再次證明AI是人類最強(qiáng)科技

在美股盤前，美國公布了多項(xiàng)超出市場預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

• 7月ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，私企新增就業(yè)崗位達(dá)104,000個(gè)，遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的75,000個(gè)，表明勞動力市場保持穩(wěn)健。
• 與此同時(shí)，消費(fèi)者支出溫和反彈——第二季度消費(fèi)支出同比增長約1.4%，顯著高于一季度的0.5%，增強(qiáng)了市場對經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心。
• 此外，美國財(cái)政部宣布，本季度將按計(jì)劃發(fā)行價(jià)值1250億美元的國債以完成再融資，與市場預(yù)期基本一致，對流動性影響有限 。

宏觀層面的溫和樂觀情緒令早盤，納指漲超0.3%，道指跌超0.1%后漲超0.1%，標(biāo)普500指數(shù)漲超0.2%。

美股午盤，據(jù)美股投資網(wǎng)了解到，美聯(lián)儲公布利率決議。如市場普遍預(yù)期，聯(lián)儲連續(xù)第五次維持利率不變。然而，會中有兩位票委投票支持降息，一度，市場強(qiáng)化了年內(nèi)可能啟動降息的預(yù)期，推動美股與美債短線拉升。

但美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后舉行的新聞發(fā)布會上并未給予任何關(guān)于9月是否降息的明確指引。他指出，美國就業(yè)市場尚未表現(xiàn)出實(shí)質(zhì)性疲軟，通脹路徑存在不確定性，當(dāng)前政策立場仍需“依數(shù)據(jù)而定”。這番講話削弱了市場此前升溫的降息預(yù)期，三大指數(shù)跳水。

關(guān)稅方面，特朗普對進(jìn)口半成品銅等征50%關(guān)稅，但不含最主要的精煉銅。美股銅礦概念股幾乎全線潰敗，由港麥克莫蘭（FCX）收跌9.46%，Hudbay礦業(yè)（HBM）大跌7%，南方銅業(yè)公司（SCCO）跌幅達(dá)6.33%

尾盤時(shí)段，市場在經(jīng)歷利率決議和關(guān)稅消息的消化后，部分抄底資金涌入，尤其是對科技成長股的拉升帶動納指率先翻紅。整體市場情緒略有修復(fù)。

截至收盤，道指跌幅為0.38%；納指漲幅為0.15%；標(biāo)普500跌幅為0.12%。

云助力微軟營收加速增長18%

周三美股盤后，微軟公布今年第二季度財(cái)報(bào)，業(yè)績?nèi)娉鋈A爾街預(yù)期，顯示其核心云計(jì)算與AI業(yè)務(wù)正在提速放量，市場對此高度看好。

盤后微軟股價(jià)大漲逾8%。若漲勢延續(xù)至周四開盤，微軟有望成為繼英偉達(dá)之后，第二家市值突破4萬億美元大關(guān)的科技巨頭。

值得注意的是，就在財(cái)報(bào)發(fā)布前，期權(quán)市場已悄然顯現(xiàn)出“聰明錢”的異動跡象。

根據(jù)美股大數(shù)據(jù)平臺 StockWe.com 提供的實(shí)時(shí)期權(quán)異動監(jiān)測，我們在盤中提前捕捉到多筆大額看漲Call單，前三大單權(quán)利金分別高達(dá)461萬美元、218萬美元和137萬美元。多筆且行權(quán)價(jià)普遍位于530美元以上，到期時(shí)間2025年12月，顯示主力資金對微軟中長期AI紅利兌現(xiàn)節(jié)奏的強(qiáng)烈押注。

這類財(cái)報(bào)前的明確方向性信號，正是StockWe.com作為專業(yè)期權(quán)訂單流平臺的前瞻性優(yōu)勢所在。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，微軟本季度營收同比增長18%，顯著快于上季度的13%，并創(chuàng)下自2023年末以來的最高季度增速，遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)期的15%左右，實(shí)際營收超出分析師一致預(yù)期逾3%。凈利潤同樣強(qiáng)勁增長，攤薄后每股收益（EPS）同比增長24%，比華爾街預(yù)期高出8.3%。這標(biāo)志著公司在連續(xù)兩個(gè)季度增長放緩后實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢反彈。

分業(yè)務(wù)來看，最受市場關(guān)注的“智能云”部門表現(xiàn)尤為亮眼。該部門包括Azure和服務(wù)器產(chǎn)品在內(nèi)的整體營收同比增長26%，相較上季度的21%加快5個(gè)百分點(diǎn)。尤其是Azure云服務(wù)本季度收入同比增長近40%，創(chuàng)下兩年半以來的最高增速。

值得注意的是，這是微軟首次在財(cái)報(bào)中單獨(dú)披露Azure的全年?duì)I收，顯示其戰(zhàn)略地位不斷提升。全年Azure收入增速超過30%，為公司未來增長提供堅(jiān)實(shí)支撐。

AI相關(guān)投入也成為本次財(cái)報(bào)關(guān)注焦點(diǎn)。在第一季度，微軟的資本支出（包括租賃）達(dá)到214億美元，同比大增50%，但環(huán)比卻下降逾12億美元，引發(fā)部分分析師對AI基礎(chǔ)設(shè)施支出放緩的擔(dān)憂。

然而，第二季度微軟資本支出強(qiáng)勢反彈至242億美元，創(chuàng)下歷史單季最高紀(jì)錄，環(huán)比增長13.1%，也高出市場預(yù)期的231.7億美元約4.4%。這顯示出微軟對AI與數(shù)據(jù)中心的持續(xù)重投，并未出現(xiàn)“燒錢減速”的跡象。

微軟CEO Satya Nadella在財(cái)報(bào)會議中表示：“云計(jì)算和AI正成為各行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的驅(qū)動力。我們正在整個(gè)技術(shù)棧持續(xù)創(chuàng)新，幫助客戶在新時(shí)代中發(fā)展壯大。”這一表態(tài)延續(xù)了微軟堅(jiān)定押注AI平臺化、垂直整合和開發(fā)者生態(tài)的戰(zhàn)略路徑。

值得一提的是，上周公布財(cái)報(bào)的谷歌母公司Alphabet（GOOG）同樣在AI基礎(chǔ)設(shè)施上大幅追加投入。Alphabet將2025年全年資本支出指引從此前的750億美元上調(diào)至850億美元，再次印證全球科技巨頭在AI方面的競爭仍處于“高投入期”。

扎克伯格豪賭AI成效顯著

今天盤后，Meta（META）也公布2024年第二季度財(cái)報(bào)，營收與利潤全面超預(yù)期，并給出強(qiáng)勁的三季度業(yè)績指引，突顯其廣告業(yè)務(wù)的高韌性以及對AI投入的堅(jiān)定決心。

財(cái)報(bào)公布后，Meta股價(jià)盤后大漲逾12%，刷新年內(nèi)漲幅高點(diǎn)，年初以來累計(jì)漲幅擴(kuò)大至超30%。

根據(jù)美股大數(shù)據(jù)平臺 StockWe.com 提供的期權(quán)異動實(shí)時(shí)訂單流，Meta在7月30日盤中也出現(xiàn)多筆大額看漲Call單，其中最大一筆權(quán)利金高達(dá)224萬美元，還有多筆權(quán)利金超100萬美元的大單涌現(xiàn)，說明機(jī)構(gòu)在財(cái)報(bào)前就已經(jīng)提前出手下注。

這正是數(shù)據(jù)真正的價(jià)值——提前看到別人還沒看清的方向。

根據(jù)財(cái)報(bào)披露，Meta二季度實(shí)現(xiàn)營收475.2億美元，同比增長22%，顯著高于市場預(yù)期；攤薄后每股收益為7.14美元，同比增長38%，同樣超出分析師一致預(yù)期。廣告業(yè)務(wù)依然是增長主引擎，得益于AI驅(qū)動的推薦算法優(yōu)化，提升了廣告定價(jià)與轉(zhuǎn)化效率。

公司同時(shí)發(fā)布三季度營收指引區(qū)間為475億至505億美元，中值超過分析師平均預(yù)期的462億美元，顯示核心業(yè)務(wù)增長具備延續(xù)性。這為Meta當(dāng)前正加速推進(jìn)的AI戰(zhàn)略提供了穩(wěn)定“現(xiàn)金流支撐”。

據(jù)報(bào)道，Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格正投入大量資金建設(shè)新的數(shù)據(jù)中心，并通過高達(dá)數(shù)億美元的薪酬方案吸引頂尖的人工智能研究人員。Meta 最近對內(nèi)部的人工智能部門進(jìn)行了重組，將其命名為“Meta 超級智能實(shí)驗(yàn)室”，旨在打造人類級別的人工智能能力，并將該技術(shù)應(yīng)用于公司所有產(chǎn)品。

為了擴(kuò)大AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，Meta再次上調(diào)了全年資本支出預(yù)期，將2025財(cái)年支出區(qū)間的下限提升至660億美元，上限則維持在720億美元。這一調(diào)整主要用于AI相關(guān)人才引進(jìn)、數(shù)據(jù)中心、芯片部署、能源與冷卻等方面，扎實(shí)支撐生成式AI模型的訓(xùn)練與推理能力。

扎克伯格在財(cái)報(bào)電話會上表示，公司正在全速投資AI，廣告業(yè)務(wù)的穩(wěn)定表現(xiàn)為進(jìn)一步擴(kuò)大投入提供了底氣。他直言：“我們廣告系統(tǒng)本季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)，在很大程度上得益于AI優(yōu)化所帶來的效率提升與收益改善。”他同時(shí)透露，生成式AI已開始在廣告產(chǎn)品中產(chǎn)生“可觀”的收入回報(bào)。

雖然大規(guī)模支出短期內(nèi)可能壓縮利潤空間，但分析師普遍認(rèn)為這是通往長期競爭力的必要成本。Hargreaves Lansdown 的股票分析師 Matt Britzman 表示：“Meta在第二季度的表現(xiàn)極為出色，AI推動的廣告單價(jià)提升正在兌現(xiàn)。而在AI賽道，Meta具備成為長期贏家的資源和戰(zhàn)略基礎(chǔ)?！?/p>

公司還指出，2025年整體支出節(jié)奏仍將上行，尤其在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與員工薪酬方面的投入將進(jìn)一步加快。盡管短期承壓，但中長期Meta的AI轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略正步入快車道。

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