9月2日，A股市場(chǎng)集體回調(diào)，滬指盤(pán)中跌幅超過(guò)1%，創(chuàng)業(yè)板指一度大跌近4%；同時(shí)，港股也出現(xiàn)下挫，恒生科技指數(shù)跌幅超1%。

具體而言，三大股指盤(pán)中震蕩下行，滬指盤(pán)中跌幅超1%，創(chuàng)業(yè)板指一度大幅下跌近4%。收盤(pán)時(shí)，滬指放量下跌0.45%，收于3858.13點(diǎn)；深證成指下跌2.14%，報(bào)12533.84點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌2.85%，收于2872.22點(diǎn)；上證50指數(shù)逆市上漲0.39%；北證50指數(shù)逆市上漲0.4%。滬深北三市合計(jì)成交29128億元，較前一日增加1349億元。

盤(pán)面上，超4000只個(gè)股飄綠。半導(dǎo)體板塊大幅下跌，樂(lè)鑫科技、盛科通信、華虹公司等跌幅超10%；AI產(chǎn)業(yè)鏈股集體回調(diào)，光迅科技、劍橋科技跌停，太辰光等跌幅超10%。不過(guò)，銀行板塊逆市上揚(yáng)，渝農(nóng)商行、齊魯銀行漲幅約4%，招商銀行漲幅超3%；工業(yè)母機(jī)概念拉升，恒進(jìn)感應(yīng)30%漲停，華東數(shù)控、秦川機(jī)床也漲停；機(jī)器人概念午后崛起，上緯新材一度漲停，震?？萍祭m(xù)創(chuàng)新高。值得注意的是，新易盛、中際旭創(chuàng)全日成交均超300億元，分別位居A股成交額第一位和第二位。

港股方面，中興通訊下跌近8%，華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際下跌約5%；微創(chuàng)機(jī)器人上漲超12%，美的集團(tuán)、小米集團(tuán)上漲超3%。

銀行板塊拉升

銀行板塊當(dāng)日逆市上揚(yáng)，收盤(pán)時(shí)，渝農(nóng)商行漲幅超4%，滬農(nóng)商行、齊魯銀行、招商銀行等漲幅超3%。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，上市銀行營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.03%，撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.13%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.77%。二季度單季，上市銀行營(yíng)收、撥備前利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)3.88%、4.68%、2.92%。細(xì)分板塊來(lái)看，城商行業(yè)績(jī)?cè)鏊倮^續(xù)領(lǐng)先，國(guó)有行營(yíng)收修復(fù)明顯，股份行凈利改善幅度較大，農(nóng)商行凈利增速邊際微降。

銀河證券表示，銀行基本面積極因素不斷積累，中期業(yè)績(jī)基本面改善，拐點(diǎn)有望出現(xiàn)。消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸貼息即將落地，需關(guān)注政策成效釋放以及零售業(yè)務(wù)需求和風(fēng)險(xiǎn)改善情況。結(jié)合多維增量資金加速銀行估值重塑，繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值。

天風(fēng)證券認(rèn)為，銀行股對(duì)各路中長(zhǎng)期資金仍有較強(qiáng)吸引力。一方面，在低利率和“資產(chǎn)荒”背景下，銀行股息率和估值優(yōu)勢(shì)依然存在。另一方面，中長(zhǎng)期資金入市和公募基金新規(guī)等政策紅利釋放，險(xiǎn)資入市、主動(dòng)基金增配和被動(dòng)基金擴(kuò)容或?qū)⒐餐瑸殂y行板塊帶來(lái)穩(wěn)定增量資金，增強(qiáng)估值修復(fù)行情的可持續(xù)性。

機(jī)器人概念崛起

機(jī)器人概念午后發(fā)力上漲，收盤(pán)時(shí)，上緯新材漲幅近15%，盤(pán)中一度漲停；震裕科技漲幅超14%，盤(pán)中續(xù)創(chuàng)新高；安培龍漲幅超13%，也創(chuàng)出新高；漢威科技、斯菱股份、駿創(chuàng)科技等漲幅超10%。

當(dāng)日有市場(chǎng)消息稱(chēng)，特斯拉機(jī)器人明年有量產(chǎn)指引，明年三季度指引上修至周產(chǎn)1000 - 10000臺(tái)，對(duì)應(yīng)年化5萬(wàn) - 50萬(wàn)臺(tái)，但該傳聞尚未得到證實(shí)。

2025年7月，特斯拉創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬斯克曾表示：Optimus已完成第三代（V3）版本的核心設(shè)計(jì)，2026年投入量產(chǎn)。預(yù)計(jì)特斯拉Optimus迭代方向?yàn)椋荷眢w和靈巧手自由度增加，輕量化材料用量提升，靈巧手感知和運(yùn)動(dòng)能力提升。與海外典型機(jī)器人對(duì)比，Optimus自由度更多，步行速度快，成本相對(duì)較低。

國(guó)金證券指出，當(dāng)前正處于人形機(jī)器人量產(chǎn)前夕，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)集中催化。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈核心部分是運(yùn)動(dòng)關(guān)節(jié)，綜合考慮價(jià)值量和競(jìng)爭(zhēng)壁壘，建議重點(diǎn)關(guān)注滾珠絲杠和減速機(jī)環(huán)節(jié)。

AI產(chǎn)業(yè)鏈股回調(diào)

CPO等AI產(chǎn)業(yè)鏈股當(dāng)日大幅回調(diào)，收盤(pán)時(shí)，銳捷網(wǎng)絡(luò)、太辰光、天孚通信等跌幅超10%，光迅科技、景旺電子、劍橋科技等跌停，新易盛跌幅近8%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)鏈股集體回調(diào)，主要可能是板塊輪動(dòng)、獲利資金出逃所致，行業(yè)基本面并未出現(xiàn)明顯變化。

中信建投證券近日指出，當(dāng)前AI大模型的用戶(hù)滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才剛剛開(kāi)始，大模型帶來(lái)的算力投資方興未艾，資本開(kāi)支會(huì)隨著大模型收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，投資的天花板可以很高。當(dāng)前對(duì)于算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈，北美鏈和國(guó)產(chǎn)鏈都值得關(guān)注。

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