8月7日，特朗普在白宮橢圓辦公室與蘋果CEO蒂姆·庫克握手時(shí)稱“他們要回家了”，以此定義雙方的最新“交易”。

特朗普強(qiáng)調(diào)，蘋果公司正在加快制造回流美國的進(jìn)程，他表示“我們在美國本土做事，而不是在其他國家，在遙遠(yuǎn)的地方，這不是很好嗎？”

事情源于蘋果提出的“美國制造計(jì)劃”，該計(jì)劃將在四年內(nèi)總計(jì)投資6000億美元，推動蘋果供應(yīng)鏈相關(guān)制造回流，以增加就業(yè)機(jī)會。與兩個月前相比，整體投資規(guī)模多出了1000億美元。

作為該計(jì)劃的開端，蘋果承諾斥資25億美元，在康寧位于肯塔基州哈羅茲堡的工廠生產(chǎn)全球銷售的所有iPhone和Apple Watch的蓋板玻璃。

重點(diǎn)是，這6000億美元的四年期投資計(jì)劃，旨在推動全球企業(yè)在美國本土生產(chǎn)和制造更多蘋果的關(guān)鍵零部件。

除了康寧，蘋果的合作伙伴還有相干公司、環(huán)球晶圓（美國）、應(yīng)材、德儀、三星、格芯、安靠和博通等。此外，蘋果還承諾加大對美國本土制造芯片的采購，助力先進(jìn)芯片在美國生產(chǎn)、銷售形成端到端閉環(huán)，同時(shí)在美國生產(chǎn)組裝Apple Intelligence的服務(wù)器。

以上就是蘋果與特朗普交易的主要細(xì)節(jié)，蘋果官方還做了一張圖（如下）進(jìn)行清晰概括。

蘋果6000億美元投資美國制造計(jì)劃概覽

01 蘋果部分業(yè)務(wù)“重返美國”

顯然，特朗普的需求和蘋果的交付存在差異。

特朗普希望iPhone在美國組裝制造，前幾個月還放狠話，要求在美國銷售的iPhone必須在美國制造，“否則蘋果公司必須向美國政府繳納至少25%的關(guān)稅”。

而蘋果實(shí)現(xiàn)的是整個iPhone及其他蘋果產(chǎn)品的關(guān)鍵零部件在美國制造。

特朗普此前在社交媒體上對蘋果發(fā)出“關(guān)稅威脅”

在現(xiàn)場媒體問答環(huán)節(jié)，有記者問到iPhone在美國組裝的問題?；?a href="http://www.slzrb.cn/">商業(yè)考慮，答案必然是否定的，但庫克很難回答這個問題，在宣揚(yáng)美國制造“做大做強(qiáng)”的氛圍里，真實(shí)答案難以說出口。

于是，沒等庫克回答，特朗普就用“需要一些時(shí)間”來替他解圍。特朗普稱“我們一直在討論這件事，整個項(xiàng)目在其他地方已經(jīng)部署了很長時(shí)間，包括成本等等，但我認(rèn)為我們或許能給他足夠的激勵，讓他有一天能把這個計(jì)劃實(shí)現(xiàn)”。

實(shí)際上，影響蘋果組裝線回歸美國的關(guān)鍵不在于激勵，而在于效率。

資深供應(yīng)鏈行業(yè)專家王多表示，“蘋果公司長久以來深耕中國制造，將雞蛋放在一個籃子里的策略，在當(dāng)下國際環(huán)境已非最優(yōu)選擇，推動供應(yīng)鏈多元化是大勢所趨”。

蘋果制造遷移的核心是“制造工藝和效率”，會基于地區(qū)的產(chǎn)能、效率進(jìn)行動態(tài)分布，iPhone年度旗艦的主要產(chǎn)能在中國，AirPods這類產(chǎn)品逐步放在越南、印度。

王多解釋道，“東南亞工廠通常需要較長時(shí)間的技術(shù)積累和產(chǎn)能爬坡才能達(dá)到中國目前的制造水準(zhǔn)，高端消費(fèi)者對產(chǎn)品瑕疵的容忍度低，任何質(zhì)量問題都可能損害品牌忠誠度，高端制造通常優(yōu)先考慮中國”。

盡管特朗普對iPhone在美國制造滿懷期待，但面對6000億美元的投資、本土供應(yīng)鏈建設(shè)以及創(chuàng)造就業(yè)崗位，他也接受了蘋果有限度的“重返美國”，蘋果頭上的關(guān)稅警報(bào)短期內(nèi)得以消除。

特朗普表示，“如果你在美國建廠或承諾在美國建廠，即便沒有開始生產(chǎn)，也不會被征收關(guān)稅”。有人擔(dān)心只承諾不落地怎么辦，特朗普補(bǔ)充說明，“如果出于某種原因，你說你要建廠但卻沒有建，那么我們會追溯收費(fèi)，累計(jì)起來，你必須在以后支付，這是有保證的”。所以，基礎(chǔ)投資必須落實(shí)，廠子最終也要建成。

02 原產(chǎn)美國的iPhone，高價(jià)難消

iPhone在美國組裝，效率低和成本高是兩大阻礙因素。

根據(jù)蘋果本財(cái)年第一季度報(bào)表，在中國大陸、印度組裝的iPhone，物料成本約占零售價(jià)的45%，組裝費(fèi)占10%，物流費(fèi)占6%，毛利率約39%。

以一臺256GB的iPhone 16 Pro Max為例，零售價(jià)格1199美元，按成本占比計(jì)算，BOM成本為540美元。若以進(jìn)口零部件形式到美國產(chǎn)線組裝，按40%的電子零部件平均關(guān)稅，預(yù)計(jì)BOM成本超750美元。考慮到美國的物流轉(zhuǎn)運(yùn)效率，物流成本按兩倍預(yù)估，接近150美元。

在美國組裝iPhone，最大的成本增項(xiàng)是組裝成本，受工人招聘難易程度、薪資標(biāo)準(zhǔn)、排班制度等多重因素影響，行業(yè)普遍預(yù)計(jì)為亞洲的10倍，可達(dá)1200美元。

256GB iPhone 16 Pro Max在亞洲、美國生產(chǎn)的成本差異，單位為美元，騰訊科技制表

在物料、組裝和物流成本超2000美元的情況下，要保證39%的毛利率，一部純美國產(chǎn)的iPhone最終零售價(jià)格將達(dá)3440美元，是亞洲生產(chǎn)的2.86倍，僅組裝成本就超過了在亞洲制造的iPhone的零售價(jià)格。

在3440美元的零售價(jià)格下，物料、組裝、物流的成本占比分別為22%、35%和4%，組裝費(fèi)用占比極高。

不過，3440美元是在維持39%毛利率水平下計(jì)算的，如果將毛利潤鎖定在468美元，美國產(chǎn)的iPhone有近872美元的降價(jià)空間，最低價(jià)格為2568美元，此時(shí)毛利率為18.22%。

券商Wedbush科技分析師Dan Ives在研報(bào)中指出，在美國生產(chǎn)一部iPhone，最終價(jià)格將漲至3500美元，且這種組裝線的遷移需要10年準(zhǔn)備周期。

供應(yīng)鏈行業(yè)專家王多認(rèn)為，如果蘋果不得不在美國生產(chǎn)，必然要降價(jià)，關(guān)鍵在于公司愿意讓渡多少毛利給消費(fèi)者?！霸阡N售旺季，蘋果可能愿意低價(jià)保量，因?yàn)槿A爾街投資者通常對同比增長幅度敏感。假設(shè)蘋果壓縮毛利率至20%，最終零售價(jià)可能仍高達(dá)3000美元”。

無論是3440美元還是3000美元，進(jìn)口產(chǎn)品與本土制造的差價(jià)最高接近2000美元，庫克對iPhone在美國組裝問題的態(tài)度不言而喻。

此前，摩根士丹利在研報(bào)中指出，美國對進(jìn)口iPhone開征25%關(guān)稅，不足以推動蘋果把生產(chǎn)搬回美國。天風(fēng)證券分析師、知名蘋果爆料達(dá)人也表示，“就獲利而言，蘋果公司為在美國市場銷售iPhone承受25%的關(guān)稅，遠(yuǎn)好于將iPhone組裝線搬回美國”。當(dāng)然，這是在只有25%關(guān)稅的前提下。

03 卡點(diǎn)：iPhone組裝的自動化率

若以產(chǎn)品的大規(guī)?！癑ust-in-time”生產(chǎn)衡量制造能力，高端制造回歸美國仍困難重重。

2019財(cái)年第三季度電話會議上，馬斯克提到“我們從上海工廠的建設(shè)過程中學(xué)到了很多東西，平均每輛車的生產(chǎn)過程成本預(yù)計(jì)將會比現(xiàn)階段美國境內(nèi)生產(chǎn)線低”。2019年第三季度財(cái)報(bào)致股東信中，特斯拉給出的答案是低65%。

2024年，沃爾瑪出售過一款由American Giant在美國本土投資代工制造的12.98美元的T恤，該公司CEO溫思羅普在接受華爾街日報(bào)采訪時(shí)稱，American Giant能與中國、越南等產(chǎn)地競爭的前提是流程自動化。他說“只要不需要大量勞動力，你幾乎可以在這里制造任何東西”。

然而，iPhone制造的自動化程度仍然偏低。The Information報(bào)道披露，蘋果對iPhone組裝的自動化程度目標(biāo)為50%，相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)也在推動該目標(biāo)落地，但受投入產(chǎn)出比、生產(chǎn)良率問題制約，短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)。

對蘋果公司來說，在高度自動化制造時(shí)代到來之前，將iPhone組裝線安置在美國，就得承擔(dān)單臺設(shè)備高達(dá)1200美元的組裝費(fèi)用，這相當(dāng)于現(xiàn)有的256GB版iPhone 16 Pro Max的零售價(jià)。

據(jù)王多透露，除人力成本外，美國各領(lǐng)域制造企業(yè)都存在不同程度的效率問題，包括勞動力供給、技術(shù)工人供給、良品率、每小時(shí)出貨量等。制造業(yè)企業(yè)要在美國本土達(dá)到亞洲的水準(zhǔn)，還有很長的路要走。

相比之下，中國大陸、東南亞的勞動力市場對蘋果這樣“季節(jié)性敏感”的消費(fèi)電子產(chǎn)品品牌有巨大吸引力，其擁有極其成熟的用工體系，在銷售旺季前，代工企業(yè)能短時(shí)間招聘大量熟練工人，提供相對充足的生活相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，淡季可靈活削減用工需求。

而在美國，受當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)影響，勞動關(guān)系的建立和解除周期較長，本土基建速度也制約著大規(guī)模生產(chǎn)所需的配套設(shè)施。

盡管美國市場對iPhone制造回流不利，但蘋果仍提前做了布局。公開資料顯示，在供應(yīng)商偉創(chuàng)力支持下，蘋果在美國德克薩斯州設(shè)有組裝線，主要生產(chǎn)Mac Pro這類臺式機(jī)產(chǎn)品。

與iPhone、iPad等移動設(shè)備相比，電腦臺式機(jī)對組裝精度要求較低。從蘋果整個制造體系看，德州的桌面產(chǎn)品組裝產(chǎn)線更像是應(yīng)對周期性需求增長的備份方案，即便產(chǎn)線建成，也不意味著能立即運(yùn)轉(zhuǎn)。受招工季節(jié)性因素和原材料運(yùn)輸情況影響，行業(yè)普遍認(rèn)為運(yùn)轉(zhuǎn)一條組裝線至少有6個星期的滯后。

04 表面雙贏的“交易”

1987年，特朗普與記者托尼·施瓦茨合著了《交易的藝術(shù)》。過去很多人都好奇，偏好交易的特朗普，在“iPhone不回美國制造將面臨25%的關(guān)稅”這件事上，會與庫克、蘋果公司如何“握手言和”。

答案逐漸明晰，加大在美國投資建廠，將關(guān)鍵零部件轉(zhuǎn)移到美國生產(chǎn)，提高產(chǎn)品中美系供應(yīng)商的占比，都是可行方案。但基于成本、效率等因素，實(shí)現(xiàn)iPhone在美國組裝，即特朗普所說的“讓他（庫克）有一天能把這個計(jì)劃實(shí)現(xiàn)”，困難重重。

全球化制造分析師李陽表示，“從企業(yè)戰(zhàn)略角度看，是否值得根據(jù)四年總統(tǒng)任期內(nèi)的政策去決定未來十余年的產(chǎn)業(yè)鏈布局，非常值得懷疑；從特朗普政府角度，推動iPhone本土生產(chǎn)可能更多是給選民釋放信號，兌現(xiàn)此前的競選承諾”。

關(guān)于“暫緩美國制造”附帶的6000億美元投資條件，李陽認(rèn)為“最后可能還是以轉(zhuǎn)移支付的方式扶持美國本土產(chǎn)業(yè)”。

在這場看似“雙贏”的交易中，蘋果將犧牲一部分利潤。當(dāng)iPhone供應(yīng)鏈中美系零部件占比增大，意味著要從美國進(jìn)口更多零部件到組裝地，這部分成本會侵蝕蘋果的毛利率。

最終，要看蘋果如何平衡和控制供應(yīng)鏈變動帶來的成本上浮。目前對蘋果來說，好消息是美系零部件還限于玻璃蓋板等相對低價(jià)產(chǎn)品，壞消息是，隨著芯片、稀土磁體等核心部件本土化推進(jìn)，在美國之外組裝也會產(chǎn)生額外的進(jìn)口成本。

在剛剛過去的第三財(cái)季電話會議上，庫克稱“過去一個季度產(chǎn)生8億美元關(guān)稅相關(guān)成本，下一個季度預(yù)計(jì)關(guān)稅成本11億美元（基于當(dāng)前稅率政策不變假設(shè)）”。

本文來自“騰訊科技”，作者：蘇揚(yáng)，編輯：鄭可君，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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