本周受?chē)?guó)慶中秋假期影響，僅有兩個(gè)交易日，市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇。

周四，A股市場(chǎng)全線(xiàn)高開(kāi)高走，上證指數(shù)成功突破3900點(diǎn)，創(chuàng)下10年來(lái)的新高。然而到了周五，大盤(pán)大幅回撤，3900點(diǎn)得而復(fù)失?？苿?chuàng)50、滬深300、上證50也都在整數(shù)關(guān)口出現(xiàn)了“一日游”行情。這兩日的成交量分別為2.67萬(wàn)億元和2.53萬(wàn)億元，較節(jié)前均有所增加。

值得一提的是，周四融資客大幅加倉(cāng)超過(guò)508億元，融資凈買(mǎi)入額創(chuàng)下年內(nèi)新高，也是歷史次高，融資余額達(dá)到2.43萬(wàn)億元，再次刷新歷史記錄。

在市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，板塊輪動(dòng)速度明顯加快，主要呈現(xiàn)出事件驅(qū)動(dòng)型的脈沖式行情。周四，由于假日期間國(guó)際黃金價(jià)格大幅上漲，貴金屬概念股大幅高開(kāi)高走，板塊指數(shù)放量飆升8.85%，創(chuàng)下歷史第二大單日漲幅，指數(shù)更是創(chuàng)下歷史新高。但到了第二天，在金價(jià)回調(diào)的影響下，該板塊整體大幅下挫。

芯片概念股也出現(xiàn)了類(lèi)似的走勢(shì)。周四，受外圍芯片股大漲的提振，A股芯片概念股掀起漲停潮，數(shù)十只個(gè)股漲停，存儲(chǔ)芯片、MCU芯片、第三代半導(dǎo)體、汽車(chē)芯片等多個(gè)細(xì)分板塊指數(shù)均創(chuàng)下歷史新高。然而周五，芯片概念股全線(xiàn)大跌，成為市場(chǎng)領(lǐng)跌板塊。

周五，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告，決定對(duì)人造金剛石微粉、人造金剛石單晶、人造金剛石線(xiàn)鋸、人造金剛石砂輪等相關(guān)超硬材料產(chǎn)品實(shí)施出口管制。受此消息提振，培育鉆石概念股大幅高開(kāi)，板塊指數(shù)一度漲逾4%，但隨后逐漸走低，至收盤(pán)時(shí)翻綠，以微跌報(bào)收。四方達(dá)、黃河旋風(fēng)等多只股票以漲停開(kāi)盤(pán)，但均未能封死漲停板。

10月10日上午，國(guó)新辦舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，民政部副部長(zhǎng)劉振國(guó)表示，為緩解失能老年人家庭的照護(hù)負(fù)擔(dān)，我國(guó)首次在全國(guó)范圍內(nèi)，面向全體中度以上失能老年人實(shí)施養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)補(bǔ)貼項(xiàng)目，對(duì)經(jīng)統(tǒng)一評(píng)估為中度、重度、完全失能等級(jí)的老年人購(gòu)買(mǎi)居家、社區(qū)、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)給予相應(yīng)補(bǔ)貼。

劉振國(guó)介紹，截至10月8日，試點(diǎn)地區(qū)失能老年人及其代辦人已經(jīng)領(lǐng)取了36.51萬(wàn)張養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)券，使用消費(fèi)券24.32萬(wàn)次，核銷(xiāo)金額達(dá)1.82億元，在一定程度上減輕了失能老年人及其家庭照護(hù)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

受此消息提振，午后部分養(yǎng)老概念股異動(dòng)走強(qiáng)。依依股份（001206）在午間開(kāi)盤(pán)后僅約7分鐘就直線(xiàn)漲停，三星醫(yī)療、合百集團(tuán)、三暉電氣、震有科技等均逆勢(shì)走強(qiáng)。

展望后市，國(guó)盛證券指出，三季報(bào)窗口再次開(kāi)啟，業(yè)績(jī)定價(jià)的權(quán)重有望提升，景氣方向的持續(xù)性以及反內(nèi)卷導(dǎo)向下的困境反轉(zhuǎn)都值得關(guān)注和驗(yàn)證。此外，10月下旬的四中全會(huì)有望為新一輪五年規(guī)劃提供更多指引，政策催化定價(jià)也可能升溫。建議優(yōu)先關(guān)注有色（貴金屬、工業(yè)金屬等）和AI算力條線(xiàn)的景氣驗(yàn)證，其次關(guān)注“反內(nèi)卷”相關(guān)（鋼鐵、化工、煤炭等）的困境反轉(zhuǎn)驗(yàn)證。

中原證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)啟動(dòng)降息周期，使得全球流動(dòng)性環(huán)境趨于寬松，也拓寬了國(guó)內(nèi)貨幣政策的操作空間，市場(chǎng)對(duì)央行后續(xù)出臺(tái)寬松措施的預(yù)期有所升溫，有望進(jìn)一步提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。不過(guò)，前期熱門(mén)的中游制造板塊擁擠度不斷上升，可能會(huì)加劇市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。基于以上判斷，建議采用兼顧成長(zhǎng)與價(jià)值風(fēng)格均衡配置的思路。在行業(yè)選擇上，可重點(diǎn)關(guān)注TMT、醫(yī)藥、證券板塊。

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