近兩年，童顏針成了醫(yī)美消費(fèi)者的心頭好。一支針劑價(jià)格在1.5 - 2萬(wàn)元，打上三四針，就能換來(lái)平均維持兩年的“返老還童”效果。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)童顏針市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)32億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超54%。

為了這一針，企業(yè)間紛爭(zhēng)不斷。有企業(yè)為搶獨(dú)家代理權(quán)對(duì)簿公堂，原本經(jīng)營(yíng)受困的新氧，因銷售低價(jià)童顏針讓股價(jià)一個(gè)月漲了4倍。就連京東這樣的大廠，也親自下場(chǎng)開(kāi)醫(yī)美店。一眾“顏值系資本”為了這一針，拼得你死我活。

童顏針：效果與風(fēng)險(xiǎn)并存

北京的阿杰是一名00后主播，一直有顏值焦慮，尤其在意臉上跟隨自己多年的印第安紋。盡管直播時(shí)有底妝和美顏濾鏡，但印第安紋還是讓他如鯁在喉。在朋友建議和網(wǎng)絡(luò)搜索后，他決定去打童顏針。

阿杰走進(jìn)三元橋一家醫(yī)療美容門診，前臺(tái)導(dǎo)醫(yī)將他領(lǐng)入接診室面診。綜合他的需求和經(jīng)濟(jì)狀況，導(dǎo)醫(yī)推薦了童顏針。童顏針與玻尿酸用法相似，通過(guò)注射改善皮膚，核心成分是聚左旋乳酸（PLLA），注入真皮深層后，能刺激“成纖維細(xì)胞”分泌膠原蛋白，自然地恢復(fù)皮膚彈性和輪廓緊致度，所以單針價(jià)格較高。

通常，童顏針需要3 - 5次注射完成一個(gè)療程，每次間隔4 - 6周。導(dǎo)醫(yī)告知阿杰，一個(gè)療程大概要7萬(wàn)多元，但“返老還童”效果能維持近2年，相當(dāng)于每天成本100元。導(dǎo)醫(yī)還稱王菲打了這個(gè)針皮膚狀態(tài)才好，阿杰心動(dòng)了，簽署了協(xié)議。

注射過(guò)程不到半小時(shí)，因左邊印第安紋較重，左邊多挨了幾針。結(jié)束后，阿杰在休息區(qū)冰敷觀察。醫(yī)美針療后有平均7天的“魔鬼期”，但阿杰發(fā)現(xiàn)印第安紋明顯變淡，他覺(jué)得錢花得值。

2014年，韓國(guó)產(chǎn)品艾塑菲（Aesthefill）上市，標(biāo)志著童顏針進(jìn)入醫(yī)美市場(chǎng)。2024年，童顏針獲中國(guó)大陸NMPA（國(guó)家藥監(jiān)局）批準(zhǔn)進(jìn)口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)始火爆。

圖| 童顏針，也是韓國(guó)的舶來(lái)品

目前國(guó)內(nèi)獲批的童顏針有9款。以艾塑菲為例，單瓶2萬(wàn)元，幾個(gè)月就售出2萬(wàn)瓶，成了醫(yī)美界新寵。南京某整形外科醫(yī)院工作人員稱，每天詢問(wèn)童顏針的用戶近30名，供不應(yīng)求。

然而，社交平臺(tái)上也有對(duì)童顏針的聲討。有消費(fèi)者稱打完后面部像發(fā)面饅頭，甚至打出結(jié)節(jié)。小紅書(shū)用戶小茗打了近6萬(wàn)元童顏針后，出現(xiàn)持續(xù)過(guò)敏和面部浮腫，在律師幫助下，耗時(shí)一個(gè)月才討回花費(fèi)，臉部恢復(fù)則需更多時(shí)間。

行業(yè)醫(yī)生提醒，童顏針這類注射產(chǎn)品，不僅要保證產(chǎn)品安全，對(duì)醫(yī)生操作技術(shù)也有要求。操作不當(dāng)易出現(xiàn)發(fā)炎、腫脹等問(wèn)題，結(jié)節(jié)、饅化也是常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)美有嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻，我國(guó)按醫(yī)療資質(zhì)分為診所、門診、醫(yī)院，等級(jí)不同，技術(shù)成熟度、預(yù)約難度、藥物質(zhì)量和價(jià)位也不同。市場(chǎng)上為求低價(jià)冒險(xiǎn)的消費(fèi)者不少。顏值需求和經(jīng)濟(jì)能力成了消費(fèi)者的兩難選擇。

資本為搶童顏針紛爭(zhēng)不斷

2025年，在北京三元橋開(kāi)門診的熊姐發(fā)現(xiàn)，門診童顏針項(xiàng)目增多。以前100個(gè)客人中只有10個(gè)知道童顏針，現(xiàn)在翻了3倍。

熊姐從事醫(yī)美行業(yè)十幾年，她認(rèn)為童顏針更符合東方人審美。西方人五官深邃，缺膠原需大量填充玻尿酸，而東方人更注重皮膚質(zhì)地和平整性，童顏針自然無(wú)痕，是更好的選擇。

熊姐門診有4款童顏針，有國(guó)產(chǎn)有進(jìn)口，會(huì)根據(jù)客戶需求推薦。近期成為焦點(diǎn)的艾塑菲是店里明星產(chǎn)品，聲稱能緊致、增容、塑性，功能全面。

這款來(lái)自韓國(guó)老牌醫(yī)美企業(yè)REGEN Biotech的童顏針，2022年被達(dá)透醫(yī)療（2016年成立于上海）取得中國(guó)大陸?yīng)毤医?jīng)銷權(quán)，成為國(guó)內(nèi)首款進(jìn)口童顏針。2024年國(guó)內(nèi)獲批上市后，8個(gè)月就為母公司江蘇吳中貢獻(xiàn)超3億元營(yíng)收，占總營(yíng)收的20.42%，讓公司扭虧為盈。

如此大的紅利引同行覬覦。今年，北京知名醫(yī)美公司愛(ài)美客以14億元收購(gòu)韓國(guó)REGEN Biotech 85%的股權(quán)后，江蘇吳中收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書(shū)》，被以虛假申報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、違規(guī)授權(quán)獨(dú)家代理等罪名警告處罰。

7月21日，江蘇吳中公告控訴愛(ài)美客利用規(guī)則和資本手段，試圖奪走艾塑菲獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)。按合約，達(dá)透醫(yī)療獨(dú)家代理有效期至2032年8月28日，還有7年。一時(shí)間，江蘇吳中連續(xù)跌停，愛(ài)美客股價(jià)一度漲超6%。

這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)背后是經(jīng)濟(jì)賬。沒(méi)有艾塑菲，江蘇吳中營(yíng)收將大幅減少。愛(ài)美客也有業(yè)績(jī)壓力，2024年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)增速降至個(gè)位數(shù)，奪回艾塑菲成了破局捷徑。

新氧也因童顏針打了一場(chǎng)“翻身仗”。新氧成立于2013年，以線上社區(qū)連接用戶和醫(yī)美機(jī)構(gòu)盈利，近年來(lái)受美團(tuán)、阿里健康、抖音、小紅書(shū)等平臺(tái)分流，流量受沖擊。2024年11月，新氧開(kāi)了輕醫(yī)美連鎖品牌“新氧青春診所”拓展線下市場(chǎng)。

今年6月，新氧青春診所以5999元/支的價(jià)格銷售國(guó)產(chǎn)童顏針品牌艾維嵐（復(fù)配版），該針在原持有者長(zhǎng)春圣博瑪官方售價(jià)為18800元/支。新氧低價(jià)策略引發(fā)輿論戰(zhàn)，圣博瑪控訴診所產(chǎn)品、醫(yī)生、渠道有安全隱患，新氧反擊對(duì)方抹黑。

不管真相如何，新氧股價(jià)一個(gè)月漲幅達(dá)444.26%，總市值增長(zhǎng)超4億美元。醫(yī)美門診主理人熊姐認(rèn)為，這啟示行業(yè)做總代理意義不大，自主研發(fā)生產(chǎn)才是關(guān)鍵。她也希望童顏針市場(chǎng)更多元化，價(jià)格有低中高選擇，讓更多愛(ài)美者有機(jī)會(huì)嘗試。

大廠入局?jǐn)嚲诸佒蒂惖?/strong>

很難想象，2004年由畢業(yè)于清華的簡(jiǎn)軍創(chuàng)立的小廠愛(ài)美客，如今已成為市值超500億的醫(yī)美巨頭。愛(ài)美客起家單品是玻尿酸，多年來(lái)，醫(yī)美界新概念新品不斷，喬雅登、肉毒素、超聲炮、熱瑪吉等都曾風(fēng)靡一時(shí)，是企業(yè)爭(zhēng)奪顏值經(jīng)濟(jì)的武器。

熊姐回憶，二十多年前，美容院很新穎，冷膜、熱膜等項(xiàng)目是前沿，祛斑膏都能賣高價(jià)。后來(lái)有了精華導(dǎo)入技術(shù)，醫(yī)美行業(yè)出現(xiàn)水光針、皮秒、光子等項(xiàng)目，客戶選擇從整形外科轉(zhuǎn)向皮膚科和無(wú)創(chuàng)科。

“十幾年前，整外科業(yè)績(jī)占比超80%，現(xiàn)在皮膚科和無(wú)創(chuàng)科占80%，大家更傾向不動(dòng)刀的午餐式美容了?！碑a(chǎn)品迭代反映了國(guó)內(nèi)審美變化，玻尿酸填充顯假，讓童顏針有了突圍優(yōu)勢(shì)。

熊姐表示，同類賽道有新品，舊品價(jià)格就會(huì)下降。童顏針熱潮褪去后，會(huì)有新寵出現(xiàn)。這說(shuō)明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)核心在于產(chǎn)品研發(fā)速度、渠道能力和對(duì)抗政策風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2024年國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模近3000億元，預(yù)計(jì)2025年將突破4000億元。以往醫(yī)美客戶以60后、70后居多，如今00后加入，男性客戶占比達(dá)15%，市場(chǎng)蛋糕變大且走向細(xì)分。

巨大市場(chǎng)紅利吸引了大廠。近期，京東健康首家線下診所“京東醫(yī)美”在北京亦莊開(kāi)業(yè)，以水光美塑、除皺抗衰、瘦臉嫩膚等輕量化項(xiàng)目進(jìn)軍醫(yī)美賽道，產(chǎn)品多為千元以下，用低價(jià)策略搶奪用戶。借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，京東醫(yī)美打通線上線下，9月底將在北京國(guó)貿(mào)開(kāi)第二家門店。

京東入局強(qiáng)化了行業(yè)合規(guī)性，推動(dòng)醫(yī)美全民化?；ヂ?lián)網(wǎng)思維重構(gòu)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)洗牌難免。規(guī)模擴(kuò)大、受眾增多會(huì)稀釋成本，降低終端產(chǎn)品售價(jià)。未來(lái)，醫(yī)美店可能像路邊健身房一樣常見(jiàn)，資本還會(huì)在這場(chǎng)顏值戰(zhàn)爭(zhēng)中繼續(xù)博弈。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“真故研究室”，作者：梁湘，編輯：龔正，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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