盡管近期能源股表現(xiàn)不佳，油價也承受壓力，但華爾街分析師卻展現(xiàn)出少見的看漲態(tài)度。這背后的原因包括該板塊已觸底的估值、潛在的政策利好，以及其在歷史上作為通脹對沖工具的角色。

數(shù)據(jù)表明，在標普500指數(shù)的11個行業(yè)板塊里，能源板塊獲得“買入”評級的股票比例位居首位。大約四分之三的能源公司得到買入建議，遠超大盤約一半的水平。同時，賣方分析師預(yù)計能源股未來12個月將上漲約16%，這一預(yù)期漲幅僅次于醫(yī)療保健板塊，幾乎是標普500指數(shù)整體預(yù)期漲幅的兩倍。

不過，這種樂觀情緒與市場的嚴峻現(xiàn)狀形成了強烈反差。今年以來，能源股是標普500指數(shù)中唯三錄得下跌的板塊之一，且在過去五個季度中有四個季度跑輸大盤。受特朗普政府貿(mào)易戰(zhàn)余波以及OPEC+恢復(fù)供應(yīng)的影響，美國原油價格今年已下跌約7%。

然而，投資者對能源股的關(guān)注并非毫無道理。分析師認為，特朗普對該行業(yè)的公開支持，以及一項有利于油氣生產(chǎn)商的支出法案，都可能成為推動板塊上漲的關(guān)鍵因素，盡管市場仍在等待白宮出臺更具體的舉措。

估值洼地凸顯投資價值

能源股最吸引分析師的是其極低的估值。從市盈率角度看，能源板塊是當前標普500指數(shù)中最便宜的板塊，這為投資者提供了潛在的安全邊際和上漲空間。

Roth Capital Partners的分析師Leo Mariani在采訪中提到：“一些人的投資邏輯是，該板塊目前的估值和市盈率水平確實非常低?！?/p>

此外，從長遠來看，該板塊的盈利前景也被普遍看好。根據(jù)行業(yè)研究數(shù)據(jù)，能源板塊預(yù)計將在2026年實現(xiàn)各板塊中最高的盈利增長。

政治因素也是華爾街看多能源股的重要支撐。特朗普總統(tǒng)是該行業(yè)的堅定支持者，他曾公開呼吁企業(yè)“鉆探，寶貝，鉆探”。

更重要的是，特朗普簽署的一項支出法案已為油氣生產(chǎn)商帶來實際利益，該法案取消了對可再生能源的補貼。據(jù)新華社報道，特朗普1月20日宣布簽署一系列行政令，其中能源領(lǐng)域包括宣布國家能源緊急狀態(tài)，加大傳統(tǒng)能源開采，結(jié)束拜登政府“綠色新政”，撤銷電動車優(yōu)惠政策以拯救美國傳統(tǒng)汽車工業(yè)。

盡管這一舉措尚未立即促使能源股反彈，但分析師認為其長期影響不可小覷。股票策略師Michael Casper表示，華爾街分析師可能在等待白宮出臺更多行動：“特朗普被認為是會幫助美國能源生產(chǎn)商的人。”

現(xiàn)實挑戰(zhàn)與短期阻力

然而，該板塊面臨的短期阻力依然明顯。BMO Capital Markets預(yù)計，受原油價格走弱影響，美國能源生產(chǎn)商第二季度的盈利將較第一季度下降30%，同期現(xiàn)金流將下降15%。該行分析師Phillip Jungwirth指出了油價疲軟對企業(yè)財務(wù)的直接沖擊。

機構(gòu)投資者的情緒也普遍不高。Roth Capital的Mariani承認，該板塊的情緒依然低迷：“未來12個月內(nèi)，是否有催化劑能顯著改變并扭轉(zhuǎn)這一局面？我不確定有什么特別明確的因素?！?/p>

最后，能源股的一個傳統(tǒng)優(yōu)勢是其對沖通脹的能力。在物價上漲的環(huán)境中，能源股往往表現(xiàn)出色。

歷史數(shù)據(jù)顯示，當美國消費價格大幅上漲時，能源股曾在2022年成為表現(xiàn)最佳的板塊。隨著特朗普政府的關(guān)稅政策存在推高未來物價的風險，能源股作為通脹對沖工具的角色可能會再次受到投資者的關(guān)注。

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