智能化眼鏡行業(yè)，也許“虛熱”有點(diǎn)旺。

在《爆銷故事，滯銷產(chǎn)品：AI拍攝眼鏡陷入虛假繁榮》一文中，億歐分析指出，業(yè)界對智能眼鏡的分析可能過于樂觀，AI眼鏡可能已經(jīng)陷入“虛假繁榮”。

“百鏡對決”和“智能眼鏡第一年”...的確，行業(yè)創(chuàng)造了熱門詞匯，各廠商也非?！昂献鳌?，頻繁拋出新產(chǎn)品。但尷尬的是，市場不買，客戶的錢包蓋得死死的。

洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，智能眼鏡(包括AR眼鏡)的銷售額約為11.6萬副。其中，只有16,000副AI眼鏡。

這種情況不可避免地讓人懷疑，一個(gè)季度銷量不到12萬副，智能眼鏡跑道還有升值空間嗎？

最近，一位不愿透露姓名的頭部CVC基金投資者告訴億歐，盡管目前智能眼鏡行業(yè)舉步維艱，但長期發(fā)展前景仍然高度看好。，以智能眼鏡為代表的智能可穿戴設(shè)備有著廣闊的想象空間。

由“可用”到“有用” ，加快向“好用”的過渡

經(jīng)過十多年的風(fēng)風(fēng)雨雨，智能眼鏡似乎又成了熱門。 “ 新興 ” 跑道。

但遺憾的是，在浪潮下，仍然存在困擾。產(chǎn)品交付困難、虧損經(jīng)營、無用等。已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)眾所周知的“秘密”。

那智能眼鏡到底發(fā)展到了什么階段呢？這個(gè)問題可能是許多人關(guān)心的問題。在過去的采訪中，許多從業(yè)者表示，盡管目前智能眼鏡并不實(shí)用，但是行業(yè)的拐點(diǎn)正在加速。。

“以前AI眼鏡是‘不能使用’的，現(xiàn)在是從‘可用’到‘有用’的過渡階段。，”這位投資者也認(rèn)為，“下一步，AI眼鏡將進(jìn)入“好用”階段。”

誠然，現(xiàn)階段的確面臨著許多挑戰(zhàn)。在分類方面，AI眼鏡可能比AI眼鏡更成熟，而AR眼鏡則更麻煩。

就AR眼鏡而言，在消費(fèi)端，AR眼鏡并沒有真正大規(guī)模商業(yè)化，消費(fèi)者接受度仍然較低；但是在生產(chǎn)端，光學(xué)顯示等核心技術(shù)還不成熟，關(guān)鍵部件的生產(chǎn)能力也不能及時(shí)提供。換言之，AR眼鏡在供需兩端都存在巨大挑戰(zhàn)。。

“Micro LED微顯示屏是光學(xué)模塊的關(guān)鍵，目前很難大規(guī)模生產(chǎn)。主要有兩個(gè)原因。首先，客戶需要“既需要”和“也需要”，對AR/VR設(shè)備顯示技術(shù)的顏色、對比度和響應(yīng)時(shí)間的要求越來越高。同時(shí)，還要在續(xù)航、重量、價(jià)格、性能等方面取得平衡；第二，顯示技術(shù)的迭代周期相當(dāng)長，LED、OLED、Mini LED、Micro LED等技術(shù)各有千秋，每一次技術(shù)迭代都在重塑視覺信息的展示形式，通常需要幾十年的技術(shù)長跑和沉淀。"投資人介紹。

但是智能眼鏡的發(fā)展前景是肯定的。站在2025年“智能眼鏡元年”的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，Ray-Ban Meta眼鏡銷量超過200萬，正在推動智能眼鏡進(jìn)入拐點(diǎn)。

億歐認(rèn)為，行業(yè)至少需要滿足三個(gè)觸發(fā)點(diǎn)才能進(jìn)入拐點(diǎn)：

第一，進(jìn)一步優(yōu)化軟硬件技術(shù)和配置，真正具有實(shí)用性；

第二，價(jià)格繼續(xù)下跌，減輕購買壓力；

第三，讓喜歡戴眼鏡的人率先戴上。，逐步進(jìn)入工作和生活場景。

投資降溫，頭部企業(yè)吸金更多

理想很豐滿，但現(xiàn)實(shí)很骨感。

賣不出去——成了各大品牌頭疼的問題。

CINNO Research 統(tǒng)計(jì)口徑也差不多，今年前三個(gè)月，AI智能眼鏡銷量僅為19,000副。。

若按 2000 大致估算了塊的價(jià)格，銷售規(guī)模不足 4000 一萬元。也可以說，目前大部分智能眼鏡廠商都面臨著較大的經(jīng)營壓力。

行業(yè)困境直接影響資本態(tài)度。不難理解，對于任何投資機(jī)構(gòu)來說，投資回報(bào)都是一個(gè)必須關(guān)注的問題。至少目前來看，智能眼鏡跑道的布局可以稱之為長期主義選擇。

根據(jù)億歐不完全統(tǒng)計(jì)， 2024 年到 2025 年 5 月底，國內(nèi)智能眼鏡和產(chǎn)業(yè)鏈核心公司融資僅27筆。。對比，公開數(shù)據(jù)顯示， 2023 年國內(nèi) AR/VR 行業(yè)融資為 137 筆。即使消除了統(tǒng)計(jì)口徑上的客觀差異，兩者之間的差距仍然過于懸殊。

投入降溫——這是不爭的事實(shí)。

對跑道玩家而言，更值得注意的是，隨著市場競爭的不斷深入，資本越來越青睞技術(shù)實(shí)力雄厚的上游龍頭企業(yè)。

2024 年至今，以 XREAL 、 Rokid 、以雷鳥創(chuàng)新、影目科技為代表的“ AR “四小龍”共同完成 8 如果清除光學(xué)顯示等核心產(chǎn)業(yè)鏈公司，筆融資，僅在AR/VR硬件領(lǐng)域，“AR四小龍”融資事件就占了近一半。

除“ AR 除了四小龍，只有微芒科技，李未可科技，INAIR、小科技，閃極科技，Gyges Labs、VITURE 等 7 一家創(chuàng)業(yè)公司順利完成了融資。

智能眼鏡作為智能眼鏡的關(guān)鍵技術(shù)支撐， JBD顯耀技術(shù)，耐德佳，諾視技術(shù)，靈犀微光，鴻石智能等待光學(xué)顯示相關(guān)企業(yè)，也受到資本增加。

投資人還表示，盡管智能眼鏡具有相當(dāng)大的發(fā)展前景，但投資取決于回報(bào)，對于持續(xù)燒錢的業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)“出手”會更加謹(jǐn)慎，不會一直為企業(yè)“輸血”。

在此之前，業(yè)界領(lǐng)導(dǎo)XREAL的創(chuàng)始人徐馳判斷，真正的L4級AI眼鏡賽點(diǎn)是2027年(見報(bào)道《首次定義AI眼鏡等級，XREAL與“浙江大學(xué)軍團(tuán)”攜手沖鋒L4等級》)。這意味著大多數(shù)智能眼鏡制造商不得不依靠融資直到2027年，那些拿不到錢的創(chuàng)業(yè)公司將面臨被淘汰的可能性。

成為下一代計(jì)算平臺，手機(jī)廠商機(jī)會最大

對智能眼鏡的前景判斷，大致有三種觀點(diǎn)：

首先，手機(jī)和計(jì)算機(jī)的配件；

第二，“一對手”，成為像手機(jī)一樣的智能終端。；

第三，完全取代手機(jī)，成為下一代數(shù)據(jù)入口和計(jì)算平臺。

盡管觀點(diǎn)不同，但不管是什么觀點(diǎn)，都與手機(jī)密切相關(guān)。它還證實(shí)了市場的一個(gè)特征?！?strong>所有的手機(jī)制造商都跑進(jìn)了市場。，這個(gè)生意也是摻雜的。

億歐在《手機(jī)大廠》中開啟了“絞殺模式”，智能眼鏡將迎來生死局？根據(jù)這篇文章的統(tǒng)計(jì)，世界上至少有13家主流手機(jī)制造商發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品(包括在研)，手機(jī)制造商已經(jīng)成為智能眼鏡賽道的重量級玩家。

與創(chuàng)業(yè)公司相比，手機(jī)廠商在智能眼鏡的布局上更有優(yōu)勢。“消費(fèi)電子產(chǎn)品的最終目標(biāo)是‘品牌力’。顯然，手機(jī)廠商的實(shí)力更強(qiáng)?！蓖顿Y者認(rèn)為“也許最終會由手機(jī)制造商‘接手’?！?/p>

就商品而言，專注于細(xì)分類別，人類獲取的信息大多依賴于視覺。因此，顯示的AR眼鏡遠(yuǎn)比AI眼鏡更具想象力。在發(fā)展到終極形態(tài)的過程中，至少要有四個(gè)特點(diǎn):

第一，續(xù)航時(shí)間長，重量輕，適合全天候佩戴。；

第二，延遲較低的交互能力；

第三，有計(jì)算空間的能力；

第四，虛實(shí)融合更強(qiáng)。

“智能眼鏡是XR行業(yè)高增長潛力的子賽道。從全球來看，中國擁有完整的消費(fèi)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈，不排除巨頭企業(yè)涌現(xiàn)的概率。”投資者介紹。

本文來自微信微信官方賬號 “億歐網(wǎng)”（ID：i-yiou），作者：王圓磊，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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