寧德時(shí)代在歐洲市場(chǎng)占據(jù)45%的市占率，但海外增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)。

“再好的東西，走出去，也會(huì)沖擊別人的市場(chǎng)。所以，別人就會(huì)想不同的辦法對(duì)付我們，這個(gè)局面，目前沒(méi)有辦法改變?！?/p>

近日，寧德時(shí)代公布了2025年半年財(cái)報(bào)，1 - 6月累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1788.86億元，同比增長(zhǎng)7.2%，歸母凈利潤(rùn)為304.85億元，同比增長(zhǎng)33.3%。

其中，海外業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

寧德時(shí)代上半年海外營(yíng)收達(dá)612.08億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)總收入的34.22%，與2024年同期的505.29億元相比，增長(zhǎng)21.1%。特別是盈利能力方面，上半年海外業(yè)務(wù)毛利率為29%，同比增長(zhǎng)4.16個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的22.9%。

這是一個(gè)積極的信號(hào)。

2024年，寧德時(shí)代海外業(yè)務(wù)發(fā)展艱難，全年海外營(yíng)收累計(jì)1103億元，同比下滑15.8%，增長(zhǎng)勢(shì)頭中斷，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手虎視眈眈。

從今年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，寧德時(shí)代已走出低谷，迎來(lái)海外市場(chǎng)的第二增長(zhǎng)曲線。在歐洲市場(chǎng)這個(gè)“兵家必爭(zhēng)之地”，投資研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦Bernstein Research統(tǒng)計(jì)顯示，寧德時(shí)代的市占率從2019年的0%飆升至45%。

從無(wú)到有，占據(jù)歐洲近一半的市場(chǎng)份額，寧德時(shí)代過(guò)去五年的海外發(fā)展之路，既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。

這五年，反映出中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)出海布局的決心與野心，也凸顯了海外市場(chǎng)的困境與難題。以歐洲市場(chǎng)為例，市場(chǎng)規(guī)模大，但也存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，既有日韓對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)，還有海外電池法案等地緣因素限制，站穩(wěn)腳跟并非易事。

艱難獲取的“歐洲通行證”

今年5月20日，寧德時(shí)代以約370億港元的IPO募資總額在港交所主板上市，創(chuàng)下近年來(lái)港股最大的IPO紀(jì)錄，且從啟動(dòng)到完成上市僅用128天。

寧德時(shí)代資金充裕，財(cái)務(wù)狀況良好，選擇二次上市是為海外市場(chǎng)發(fā)展提前做好資本準(zhǔn)備。海外建廠和運(yùn)營(yíng)需要大量外匯儲(chǔ)備，在港交所上市可借助國(guó)際資本，支持海外產(chǎn)能擴(kuò)張、國(guó)際業(yè)務(wù)拓展和境外營(yíng)運(yùn)資金補(bǔ)充，為長(zhǎng)期國(guó)際化戰(zhàn)略提供資金保障。

此次港股募集資金凈額為406億港元，約合人民幣370億元。據(jù)寧德時(shí)代官方消息，其中90%的資金將用于匈牙利工廠一期和二期項(xiàng)目建設(shè)，其余用于營(yíng)運(yùn)資金等。

為了在歐洲市場(chǎng)取得突破，寧德時(shí)代投入了大量資金。匈牙利工廠位于歐洲中心地帶，靠近奔馳、寶馬、大眾等客戶的整車生產(chǎn)基地，有了自己的工廠能更快響應(yīng)歐洲市場(chǎng)需求。據(jù)悉，匈牙利三期工廠全部建成后，100GWh的電池產(chǎn)能將位居歐洲第一，大幅提升寧德時(shí)代在歐洲的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

歐洲是中國(guó)電池企業(yè)的必爭(zhēng)之地，匈牙利是極具投資價(jià)值的國(guó)家之一。今年7月，億緯鋰能也向港交所遞交上市申請(qǐng)，融資目的與寧德時(shí)代相同，資金將主要用于匈牙利和馬來(lái)西亞等海外生產(chǎn)基地，其中匈牙利項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能30GWh，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)。

然而，商機(jī)往往伴隨著挑戰(zhàn)。

在歐洲，寧德時(shí)代為應(yīng)對(duì)中歐新能源產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)付出了很多努力。業(yè)內(nèi)都知道，歐盟對(duì)中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)在當(dāng)?shù)亟◤S的態(tài)度很矛盾，既擔(dān)心依賴中國(guó)電池會(huì)削弱本土企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，又擔(dān)心強(qiáng)硬措施影響本土電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展，阻礙汽車電動(dòng)化進(jìn)程，增加中國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠的難度。

歐盟新電池法對(duì)中國(guó)電池企業(yè)提出了嚴(yán)格要求，對(duì)寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，在歐洲設(shè)廠是應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期挑戰(zhàn)、進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的唯一途徑。但另一方面，在當(dāng)?shù)亟◤S投資后，未來(lái)將更依賴歐洲政策，而且建廠投資巨大，回報(bào)難以確定。

眾多案例表明，中國(guó)電池工廠在歐洲落戶，從規(guī)劃設(shè)計(jì)到審批建設(shè)，再到處理勞工關(guān)系和環(huán)保合規(guī)等問(wèn)題，整個(gè)建設(shè)周期比國(guó)內(nèi)長(zhǎng)，還需考慮項(xiàng)目失敗的可能性。

億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成曾透露，歐洲建廠成本是國(guó)內(nèi)的3 - 5倍，僅一條生產(chǎn)線的環(huán)保投入就相當(dāng)于國(guó)內(nèi)三個(gè)工廠。

盡管困難重重，中國(guó)企業(yè)必須拿到這張“歐洲通行證”。寧德時(shí)代曾在招股書中預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池出貨量將分別達(dá)到2014GWh和660GWh，歐洲市場(chǎng)次之，兩類電池出貨量分別為918GWh和160GWh，戰(zhàn)略意義重大。

目前，除了在建的匈牙利工廠，寧德時(shí)代在歐洲還有兩個(gè)主要基地。

一是2018年啟動(dòng)的德國(guó)工廠，位于德國(guó)圖林根州埃爾福特市，年產(chǎn)能14GWh，已于2023年投產(chǎn)；二是與Stellantis聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的西班牙工廠，主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，年產(chǎn)能規(guī)劃50GWh，投資總額300億元，預(yù)計(jì)2028年全面投產(chǎn)。

從西班牙工廠的建設(shè)可以看出中國(guó)電池企業(yè)“闖歐洲”的艱難。該工廠建設(shè)耗時(shí)長(zhǎng)達(dá)四年，相比國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池工廠1 - 2年的建設(shè)周期，西班牙項(xiàng)目的生產(chǎn)周期約為國(guó)內(nèi)的三倍。

“走出去，就會(huì)沖擊別人的市場(chǎng)”

近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)在歐洲市場(chǎng)成績(jī)顯著。咨詢公司SNE Research統(tǒng)計(jì)顯示，2024年，韓國(guó)三大電池制造商LG新能源、三星SDI和SK on在歐洲市場(chǎng)的總占有率約為45.1%，首次被中國(guó)企業(yè)（49.7%）超越，且中國(guó)企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)還在擴(kuò)大。

投資研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦Bernstein Research的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，中國(guó)電池制造商在歐洲的市場(chǎng)份額從2020年的10%飆升至65%，其中寧德時(shí)代的市占率從2019年的0%增長(zhǎng)到45%，占據(jù)了歐洲市場(chǎng)近一半的份額。

中國(guó)電池巨頭正加速拓展歐洲業(yè)務(wù)版圖。與此同時(shí)，歐洲本土制造商面臨困境，北歐最大電池公司Northvolt申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，彭博社評(píng)論稱，這標(biāo)志著歐洲本土電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃的失敗。

過(guò)去幾年，歐洲一直努力建立本土電池產(chǎn)業(yè)鏈，試圖打破中國(guó)在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。但數(shù)據(jù)顯示，計(jì)劃中的16家歐洲主導(dǎo)的電池工廠中，有11家已被推遲或取消，這一計(jì)劃接近失敗。

在歐洲市場(chǎng)，寧德時(shí)代最大的客戶是大眾汽車，2024年，寧德時(shí)代26%的歐洲出貨量供應(yīng)給大眾汽車。Stellantis（16%）、寶馬（13%）和吉利（13%）也是其主要客戶，西班牙工廠投產(chǎn)后，對(duì)Stellantis的供貨量還將增加。

相比之下，比亞迪在歐洲市場(chǎng)72%的供貨是自給自足，剩下27%供應(yīng)給Stellantis。

韓系電池制造商方面，LG新能源主要供貨給特斯拉（48%）和大眾汽車（27%），三星SDI主要供應(yīng)寶馬（46%）和大眾汽車（29%），SK On主要供應(yīng)現(xiàn)代起亞（37%）和梅賽德斯 - 奔馳（36%）。

不過(guò)，寧德時(shí)代有更大的目標(biāo)。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，寧德時(shí)代想在歐洲市場(chǎng)進(jìn)一步拓展，將換電和電池回收技術(shù)引入歐洲，構(gòu)建更完善的電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈。寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群表示，到2030年，換電、家充、公共充電樁將各占一定市場(chǎng)份額，在戰(zhàn)略意義重大的歐洲市場(chǎng)，寧德時(shí)代已有相關(guān)規(guī)劃。

寧德時(shí)代董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理蔣理稱，換電技術(shù)在歐洲有很大發(fā)展?jié)摿Γ袊?guó)的換電模式可復(fù)制到歐洲，寧德時(shí)代已與汽車制造商探討在歐洲應(yīng)用其換電技術(shù)。

過(guò)去幾年，寧德時(shí)代是歐洲市場(chǎng)供貨和產(chǎn)能增長(zhǎng)最快的電池制造商，產(chǎn)能策略較為激進(jìn)。但歐洲投資設(shè)廠成本高、生產(chǎn)周期長(zhǎng)，未來(lái)產(chǎn)能利用率和投資回報(bào)率存在較大不確定性。

曾毓群曾在采訪中表示，“再好的東西，走出去，也會(huì)沖擊別人的市場(chǎng)。所以，別人就會(huì)想不同的辦法對(duì)付我們，這個(gè)局面，目前沒(méi)有辦法改變?！毙履茉雌嚭蛣?dòng)力電池出海雖然發(fā)展迅速，但也面臨諸多挑戰(zhàn)。

目前，歐洲電動(dòng)車銷量下滑，歐盟汽車制造商協(xié)會(huì)ACEA統(tǒng)計(jì)顯示，2024年歐盟電動(dòng)車銷量下降5.9%，今年還面臨特朗普政府加征關(guān)稅的威脅。同時(shí)，越來(lái)越多的歐洲汽車制造商放緩電動(dòng)化進(jìn)程，歐盟也重新審視其電動(dòng)化戰(zhàn)略。

如果歐洲汽車動(dòng)力電池需求下降，寧德時(shí)代等企業(yè)需要考慮如何解決過(guò)剩產(chǎn)能的問(wèn)題。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“C次元”，作者：菠蘿蜜，責(zé)編：北岸，編輯：王越，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com