2024年第一季度，在新年消費旺季和各項政策措施的推動下，消費市場開局良好，相關(guān)上市公司經(jīng)營狀況明顯改善。

消費者市場復(fù)蘇，電子產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇顯著

據(jù)證券時報數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至4月30日，a股上市公司第一季度報告已基本披露，但部分上市公司延期披露除外。根據(jù)比較，今年一季度，a股公司總收入達(dá)到16.92萬億元，同比增長0.16%；實現(xiàn)凈利潤1.43萬億元，比去年同期下降4.72%。

從行業(yè)來看，與大消費相關(guān)的行業(yè)一季度增長明顯。第一季度9個行業(yè)營收增速超過5%，包括社會服務(wù)，電子，汽車，家用電器，食品工業(yè)等等，社會服務(wù)業(yè)收入增長15.92%，排名第一。第一季度，與基礎(chǔ)設(shè)施和新能源相關(guān)的領(lǐng)域收入大幅下降，其中電氣設(shè)備、煤炭、房地產(chǎn)和建筑材料的收入下降了10%以上。

今年以來，從發(fā)放優(yōu)惠券到電子商務(wù)補貼優(yōu)惠，從減稅政策到推出“新舊置換”，各級政府和商家都在努力推出促進消費的實際招聘，幫助消費市場復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，第一季度國內(nèi)假日旅游人數(shù)和旅游收入已超過2019年同期水平，各地不斷創(chuàng)新線上名人品牌，促進娛樂消費，也有力支撐服務(wù)業(yè)和經(jīng)濟復(fù)蘇。

從盈利指標(biāo)來看，一季度近一半的行業(yè)凈利潤同比增長。電子、農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)、輕工制造、公共事業(yè)行業(yè)凈利潤增長率排名前五。電子產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇顯著。今年一季度，該行業(yè)實現(xiàn)凈利潤271.05億元，同比增長75.55%，凈利潤增長率居行業(yè)第一。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，未來隨著市場需求的進一步恢復(fù)，AI將被疊加、MR隨著VR等技術(shù)創(chuàng)新的賦能，消費電子產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)復(fù)蘇，進一步反彈。

超過一半的上市公司凈利潤增長

據(jù)統(tǒng)計，超過3000家公司的營收規(guī)模同比增長，占總數(shù)的57.21%。單季度營收收入超過1000億元的26家公司，主要是中字頭央企?！皟赏坝汀?strong>中國石油，中國石化收入分別達(dá)到8121.84億元，7899.67億元，分別為冠軍和亞軍。私營企業(yè)比亞迪，美的公司名單上有名，其中家電巨頭美的公司一季度營收首次躋身千億隊。

在營收千億的上市公司中，第一季度營收增速最高的是中國人壽，總保費為3376.38億元，比上年同期增長3.2%，其中續(xù)保費為2251.94億元，比上年同期增長7.5%，達(dá)到14.43%。

超過一半的上市公司在第一季度實現(xiàn)凈利潤同比增長。26家公司單季度盈利超過100億元。四大國有銀行——工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行成為第一季度最賺錢的企業(yè)，凈利潤排名前四，其中工商銀行凈利潤876.53億元技壓群雄。新能源賽道巨頭寧德時代第一季度盈利105.1億元，首次跨越百億價格。

上述凈利潤超過100億元的公司中，共有4家公司凈利潤增長超過10%，分別是中國海油、貴州茅臺、五糧液、浦發(fā)銀行。在100億純利潤公司中，中國海油增速最高，今年第一季度凈利潤同比增長23.69%。報告期內(nèi)，國際油價上漲，公司凈產(chǎn)量總額為180.1百萬桶油，同比增長9.9%。

受下游需求增長、商品銷售增長、政策支持、原材料價格變化、去年同期數(shù)量較低等因素影響，部分公司第一季度凈利潤大幅增長。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，近800家公司第一季度凈利潤翻了一番(包括同比扭虧增盈)。

安迪蘇，統(tǒng)一股權(quán)，雙樂股份，長華集團，博世科凈利潤增長率排名前五。以安迪蘇為例，企業(yè)今年一季度實現(xiàn)盈利2.77億元，同比增長185.12倍。報告期內(nèi)，企業(yè)液態(tài)蛋氨酸滲透率的不斷提高，促進了銷量的強勁增長。原材料和能源成本的降低、產(chǎn)量的增加和外包加工條款的優(yōu)化，有助于毛利率的提高。

33家公司的凈利潤環(huán)比持續(xù)增長

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，在許多第一季度業(yè)績增長的公司中，有33家公司在第四季度繼續(xù)提高凈利潤，電子、電氣設(shè)備、基礎(chǔ)化工、汽車等領(lǐng)域有大量企業(yè)入選。

其中，今年一季度凈利潤環(huán)比增速最高的是華西能源，該公司是國內(nèi)為數(shù)不多的具有超臨界高科技鍋爐技術(shù)研發(fā)和成套生產(chǎn)能力的企業(yè)之一。今年一季度實現(xiàn)凈利潤0.47億元，較上年同期增長153.42%。凈利潤較上年同期增長最高佩蒂股份、恒逸石化、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、輝煌科技、七彩化學(xué)等。

從二級市場表現(xiàn)來看，截至4月30日收盤，上述33家業(yè)績環(huán)比持續(xù)上升的企業(yè)今年均增長5.03%，跑贏同期上證指數(shù)。光模塊龍頭中際旭創(chuàng)漲幅居首，今年累計上漲65.01%，該股今日盤中再創(chuàng)歷史新高。

根據(jù)銀河證券的研究報告，隨著互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)袖對AI和大模型布局的逐步深入，以GPU服務(wù)器推動智能計算基礎(chǔ)將成為2024年和未來的主要發(fā)展方向之一。中際徐創(chuàng)的業(yè)績側(cè)驗證了行業(yè)的高度繁榮。預(yù)計隨著800G產(chǎn)品引進過程的加快，企業(yè)有望在行業(yè)高增長的基礎(chǔ)上繼續(xù)受益。

根據(jù)估值水平，8家公司滾動市盈率低于20倍，其中包括太陽紙業(yè)、德瑞鋰電池、聯(lián)科科技、立中集團、海達(dá)爾等。

太陽紙行業(yè)滾動市盈率為12.5倍，排名最低。該公司是我國重要的綜合性紙漿商品供應(yīng)商之一，截至2023年底，企業(yè)合并紙漿總產(chǎn)能已超過1200萬噸。華泰證券研究報告顯示，隨著山東、廣西、老撾三大基地太陽紙業(yè)規(guī)劃的基本完成，造紙業(yè)利潤的逐步修復(fù)，預(yù)計企業(yè)杠桿率將持續(xù)下降，自由現(xiàn)金流改善和分紅比例增加的潛力將進一步開放。