瑞士央行在3月份拉響歐美發(fā)達(dá)國(guó)家降息第一槍后，再次宣布降息。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月20日，瑞士央行(瑞士國(guó)家銀行)再次宣布將基準(zhǔn)利率下降0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.25%。

今年3月，瑞士央行意外宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，拉開(kāi)歐美央行降息序幕。隨后，瑞典央行、加拿大央行和歐洲央行相繼降低了基準(zhǔn)利率。

瑞士降息

瑞士央行于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月20日宣布，將基準(zhǔn)利率降至1.25%，符合市場(chǎng)預(yù)測(cè)。

三月份，瑞士央行開(kāi)始了發(fā)達(dá)國(guó)家央行的“降息第一槍”，此后市場(chǎng)預(yù)計(jì)瑞士央行將進(jìn)一步降息。

在政策大會(huì)的聲明中，瑞士央行表示，與上一季度相比，瑞士隱性通脹壓力再次下降。

與此同時(shí)，瑞士央行宣布降低通貨膨脹預(yù)期，預(yù)計(jì)到2026年，瑞士CPI的增長(zhǎng)將保持在0-2%的目標(biāo)范圍內(nèi)。瑞士央行預(yù)測(cè)，今年CPI平均通貨膨脹率為1.3%，2025年為1.1%，2026年為1%。

據(jù)瑞士央行預(yù)測(cè)，今年GDP增長(zhǎng)將達(dá)到1%，2025年GDP增長(zhǎng)將達(dá)到1.5%。

該聲明發(fā)布后，瑞士貨幣-瑞郎短期暴跌，兌歐匯率下降約0.4%，兌美元匯率一度下降超過(guò)0.6%。

挪威不和！

與瑞士相比，其他發(fā)達(dá)國(guó)家仍在猶豫要不要降息。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月20日，挪威央行將基準(zhǔn)利率保持在4.50%不變，符合市場(chǎng)預(yù)測(cè)。

在年底之前，挪威央行也預(yù)測(cè)，政策利率將保持在4.5%。

英國(guó)跟不上？

北京時(shí)間20日晚，英國(guó)央行將于19日晚:00公布利率決議。雖然CPI在過(guò)去三年中首次在5月份回落到目標(biāo)區(qū)間，但服務(wù)業(yè)的通貨膨脹仍然很高。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，英國(guó)央行仍將保持利率不變，但投資者將更加關(guān)注投票比例，這可能暗示著央行鷹鴿的變化，并為下一步行動(dòng)提供線索。

由于數(shù)據(jù)顯示，5月份服務(wù)通貨膨脹仍高于預(yù)期，交易員減少了對(duì)英國(guó)央行未來(lái)幾個(gè)月將放松貨幣政策的賭注。目前貨幣市場(chǎng)預(yù)測(cè)8月份降息的概率為30%，數(shù)據(jù)發(fā)布前為45%。交易員認(rèn)為11月前25基點(diǎn)降息的概率為100%，第二次降息的概率為60%，低于周二預(yù)測(cè)的80%。

歐洲央行跟不上？

目前，市場(chǎng)非常關(guān)注歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)的后續(xù)貨幣政策。據(jù)分析，歐洲央行調(diào)整利率政策將成為全球貨幣政策的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，具有一定的方向標(biāo)作用。

在本月的利率會(huì)議上，歐洲央行已經(jīng)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，歐洲央行不會(huì)急于再次行動(dòng)，至少要到9月份才會(huì)有第二次行動(dòng)，屆時(shí)將公布一批新的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

針對(duì)歐洲央行利率政策的重大調(diào)整，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，降息是基于對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的信心，有利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。

6月19日，歐洲央行管理委員會(huì)成員、葡萄牙央行行長(zhǎng)馬里奧·森特諾表示，只要通脹持續(xù)放緩，歐洲央行可以進(jìn)一步降息，但利率不會(huì)回到超寬松水平。

關(guān)鍵信號(hào)是美聯(lián)儲(chǔ)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月14日，兩名美聯(lián)儲(chǔ)官員——克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比發(fā)表講話，釋放“鷹派”信號(hào):美聯(lián)儲(chǔ)決策者有望啟動(dòng)降息，因?yàn)樗麄儽仨毧吹礁嗬鋮s的通貨膨脹數(shù)據(jù)。

分析師指出，這一聲明意味著美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的時(shí)間點(diǎn)可能會(huì)進(jìn)一步推遲。由于美聯(lián)儲(chǔ)需要大量月度通脹數(shù)據(jù)，年度降息頻率至少可能低于市場(chǎng)預(yù)期兩次。

目前，各種跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)降息前景尚不明朗。今年7月和9月的利率會(huì)議可能會(huì)繼續(xù)保持不變，但美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)通過(guò)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期的方式，為年底降息提前開(kāi)放。

(中國(guó)、證券時(shí)報(bào)、第一財(cái)經(jīng)等。上游新聞綜合券商)