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撰文/袁則

轉(zhuǎn)型調(diào)整的劇烈陣痛，正讓深耕山西32年的老牌零售巨頭美特好陷入前所未有的信任危機。

12月10日，美特好發(fā)布公告宣布，自12月11日起現(xiàn)有門店進入集中煥新升級調(diào)整期，稱短暫調(diào)整是為確保新門店以最佳狀態(tài)開業(yè)，同時關(guān)閉了線上到家業(yè)務(wù)，其小程序顯示線上余額可在開心大集各門店使用。然而，由于未能有效掌控門店關(guān)閉調(diào)整的節(jié)奏，這場已持續(xù)數(shù)月的儲值卡擠兌風(fēng)波再度全面爆發(fā)。

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持續(xù)數(shù)月的擠兌風(fēng)波始末

從1993年太原金海岸超市起步，美特好逐步成長為擁有近200家門店、年銷售額曾達85億元的區(qū)域零售巨頭，一度位列中國零售百強第21位，是山西本土零售的標(biāo)志性企業(yè)。但如今，內(nèi)外因素疊加引發(fā)的擠兌危機，正讓這家老牌企業(yè)步履維艱。

1、隱患積累階段（6月前）

重資產(chǎn)投入埋下資金隱患：過去數(shù)年，美特好為推進“餐超融合”轉(zhuǎn)型，累計投入6.6億元建設(shè)“優(yōu)鮮多歌”央廚工廠，構(gòu)建“從田間到餐桌”的供應(yīng)鏈體系；后續(xù)推出的“開心大集”新業(yè)態(tài)單店面積達2萬平方米（含加工車間），這類重資產(chǎn)投入短期內(nèi)難以回流現(xiàn)金，加劇了資金壓力。

儲值卡資金沉淀的潛在風(fēng)險：美特好常年承接企事業(yè)單位福利儲值卡業(yè)務(wù)，沉淀了大量未消費資金，而這些資金被用于供應(yīng)鏈基建，為后續(xù)擠兌埋下履約隱患。

行業(yè)競爭加?。荷侥?、盒馬等知名零售品牌計劃進入太原市場，美特好傳統(tǒng)商超業(yè)態(tài)面臨壓力，加速推動轉(zhuǎn)型。

2、擠兌初現(xiàn)階段（2025年9月-10月上旬）

9月27日，美特好轉(zhuǎn)型核心業(yè)態(tài)“開心大集”首批門店開業(yè)，其中濱河店由原美特好超市重建而成，主打“明檔現(xiàn)制+平價批發(fā)”模式，開業(yè)初期日均營收超百萬元。此時消費者已開始集中使用儲值卡，企業(yè)現(xiàn)金流初步承壓。

10月14日，美特好以“戰(zhàn)略調(diào)整、聚焦新品牌”為由，突然關(guān)閉14家不符合“開心大集”“生鮮超市”標(biāo)準(zhǔn)的老舊門店。由于閉店前未充分預(yù)告，部分消費者擔(dān)憂企業(yè)經(jīng)營惡化，持有儲值卡者急于消費，導(dǎo)致部分門店短期缺貨。

3、危機升級階段（10月中旬）

10月14日，美特好發(fā)布澄清公告，稱閉店是主動戰(zhàn)略調(diào)整而非經(jīng)營承壓，并披露2024年銷售額65.5億元、超市TOP100排名27位等數(shù)據(jù)試圖穩(wěn)定市場信心，但消費者對“儲值卡能否正常使用”“后續(xù)門店是否繼續(xù)閉店”的疑慮未消除。

10月中旬，門店缺貨與儲值卡受限問題加劇消費者焦慮：多家營業(yè)門店出現(xiàn)貨架大面積空置、補貨延遲，肥皂、洗發(fā)水等日常剛需品斷供；部分社區(qū)店以“網(wǎng)絡(luò)故障”為由限制儲值卡使用，且通知無落款蓋章，進一步放大恐慌情緒。

10月15日，山西省、太原市兩級市場監(jiān)管局、消協(xié)約談美特好，對供應(yīng)、退卡、閉店等提出明確要求。美特好承諾“預(yù)付卡備案投保、保障退卡”，但后續(xù)執(zhí)行中設(shè)置“需原始支付憑證”等嚴(yán)苛門檻，多數(shù)消費者退卡無門。

4、全面爆發(fā)階段（11月-12月）

11月4日，美特好發(fā)布《2025年-2026年新開店+調(diào)改店計劃》，提出“開心大集會員店+美特好生鮮超市”雙品牌戰(zhàn)略，計劃2026年1月前新開真武路開心大集店，5月前完成迎賓店、迎西店改造，未提及資金困境。

12月10日，美特好集中煥新升級調(diào)整的公告發(fā)布，擠兌風(fēng)波全面爆發(fā)。當(dāng)晚創(chuàng)始人儲德群在朋友圈坦言：“輿情帶節(jié)奏，擠兌已3個多月，現(xiàn)金流危機非常嚴(yán)峻?！贝藭r多數(shù)營業(yè)門店因搶購陷入“無貨可賣”，供應(yīng)商在社交平臺爆料被拖欠貨款已停止合作，形成“缺貨→搶購→斷供→更缺貨”的惡性循環(huán)，美特好陷入資金鏈與信任鏈雙重危機。

12月11日，美特好通過抖音官方賬號開啟直播，儲德群呼吁消費者理性消費，優(yōu)先用現(xiàn)金、不囤非必需品，樂村淘董事長趙士權(quán)同步呼吁給予本土企業(yè)轉(zhuǎn)型空間，但未解決退卡、缺貨核心問題。同日美特好發(fā)布《經(jīng)營調(diào)整與權(quán)益保障說明》，明確5家直營門店支持儲值卡消費，29家加盟店不支持，同時承諾保障員工權(quán)益、持續(xù)經(jīng)營，并宣布所有美特好儲值卡在開心大集會員店均可正常使用以引導(dǎo)消費者分流。但激增的客流讓門店不堪重負，出現(xiàn)缺貨、限流問題，部分消費者反映“拿著儲值卡卻買不到心儀商品”，不滿情緒加劇。

02

轉(zhuǎn)型核心載體：開心大集的雙面性

在擠兌風(fēng)波中，開心大集承擔(dān)起儲值卡消費承接者的角色。其品牌基因源于2018年美特好啟動的零售轉(zhuǎn)型，團隊多次赴沈陽、上海、深圳等地考察，并于2019-2024年在太原部分門店開展“生鮮+現(xiàn)制餐飲”小規(guī)模調(diào)改。

2025年6月，“開心大集”品牌正式亮相，定位“食品超市3.0版本”——融合餐飲、零售與山西地域文化的“高品質(zhì)美食賣場+城市會客廳”，核心主張“央廚前置+檔口現(xiàn)制+生熟一條龍”，目標(biāo)打造“有煙火氣的本土化山姆”，并規(guī)劃下半年四店齊開覆蓋太原四大區(qū)域。

9月27日，開心大集首批兩家門店濱河店（重建）與汾東店（新建）同步開業(yè)，品牌從概念走向?qū)嶓w。數(shù)據(jù)顯示，兩家門店開業(yè)初期日均營收突破百萬元，是傳統(tǒng)美特好超市單店日均營收的3倍多，日均客流量達往日4倍，銷售額同比暴漲219.4%，遠超行業(yè)預(yù)期。

然而，開心大集很快陷入價格爭議，大量消費者在社交平臺吐槽“同類商品價格遠超市場水平”。盡管如此，美特好仍推進新店計劃，宣布真武路店2026年1月9日開業(yè)、迎賓店2月6日開業(yè)。

聯(lián)商網(wǎng)現(xiàn)場探訪發(fā)現(xiàn)開心大集門店有幾大鮮明表現(xiàn)：一是人氣旺，但無法甄別消費者是喜歡業(yè)態(tài)模式還是因儲值卡消費；二是現(xiàn)制加工及煙火氣項目如爆谷棒、手開椰子、現(xiàn)炒貨等深受歡迎，三樓現(xiàn)制食品央廚前置增加用戶信任；三是拉排面情況嚴(yán)重，空間陳列效率低，部分加工車間利用效率與人員效能有提升空間；四是部分單品價格較高，也有部分商品具備競爭力。

總體而言，開心大集業(yè)態(tài)創(chuàng)新獲市場認可，爆款門店驗證模式可行性，但價格管控不力、重資產(chǎn)成本轉(zhuǎn)嫁爭議等問題使其未能完全承接美特好品牌積淀，反而成為新輿情焦點。

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行業(yè)變革下的區(qū)域零售陣痛樣本

美特好的困境本質(zhì)是區(qū)域零售企業(yè)在行業(yè)變革期的典型陣痛：傳統(tǒng)模式難以為繼，轉(zhuǎn)型創(chuàng)新面臨資金、信任、運營多重考驗。企業(yè)動蕩受傷害的是員工、顧客和供應(yīng)商，其擠兌風(fēng)波也為擁有大量購物卡或會員費的企業(yè)敲響警鐘。

零售專業(yè)人士指出，美特好短期需化解現(xiàn)金流危機與重塑消費者信任，長期需驗證開心大集重資產(chǎn)模式能否跑通。當(dāng)前價格爭議或因現(xiàn)金流問題，未來需通過規(guī)模效應(yīng)與供應(yīng)鏈優(yōu)化降成本，實現(xiàn)本土根基與業(yè)態(tài)創(chuàng)新結(jié)合。美特好深耕山西32年，擁有深厚消費者基礎(chǔ)與完善區(qū)域供應(yīng)鏈，雙品牌戰(zhàn)略定位符合市場需求：開心大集聚焦中高端品質(zhì)消費與體驗，美特好生鮮超市覆蓋社區(qū)日常采購，形成場景互補。

但令人好奇的是，在現(xiàn)金流壓力巨大的情況下，企業(yè)為何選擇重資產(chǎn)商業(yè)模式？若資金鏈持續(xù)惡化，可能導(dǎo)致調(diào)改計劃半途而廢甚至引發(fā)更多閉店；若消費者信任難以恢復(fù)，儲值卡擠兌可能反復(fù)出現(xiàn)形成惡性循環(huán)；此外，盒馬、永輝等全國性品牌與本土新興品牌的雙重擠壓，也將考驗轉(zhuǎn)型成效。

對消費者而言，理性看待企業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛，給予本土品牌一定調(diào)整空間，既是情感回饋也是對區(qū)域商業(yè)生態(tài)的守護。當(dāng)前美特好站在生死攸關(guān)的十字路口，唯有以真誠態(tài)度解決當(dāng)前問題、以務(wù)實行動優(yōu)化轉(zhuǎn)型策略，才能重新贏得市場信任。我們祝愿企業(yè)渡過難關(guān)，實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型。

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