出品/消費(fèi)鈦度

發(fā)文/劉敏露

五月三十日，資本市場(chǎng)“新星”霸王茶姬在上市近兩個(gè)月后公布了第一份“成績(jī)單”。GMV季度、多項(xiàng)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，如凈收入、凈利潤(rùn)、用戶(hù)數(shù)等，已成為資本市場(chǎng)對(duì)霸王茶姬認(rèn)可的證明。

至于穩(wěn)健增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)數(shù)字，霸王茶姬將持續(xù)推進(jìn)全球布局、產(chǎn)品創(chuàng)新差異化優(yōu)勢(shì)、用戶(hù)生態(tài)健康發(fā)展三大戰(zhàn)略支柱的協(xié)同努力視為關(guān)鍵因素。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，霸王茶姬在上市過(guò)程中一路順利，正在追求資本市場(chǎng)的勝利。

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大部分?jǐn)?shù)據(jù)穩(wěn)步增長(zhǎng)

從霸王茶姬那里了解到，2025年第一季度，霸王茶姬在GMV中、在凈收入、利潤(rùn)、商店數(shù)量、注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量和季度活躍用戶(hù)數(shù)量等方面都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。

具體而言，財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，截至今年3月31日的2025年第一季度，全球霸王茶姬門(mén)店數(shù)量已達(dá)6681家，季度GMV總額達(dá)82.3億元，同比增長(zhǎng)38%。本季度凈收入總額為33.9億元，同比增長(zhǎng)35.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.77億元，同比增長(zhǎng)13.8%。

財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布后，霸王茶姬管理層召開(kāi)了分析師電話(huà)會(huì)議。霸王茶姬創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼全球首席執(zhí)行官?gòu)埧〗鼙硎?，霸王茶姬業(yè)績(jī)的穩(wěn)步提升主要得益于三大戰(zhàn)略支柱的協(xié)同努力:全球布局的不斷推進(jìn)、產(chǎn)品創(chuàng)新的差異化優(yōu)勢(shì)以及用戶(hù)生態(tài)的健康發(fā)展。

張俊杰說(shuō)：“這三大支柱不僅是我們本季度取得優(yōu)異成績(jī)的關(guān)鍵支撐，也是構(gòu)建公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘的重要基石。

事實(shí)上，自成立以來(lái)一直備受關(guān)注的霸王茶姬，幾個(gè)月前剛剛完成上市。2025年4月17日，霸王茶姬總公司茶姬控股有限公司在納斯達(dá)克正式上市，股票號(hào)為“CHA”。當(dāng)時(shí)，霸王茶姬全球CFO黃鴻飛表示，上市不是終點(diǎn)，而是一個(gè)新的起點(diǎn)。

據(jù)發(fā)行價(jià)格28美元/股計(jì)算，霸王茶姬的籌資規(guī)模為4.11億美元。4月17日晚11時(shí)43分，首筆交易出現(xiàn)，開(kāi)盤(pán)價(jià)為33.75美元/股，漲幅為20.54%。開(kāi)盤(pán)后最高漲幅為41.80美元/股，漲幅接近50%?？偟膩?lái)說(shuō)，霸王茶姬得到了市場(chǎng)的高度認(rèn)可和強(qiáng)烈期待，股票交易活躍度高，成交量遠(yuǎn)超預(yù)期。

上市后第一份財(cái)務(wù)報(bào)告的公布是霸王茶姬向業(yè)內(nèi)外人士交出的第一份答卷。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2025年第一季度，霸王茶姬在產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)模擴(kuò)張、運(yùn)營(yíng)管理等方面取得了顯著成績(jī)。這份第一份財(cái)務(wù)報(bào)告為霸王茶姬未來(lái)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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新舊商品穩(wěn)使力

在新茶產(chǎn)業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，能持續(xù)讓顧客“買(mǎi)”的產(chǎn)品是核心競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源。對(duì)于這一點(diǎn)，霸王茶姬也是如此。

事實(shí)上，自成立以來(lái)，獨(dú)特的品牌定位和產(chǎn)品創(chuàng)新一直為霸王茶姬創(chuàng)造著持續(xù)的客流。在品牌建設(shè)方面，霸王茶姬主要推廣“東方茶”。在產(chǎn)品方面，霸王茶姬注重健康與品質(zhì)的結(jié)合。原葉茶是由“伯牙絕弦”、“桂香蘭香”、“青青糯山”等招牌產(chǎn)品制成的。 在國(guó)潮文化的興起下，鮮奶定位和低甜度的產(chǎn)品特色成為霸王茶姬不斷成長(zhǎng)的動(dòng)力。

霸王茶姬也一直保持著高頻率的產(chǎn)品創(chuàng)新。據(jù)悉，2025年第一季度，霸王茶姬共推出7款新產(chǎn)品，也迎來(lái)了老產(chǎn)品的回歸。比如春季受老用戶(hù)歡迎的限量商品“醒時(shí)春山”回歸。以龍井茶為基礎(chǔ)，限制期內(nèi)杯量占16%以上，回購(gòu)率歷史排名第三。情人節(jié)當(dāng)天推出的限量花茶“玫瑰叢”在全網(wǎng)曝光3.4億元。憑借玫瑰元素和高度認(rèn)可的包裝，霸王茶姬激活了節(jié)日氣氛，成功吸引了新的年輕用戶(hù)。

同時(shí)，輕因系列產(chǎn)品的推出，也為霸王茶姬吸引了咖啡因不耐受的新顧客。3月21日，霸王茶姬新產(chǎn)品輕因·伯牙絕弦在多個(gè)省級(jí)城市推出，反響良好——上新城市GMV周增速明顯高于上新城市，下午和晚上新客戶(hù)活躍度高，使得輕因·伯牙絕弦消費(fèi)者中新客戶(hù)的比例成為歷史第三。五月二十三日，輕因·花田烏龍上線(xiàn)，霸王茶姬再次擴(kuò)展了輕因系列產(chǎn)品矩陣。

值得注意的是，輕因系列可能會(huì)幫助霸王茶姬擴(kuò)大到更廣泛的消費(fèi)群體，尤其是對(duì)咖啡因敏感或關(guān)注健康的消費(fèi)者，這將有助于霸王茶姬的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，尤其是在健康飲料趨勢(shì)上升的背景下。

截至第一季度末，霸王茶姬已完成用戶(hù)顯著增長(zhǎng)，小程序注冊(cè)會(huì)員人數(shù)增至1.924億，季度活躍用戶(hù)人數(shù)達(dá)到4490萬(wàn)。

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全球化的“重質(zhì)量”

值得注意的是，霸王茶姬將全球化的增長(zhǎng)視為其良好表現(xiàn)的重要原因。

就財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)量而言，霸王茶姬國(guó)外市場(chǎng)GMV達(dá)到1.78億元，同比增長(zhǎng)85.3%，反映了海外市場(chǎng)的巨大增長(zhǎng)潛力。

《消費(fèi)鈦度》注意到，霸王茶姬的海外市場(chǎng)建設(shè)不是一蹴而就的。2024年9月，霸王茶姬香港第一家門(mén)店在尖沙咀開(kāi)業(yè)，開(kāi)業(yè)前兩天累計(jì)銷(xiāo)量近1萬(wàn)杯。當(dāng)時(shí)，在東西方文化交互下，香港市場(chǎng)消費(fèi)者的多樣化和豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，成為霸王茶姬想借助香港市場(chǎng)走向國(guó)際市場(chǎng)的重要原因。

在電話(huà)會(huì)議上，霸王茶姬管理層披露了更多細(xì)節(jié):2025年4月11日，霸王茶姬成功在印尼雅加成立第一家門(mén)店，正式進(jìn)入印尼市場(chǎng)。該店前三天累計(jì)銷(xiāo)量突破1萬(wàn)杯，第一周獲得注冊(cè)用戶(hù)5000余人，4月日均銷(xiāo)量超過(guò)2000杯。5月11日，霸王茶姬在北美首家門(mén)店在洛杉磯正式開(kāi)業(yè)，開(kāi)業(yè)第一天銷(xiāo)量突破5000杯。

在霸王茶姬看來(lái)，全球布局可以幫助公司減少對(duì)單一市場(chǎng)的依賴(lài)，同時(shí)創(chuàng)造新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性，持續(xù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。雖然目前處于上坡階段的海外業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，但其潛力、消費(fèi)能力和盈利潛力已經(jīng)相當(dāng)可觀:以新加坡市場(chǎng)為例，2025年第一季度，霸王茶姬新加坡足月門(mén)店GMV達(dá)到180萬(wàn)元，明顯高于中國(guó)市場(chǎng)門(mén)店的平均水平。

與國(guó)外市場(chǎng)的擴(kuò)張速度相比，霸王茶姬更注重質(zhì)量。黃鴻飛說(shuō):“在這個(gè)階段，我們專(zhuān)注于在國(guó)外建立團(tuán)隊(duì)和體系。這有助于為健康、長(zhǎng)期和可持續(xù)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在建立海外新店方面，我們更注重質(zhì)量和關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，而不僅僅是追求擴(kuò)張速度?！?/p>

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