)。在二級市場沒有走穩(wěn)的趨勢的情況下，各交易所似乎都很謹(jǐn)慎。

目前，從各板塊新股存量來看，上海和深圳證券交易所排隊(duì)上市公司數(shù)量較2024年初大幅下降；北京證券交易所排隊(duì)上市公司112家，已超過上海證券交易所102家。

近日，受各種因素影響，北京證券交易所指數(shù)再創(chuàng)新低。今年，北京證券交易所改革遵循國家九條，完成了一系列工作，包括市場制度修訂完善、高質(zhì)量標(biāo)的擴(kuò)展、新代碼號段更換等。雖然過程不快，但至少我們還是看到了監(jiān)管部門的努力。

低位之后，板塊內(nèi)政策，IPO、流通等各個(gè)方面的積極信號似乎都準(zhǔn)備好了，下半年的新股市場可能是一個(gè)機(jī)會。

根據(jù)犀牛之星研究所據(jù)統(tǒng)計(jì)，以北交所2021年11月15日開市計(jì)算，到目前為止，與其它板塊相比，新股首發(fā)表現(xiàn)如下：

總的來說，打新股的收益還是比科創(chuàng)板好，而且從表現(xiàn)最好的新股來看，北交所新股的彈性也比較高。

北交所下半年會不會孕育一只新的十倍新股？

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