美股表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，難道真正的大行情會(huì)在下半年出現(xiàn)？

美股盤(pán)前，據(jù)美股投資網(wǎng)消息，稀土磁鐵生產(chǎn)商MP Materials獲得美國(guó)五角大樓的戰(zhàn)略投資，用于新建產(chǎn)線(xiàn)、擴(kuò)大產(chǎn)能。這一舉措表明美方在供應(yīng)鏈安全戰(zhàn)略中對(duì)稀土材料的重視程度進(jìn)一步提升。

受此消息刺激，稀土板塊開(kāi)盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上漲：

• MP Materials（MP）盤(pán)初暴漲超50%
• USA Rare Earth （USAR）一度漲超21%
• Energy Fuels（UUUU） 漲幅超過(guò)16%

美股早盤(pán)，特朗普確認(rèn)將于下月起對(duì)銅進(jìn)口征收50%的關(guān)稅。雖然關(guān)稅消息短期內(nèi)使美股小幅震蕩走低，但經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的跡象、對(duì)即將到來(lái)的財(cái)報(bào)季的信心以及對(duì)AI的樂(lè)觀情緒，讓交易員們有信心繼續(xù)買(mǎi)入美股。英偉達(dá)先跌后漲，特斯拉早盤(pán)漲約3%。

美股午盤(pán)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺(tái)Truth Social上發(fā)文，再次對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施壓。特朗普還表示，自他上臺(tái)推出關(guān)稅政策以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)迄今上漲47%。他稱(chēng)贊科技股、工業(yè)股、納指和加密貨幣均創(chuàng)下新高：

科技股、工業(yè)股和納指創(chuàng)歷史新高！加密貨幣“飆升至天際”。自特朗普關(guān)稅加征以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)上漲了47%。美國(guó)通過(guò)關(guān)稅收入數(shù)千億美元。國(guó)家現(xiàn)在“重回正軌”。這是一項(xiàng)巨大的功績(jī)！美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該迅速降息，以反映當(dāng)前的強(qiáng)勁表現(xiàn)。沒(méi)有通脹?。?！

截至收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)和納指均創(chuàng)下歷史新高，標(biāo)普500漲0.27%，以科技股為主的納指收盤(pán)上漲0.09%，道指漲幅0.43%。

5000億美元巨資下半年涌入美股

摩根大通指出，今年下半年預(yù)計(jì)將有高達(dá)5000億美元的資金涌入美國(guó)股市，其中散戶(hù)投資者將起到主導(dǎo)作用，推動(dòng)美股上漲高達(dá)10%。

由尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯（Nikolaos Panigirtzoglou）領(lǐng)銜的摩根大通策略師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，散戶(hù)投資者將是這波資金流入的主力軍。盡管散戶(hù)在今年五月和六月選擇了獲利了結(jié)，但這并非行為模式的轉(zhuǎn)變，而是對(duì)美股上半年“V”型反彈的自然反應(yīng)。

摩根大通預(yù)計(jì)，今年零售股票基金仍有3600億美元的購(gòu)買(mǎi)力，預(yù)期總額將達(dá)到6300億美元。策略師團(tuán)隊(duì)明確表示：“我們相信，散戶(hù)投資者將從七月開(kāi)始恢復(fù)他們的股票購(gòu)買(mǎi)，并推動(dòng)股市繼續(xù)上漲?！边@意味著，散戶(hù)在短期獲利了結(jié)后，將重新燃起買(mǎi)入熱情，成為推動(dòng)美股上行的核心動(dòng)力。

除了散戶(hù)，摩根大通還分析了其他潛在的買(mǎi)家和賣(mài)家：

對(duì)沖基金：它們?cè)诮衲暝缧r(shí)候已經(jīng)增加了看漲頭寸，所以不太可能再大量買(mǎi)入。

量化基金：在五月和六月減少了一些倉(cāng)位，但摩根大通認(rèn)為它們可能會(huì)在今年晚些時(shí)候增加頭寸。

養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司：這些機(jī)構(gòu)一直在穩(wěn)步拋售股票，轉(zhuǎn)向固定收益領(lǐng)域，預(yù)計(jì)在2025年仍將保持這一趨勢(shì)，今年凈賣(mài)出額可能達(dá)到約3600億美元。

令人驚喜的是外國(guó)投資者。國(guó)際收支數(shù)據(jù)和資金流向指標(biāo)顯示，自二月以來(lái)，外國(guó)投資者總體上處于“買(mǎi)家罷工”狀態(tài)。摩根大通指出：“我們認(rèn)為外國(guó)投資者‘抵制’美股是不可持續(xù)的，因?yàn)橥顿Y者無(wú)法避開(kāi)全球股票市場(chǎng)中最大、最重要的增長(zhǎng)板塊，即標(biāo)普500指數(shù)或‘七巨頭’?！?/p>

然而，要結(jié)束這種“買(mǎi)家罷工”，美元的穩(wěn)定是關(guān)鍵。摩根大通團(tuán)隊(duì)表示，對(duì)美元進(jìn)一步走弱的擔(dān)憂(yōu)一直阻止這些投資者進(jìn)入美國(guó)股市。他們觀察到，美元的穩(wěn)定可能正在形成，ICE美元指數(shù)目前徘徊在四月底的98附近。如果美元能夠穩(wěn)定下來(lái)，預(yù)計(jì)將帶來(lái)額外500億到1000億美元的購(gòu)買(mǎi)力。

總體而言，摩根大通認(rèn)為，盡管市場(chǎng)在今年上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁，但在散戶(hù)資金回流、量化策略重啟以及外資重返等多重因素的推動(dòng)下，美股仍有5%至10%的上漲潛力。

資金始終是推動(dòng)股市的核心驅(qū)動(dòng)力。當(dāng)前市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)資金面逐步轉(zhuǎn)暖的新階段，下半年，美股或許會(huì)迎來(lái)新一輪結(jié)構(gòu)性上漲。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“美股投資網(wǎng)”，作者：美股分析師TradesMax，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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