在7月這個(gè)熱浪襲人的夏天，京東火力全開！不僅在外賣和即時(shí)零售戰(zhàn)場(chǎng)全面出擊，還在一天內(nèi)密集投資了3家國(guó)內(nèi)知名具身智能機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司，分別是千尋智能、逐際動(dòng)力、眾擎機(jī)器人，投資足跡遍布深圳、杭州，并且在其中2家的投資中擔(dān)任領(lǐng)投方。

回顧過去10年，IT桔子發(fā)現(xiàn)，京東在對(duì)外股權(quán)投資方面已‘沉寂多年’，過去四五年在CVC投資排位中處于三四線。如今它突然活躍起來，原因何在？

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，過去十年里，2016年是京東系對(duì)外股權(quán)投資最活躍的一年，京東及京東數(shù)科當(dāng)年投資了81個(gè)項(xiàng)目，涉及人工智能、零售、醫(yī)療、教育、金融、文娛等多個(gè)行業(yè)，頗有CVC老大哥的風(fēng)范。

然而，這種高密度的投資節(jié)奏并未持續(xù)太久。僅三年后的2019年，京東系投資項(xiàng)目數(shù)量急劇下降，與2018年相比接近‘腰斬’。不過，由于當(dāng)時(shí)整體創(chuàng)投市場(chǎng)趨冷，京東系投資在當(dāng)年仍能躋身國(guó)內(nèi)活躍CVC榜的前十名。

根據(jù)IT桔子報(bào)告《中國(guó)CVC暨產(chǎn)業(yè)資本投資報(bào)告》，2019 - 2021年這三年，京東投資項(xiàng)目數(shù)逐年減少，基本無緣前十，但投資數(shù)量仍較為可觀。

2022年底，劉強(qiáng)東回歸京東，此后他提出聚焦零售核心業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)略。因此，在2022 - 2024年這三年，京東鮮少進(jìn)行投資，專注于主業(yè)。

今年，京東投資再度活躍起來，尤其是接連的大手筆投資，讓我們意識(shí)到，京東可能要重回CVC投資戰(zhàn)場(chǎng)了，或許還會(huì)采用全新的投資打法。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，截至目前，京東系在2025年進(jìn)行了8筆投資并購(gòu)，涉及多個(gè)行業(yè)，被投公司分布在機(jī)器人、房地產(chǎn)、金融、物流這四大領(lǐng)域。

在物流方面，京東上半年以2.4億澳元收購(gòu)了位于澳大利亞布里斯班的大型物流中心Wacol，這一布局既符合澳大利亞物流地產(chǎn)的增值邏輯，也為中國(guó)企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施投資提供了可復(fù)制的‘京東模式’。

達(dá)達(dá)集團(tuán)私有化退市，成為京東的全資子公司，結(jié)束了其短暫的4年上市公司生涯。近年來，京東通過整合達(dá)達(dá)旗下‘京東到家’‘京東小時(shí)達(dá)’等業(yè)務(wù)，推出統(tǒng)一品牌‘京東秒送’，并將其與京東主站、七鮮超市等業(yè)務(wù)深度協(xié)同。全資收購(gòu)達(dá)達(dá)能消除股權(quán)分散帶來的決策摩擦，加速資源整合與戰(zhàn)略落地，提升在即時(shí)零售領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，以便與美團(tuán)外賣、美團(tuán)閃購(gòu)，阿里旗下餓了么、淘寶閃購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)。

這兩筆巨大的投入，都是圍繞京東零售主業(yè)展開的，合情合理。

同時(shí)，京東還完成了對(duì)全國(guó)大型連鎖直營(yíng)整裝企業(yè)‘四川生活家家居’的全資控股。從2021年入股尚品宅配，到2025年發(fā)布‘京東家裝全鏈路自營(yíng)戰(zhàn)略’等，京東在家裝領(lǐng)域的布局逐步深入，此舉可視為京東進(jìn)入家裝賽道的‘深水區(qū)’，深入了家裝服務(wù)的供應(yīng)鏈、交付環(huán)節(jié)，切入了行業(yè)的難點(diǎn)痛點(diǎn)。

除此之外，京東2025年投資的最大看點(diǎn)就是重金投入機(jī)器人賽道。

一方面，京東在業(yè)務(wù)層發(fā)力具身智能。據(jù)媒體報(bào)道，京東今年3月已成立具身智能專項(xiàng)業(yè)務(wù)部門，重點(diǎn)布局家用場(chǎng)景的智能產(chǎn)品研發(fā)。

另一方面，京東大力投資機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司。

在2025年7月，京東投資了眾擎機(jī)器人、逐際動(dòng)力、千尋智能，加上5月投資的智元機(jī)器人，短短三個(gè)月，一共投資了4家具身智能公司，京東對(duì)機(jī)器人領(lǐng)域的‘愛’來得十分猛烈。

眾擎機(jī)器人成立于2023年10月，是一家年輕的創(chuàng)業(yè)公司，目前已推出三款人形機(jī)器人產(chǎn)品，分別是專為科研與教育市場(chǎng)設(shè)計(jì)的SA01、全尺寸通用人形機(jī)器人SE01和輕量級(jí)通用人形機(jī)器人PM01；還在2025年5月展出了首款四足機(jī)器豹。近期，眾擎機(jī)器人完成10億人民幣的A1輪融資，由京東領(lǐng)投，寧德時(shí)代旗下溥泉資本、銀泰集團(tuán)等產(chǎn)業(yè)投資方跟投。

逐際動(dòng)力成立于2022年1月，公司旗下雙足機(jī)器人TRON 1自去年10月發(fā)布以來，客戶來自國(guó)內(nèi)外知名高校、智能設(shè)備企業(yè)和科技公司等，在巡檢、安防、配送等場(chǎng)景與開發(fā)者一起開展了規(guī)?；瘧?yīng)用的探索。近期京東對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略投資，京東表示高度重視包括具身智能、大模型在內(nèi)的技術(shù)熱點(diǎn)，聚焦供應(yīng)鏈場(chǎng)景，推動(dòng)創(chuàng)新應(yīng)用。未來，逐際動(dòng)力的機(jī)器人技術(shù)、產(chǎn)品或服務(wù)可能與京東現(xiàn)有的業(yè)務(wù)體系形成協(xié)同效應(yīng)，比如在物流倉(cāng)儲(chǔ)、零售機(jī)器人等方面為京東提供支持。

千尋智能于2024年1月成立，近期獲得了Pre - A+輪6億人民幣的投資，由京東領(lǐng)投，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金、浙江省科創(chuàng)母基金、華泰紫金、復(fù)星銳正等知名機(jī)構(gòu)跟投。千尋智能通過自研VLA模型Spirit v1的迭代升級(jí)，能夠幫助機(jī)器人精準(zhǔn)完成桌面整理、扔垃圾、座椅歸位等辦公室任務(wù)，不斷提升模型在多場(chǎng)景中的落地能力。2025年6月，千尋智能正式發(fā)布搭載自研VLA模型的全力控人形機(jī)器人Moz1。

5月，據(jù)36kr報(bào)道，智元機(jī)器人完成新一輪融資，本輪投資方包括京東及上海具身智能基金（國(guó)資基金），部分老股東跟投。當(dāng)前，智元機(jī)器人構(gòu)建了遠(yuǎn)征、精靈、靈犀三大機(jī)器人產(chǎn)品線，覆蓋教育、工廠、迎賓和展廳講解等多個(gè)場(chǎng)景。2025年1月，智元機(jī)器人第1000臺(tái)通用具身機(jī)器人量產(chǎn)下線。

不久前，國(guó)金證券發(fā)布研報(bào)稱，隨著機(jī)器人‘大腦’成熟度提升及垂直領(lǐng)域數(shù)據(jù)、推理、控制等痛點(diǎn)逐步解決，具身智能正迎來產(chǎn)業(yè)化落地關(guān)鍵期。當(dāng)前，具身智能行業(yè)已逐步形成共識(shí)：隨著核心技術(shù)能力逐步提升、應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)清晰，具身智能正從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)現(xiàn)場(chǎng)，實(shí)用化、場(chǎng)景化的商業(yè)價(jià)值驗(yàn)證成為賽道競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

京東選擇押注此賽道，像VC資本一樣‘廣泛布局’，投入多家知名人形機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司，并非純財(cái)務(wù)投資行為，更主要是雙方在大模型技術(shù)、供應(yīng)鏈、應(yīng)用等業(yè)務(wù)層面有巨大想象空間。

本文來自微信公眾號(hào)“IT桔子”，作者：吳梅梅，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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